Ano ang isang Directed Order?
Ang direktang daloy ng order ay nangyayari kapag ang order ng isang customer upang bumili o magbenta ng mga security ay bibigyan ng mga tiyak na tagubilin para sa order na maipadadala sa isang partikular na palitan o lugar para sa pagpapatupad. Ang isang direktang order ay napangalanan dahil ang kliyente ay nag-uutos sa order na ruta para sa pagpapatupad. Ang kagustuhan ng kliyente para sa isang partikular na palitan para sa pagpapatupad ay maaaring batay sa pananaw na ang pagtaas ng mas mahusay na mga presyo ng pagpatay ay magagamit doon para sa pangangalakal ng isang partikular na stock o seguridad. Ito ay isang kadahilanan na higit na mahalaga sa aktibong negosyante kaysa sa average na namumuhunan sa tingi.
Paano gumagana ang Mga Direktadong Utos
Sa ordinaryong pangangalakal, ang mga hindi direktang mga order ay ang mga kung saan ang client ay hindi tinukoy ang isang partikular na lugar para sa pagpapatupad ng order. Ang pagpili ng palitan o lugar para sa pagpapatupad ng order, sa kasong ito, ay naiwan hanggang sa broker o dealer. Sa pagsisikap na mapadali ang transparency at pigilan ang pagkakamali patungkol sa pag-ruta sa mga hindi direktang mga utos, pinagtibay ng SEC ang Panuntunan 11Ac1-6 noong Nobyembre 2000, na hinihiling sa lahat ng mga broker-dealers na magbigay ng quarterly ulat na ibubunyag ang kanilang mga gawain sa pagruruta ng order. Ang Rule 11Ac1-6 ay kasunod na pinalitan ng Rule 606.
Habang ang mga lugar ng pangangalakal ay lalong tumitipon habang nag-aalok ng mga katulad na antas ng serbisyo, ang mga bentahe ng mga direksyon ng daloy ng order ay nawala. Ang paglaganap ng Electronic Communication Networks (ECNs) ay naging nakatulong sa pag-erode ng mga pagkakataon sa arbitrasyon na magagamit mula sa mga direktang mga order. Gayunpaman, sa higit na paggamit ng mga algorithm, pag-aaral ng makina, at katulad na mga estratehiya na hinihimok ng dami ng pamumuhunan, ang robotic na seleksyon ng ginustong mga lugar ng pangangalakal ay mukhang pag-set up ng isang bagay ng isang muling pagsabay sa direksyong pagpili ng order.
Sa katotohanan, ang mga diskarte ngayon upang makamit ang pinakamahusay na pagpapatupad para sa mga order ng kalakalan ay naging mas kaunti tungkol sa direksyon, at hindi direktang direksyon na dumadaloy, at higit pa tungkol sa kung ang isang order ay itinuturing na agresibo o pasibo. Ang mga agresibong order ay ipinasok sa order book ng isang lugar ng pangangalakal at katas ng pagkatubig sa merkado; habang ang mga passive order ay nagdaragdag sa pagkatubig sa merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang direktang daloy ng order ay nangyayari kapag ang order ng isang customer na bumili o magbenta ng mga security ay bibigyan ng mga tiyak na tagubilin para sa order na maipadadala sa isang partikular na palitan o lugar para sa pagpapatupad.Ang pagpili ng palitan o lugar para sa pagpapatupad ng order ay maaaring iwanang hanggang sa katapusan ng customer, o kaya ay naiwan sa broker o dealer. Ang pagbabayad para sa daloy ng order ay isang paraan ng pag-bid para sa direktang daloy ng order, na karaniwang nakikinabang sa mga broker.
Pagbabayad para sa Pag-agos ng Order
Ang pagbabayad para sa daloy ng order ay ang kabayaran at benepisyo ng isang firm ng brokerage na natatanggap para sa pagdirekta ng mga order sa iba't ibang partido para sa pagpapatupad ng kalakalan. Ang firm ng brokerage ay tumatanggap ng isang maliit na pagbabayad, karaniwang isang sentimos bawat bahagi, bilang kabayaran para sa pagdirekta ng order sa iba't ibang mga ikatlong partido.
Ang katangian ng kabayaran para sa daloy ng order ay kung ano ang kinakailangan. Sa isang pagbabayad para sa scenario ng daloy ng order, ang isang broker ay tumatanggap ng mga bayarin mula sa isang third party, sa mga oras nang walang kaalaman ng kliyente. Ito ay natural na nag-aanyaya sa mga salungatan ng interes at kasunod na pagpuna sa kasanayang ito. Ngayon, karamihan sa mga broker ay nag-aalok ng malinaw na mga patakaran na nakapalibot sa kasanayan na ito.
Ang iyong brokerage firm ay hinihiling ng SEC upang ipaalam sa iyo kung nakatanggap ito ng pagbabayad para sa pagpapadala ng iyong mga order sa mga tiyak na partido. Dapat gawin ito kapag una mong buksan ang iyong account pati na rin sa isang taunang batayan. Dapat ding ibunyag ng firm ang bawat pagkakasunud-sunod kung saan ito tumatanggap ng pagbabayad.
Ang pagbabayad para sa direktang daloy ng order ay ligal, ngunit nananatiling isang kontrobersyal na kasanayan.
