Ano ang Proteksyon ng Dilution?
Ang proteksyon ng pagbabalat ay tumutukoy sa mga probisyon ng kontraktwal na naghahangad na higpitan ang kapangyarihan ng isang korporasyon upang mabawasan ang stake ng namumuhunan sa kumpanya, matapos ang paglaon ng mga pag-ikot ng pondo. Ang proteksyon ng dilution ay nagsisimula kapag ang mga aksyon ng isang kumpanya ay nagbabanta upang mabawasan ang pangkalahatang porsyento ng mamumuhunan sa mga pag-aari ng kumpanya.
Halimbawa, kung ang paunang stake ng mamumuhunan ay 20%, bago magsimula ang kumpanya ng isang kasunod na pag-ikot ng pagpopondo, dapat itong mag-alok muna ng mga diskwento na pagbabahagi sa namumuhunan, upang ma-preemptively ang pag-iwas sa pagbabawas ng kanyang pangkalahatang istasyon ng pagmamay-ari. Minsan tinukoy bilang "proteksyon laban sa pagbabanto, " ang proteksyon ng pagbabanto ay karaniwan sa mga kasunduan sa pagpopondo ng venture capital.
Mga Key Takeaways
- Ang proteksyon ng pagbabalat ay isang probisyon na tinitiyak na ang porsyento ng stake ng isang unang namumuhunan ay hindi mababawasan matapos na ipinakilala ang mga bagong pagbabahagi sa paglaon ng mga pinansiyal na pagpopondo.Diprotektahan ang proteksyon ay isang kinakailangang paghihikayat na inaalok ng mga kapitalistang namumuhunan, na ang mga kumpanya ay mas malamang na i-shutter ang kanilang mga pintuan, kaysa umiiral na mga korporasyon. Ang dalawang uri ng mga probisyon ng anti-pagbabanto ay buong ratchet anti-pagbabanto, at may timbang na average na anti-pagbabanto, na naiiba batay sa antas ng proteksyon ang bawat plano ay nag-aalok ng mga namumuhunan.
Pag-unawa sa Proteksyon ng Dilution
Ang proteksyon ng pagbabalat ay ang malawak na termino para sa anumang obligasyong kontraktwal na naglalayong mapanatili ang umiiral na porsyento ng pagmamay-ari ng shareholder sa isang kumpanya. Ang proteksyon sa pagbabalat ay pinaka-karaniwan sa lugar ng kapital ng pakikipagsapalaran - lalo na sa mga pagsisimula ng maagang yugto.
Upang ma-engganyo ang mga namumuhunan sa mapanganib na mga pakikipagsapalaran, ang mga kumpanya ay nakalawit ng mga hakbang sa proteksyon sa pagbabanto na nakakaapekto sa mga pag-ikot sa pagpopondo sa paglaon. Siyempre, maraming mga kumpanya ang kusang nag-aalok ng tampok na ito dahil mayroong isang mataas na posibilidad na hindi sila mabubuhay nang sapat upang makita ang mga susunod na mga pag-ikot, maliban kung makakakuha sila ng sapat na paunang pondo kung saan ilulunsad ang kanilang operasyon.
Buong Ratchet at Timbang na Average Dil Protection Protection
Binalangkas sa mga kasunduan sa pagpopondo at pamumuhunan ng isang kumpanya, ang pinakakaraniwang anyo ng paglalaan ng anti-pagbabanto ay pinoprotektahan ang mapapalitan na stock o iba pang nababago na mga seguridad sa kumpanya, sa pamamagitan ng pag-uutos ng mga pagsasaayos sa pag-convert kung maraming mga ibinahagi ay inaalok. Halimbawa, kung ang isang kumpanya ay nagbebenta ng maraming pagbabahagi sa isang mas mababang presyo, ang paglalaan ng proteksyon ng pagbabanto ay gagawa ng isang pababang pag-aayos sa presyo ng pag-convert ng maaaring mai-save na mga seguridad.
Dahil dito, kung magbalik-loob, ang mga umiiral na namumuhunan na may proteksyon sa pagbabanto ay makakatanggap ng maraming pagbabahagi ng kumpanya, sa gayon pinapayagan silang mapanatili ang kanilang orihinal na porsyento ng pagmamay-ari ng stake. Ang mga probisyon ng anti-pagbabanto ay dumating sa dalawang pangunahing mga varieties: buong ratchet anti-pagbabanto at may timbang na average na anti-pagbabanto. Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawa ay nilagdaan ng kung paano agresibo ang bawat isa na pinoprotektahan ang porsyento ng pagmamay-ari ng mamumuhunan.
Ang mga panukalang proteksyon sa pagbabalat ay karaniwang inaasahan ng mga sopistikadong mamumuhunan at mga indibidwal na may halaga na may mataas na net, na napagtanto na ang kanilang pera ay nasa mataas na demand.
Ang Mga Panganib sa Proteksyon ng Dilution
Bagaman ang proteksyon ng pagbabanto ay isang kaakit-akit na panukala sa mga unang mamumuhunan, ang mga kumpanyang nag-aalok ng probisyon na ito ay maaaring makipagtunggali upang maakit ang mga mamuhunan sa mamaya, na hindi tatamasa ang parehong proteksyon sa peligro sa mga pagbabahagi na kanilang binibili sa mga huling yugto ng pagpopondo. Ang mga kapitalista ng Venture na natatakot sa potensyal na downside na ito ay maaaring tumanggi upang mag-alok ng mga karapatan sa proteksyon ng pagbabanto, upang maiwasan ang mapigilan ang mga pag-ikot ng pagpopondo at dagdagan ang mga posibilidad na mapalago ang tagumpay ng isang kumpanya.
Bukod dito, ang ilang mga start-up ay nag-aalok ng proteksyon sa pagbabanto, ngunit para lamang sa unang ilang taon ng buhay ng kumpanya. Sa mga sitwasyong ito, ang mga kumpanya ay pagbabangko sa katotohanan na ang mga unang mamumuhunan ay magiging mas aktibong kasangkot sa kumpanya, sa pamamagitan ng paggawa ng kanilang bahagi upang makatulong na maakit ang kapital na kinakailangan upang lumago.
