Ano ang Batas ng Mga Tagaloob sa Pagbebenta ng Insider Ng 1984?
Ang Insider Trading Sanctions Act ng 1984 ay isang piraso ng pederal na batas na nagpapahintulot sa Securities and Exchange Commission (SEC) na maghangad ng isang parusang sibil, hanggang sa tatlong beses ang halaga ng kita o pagkawala, mula sa mga nahanap na nagkasala ng paggamit ng impormasyon ng tagaloob sa mga kalakal, pati na rin ang mga nagbigay ng impormasyon na hindi karaniwang magagamit sa publiko. Ang Insider Trading Sanctions Act ng 1984 ay nagbibigay din ng mga multa sa kriminal na maihahatid.
Mga Key Takeaways
- Ang Insider Trading Sanctions Act of 1984 ay nagpapahintulot sa SEC na magpataw ng mga parusa ng sibil sa trading ng tagaloobin.Ang mga tagalabas ay ang mga malapit sa isang kumpanya na may kaalaman tungkol dito na hindi pampublikong impormasyon.Ang pakikipagtalakal ay kalakalan batay sa impormasyong hindi pampubliko (ibinigay o natanggap) para sa kita sa pananalapi, personal man o sa pamamagitan ng isa pang nilalang.
Pag-unawa sa Insider Trading Sanctions Act Ng 1984
Ang Kongreso ng US ay ipinasa ang Insider Trading Sanctions Act ng 1984 upang matulungan ang SEC na maihahabol ang mga akusado sa pangangalakal ng tagaloob, na siyang pangunahing prayoridad noong 1980s. Bago maipasa ang Batas ang halaga ng isang negosyante ay maaaring makagawa sa pamamagitan ng pangangalakal ng tagaloob na higit pa sa mga potensyal na parusa sa pananalapi.
Nag-lagda sa batas ni Pangulong Reagan noong ika-10 ng Agosto, ang Batas ay malubhang nag-ugat ng mga parusang sibil at iba pang ligal na remedyo na magagamit sa mga pederal na regulator para sa mga paglabag na may kaugnayan sa pag-publish ng "sa loob" na impormasyon sa pamilihan. Sa pamamagitan ng paglilipat ng diin mula sa kabayaran ng mga biktima sa parusa para sa mga nagkasala, ang hakbang ay natanggap sa kalakhan bilang isang palatandaan na ang gobyerno ay nakakakuha ng matigas sa mga nag-abuso sa loob ng impormasyon.
Mula sa isang pananaw sa teorya sa merkado, ang Batas ay nagsilbing mekanismo ng "panganib-gantimpala" na lumikha ng isang equation sa pamamagitan ng paggawa ng mga parusa para sa trading ng tagaloob na higit na nakahanay sa laki ng tukso para sa kita. Pinatuwiran ng mga mambabatas ang mga potensyal na lumalabag sa pamamagitan ng pagbabanta ng mga materyal na parusa.
Ang isang elemento ng Batas ay nananatiling isang kawalan ng katiyakan ngayon: tungkulin ng katiwasayan. Ang pagkakaroon ng responsibilidad ng fiduciary ay ang unang kinakailangan para sa pagtatatag ng pananagutan. Ibig sabihin, ang isang nasasakdal ay dapat munang maging isang tagaloob. Habang ipinakilala ng Batas ang ilang mga vagaries na nakapalibot na eksakto ay isang tagaloob, nagdagdag ito ng ilang kinakailangang mga panangga na kapaki-pakinabang sa pagtaguyod ng kumpiyansa ng mga namumuhunan sa mga kapital na merkado. Sa pamamagitan ng mas mahusay na antas ng larangan ng paglalaro para sa lahat ng mga namumuhunan, ang Batas ay malamang na nag-ambag sa paggawa ng mga pinansiyal na merkado sa pananalapi na mas tiwala.
Impormasyon sa Insider at Insider Trading
Ang impormasyon ng tagaloob ay impormasyon na hindi kilala sa publiko. Ang impormasyon ay kilala lamang ng mga tagaloob ng isang kumpanya, tulad ng mga direktor, opisyal, o empleyado ng isang kumpanya. Ang mga taong ito ay tinawag na mga tagaloob sapagkat mayroon silang kaalaman tungkol sa kumpanya na wala sa publiko. Hindi sila pinapayagan na kumilos sa kaalaman na iyon sa pampublikong pamilihan ng pampinansyal para makakuha ng pinansiyal.
Samakatuwid, ang pangangalakal ng tagaloob ay kumikilos sa di-pampublikong impormasyon para sa kita sa pananalapi, kahit na ito ay hindi personal na pakinabang. Halimbawa, kung ang isang empleyado ng isang kumpanya na ipinagpalit ng publiko ay natagpuan sa pamamagitan ng isang memo sa basurahan na ang kanilang kumpanya ay bibilhin sa isang premium sa kasalukuyang presyo ng pagbabahagi, ito ay nangangalakal ng tagaloob upang bumili ng stock bilang pag-asam ng anunsyo, o upang sabihin sa ibang tao na gawin ang parehong.
Ang pangangalakal ng tagaloob ay sumasailalim sa mga batas sa pangangalakal ng tagaloob na tinalakay sa itaas. Ang mga gumagawa nito, o lumahok, ay napapailalim sa mga parusang sibil at kriminal.
Ang pangangalakal ng tagaloob ay hindi lamang kumikilos sa impormasyong hindi pampubliko upang kumita ng pera, maaari rin itong maiwasan ang mga pagkalugi. Ang pagbebenta ng stock na alam na ang negatibong balita (na kasalukuyang hindi pampubliko) ay ilalabas sa publiko sa loob ng ilang araw ay ang pangangalakal ng tagaloob.
Kapag ang impormasyon ay publiko, hindi na ito sa loob ng impormasyon at maaaring kumilos sa anumang paraan na nakikita ng isang partikular na namumuhunan.
Halimbawa ng Trading ng Insider at Martha Stewart
Noong Disyembre 28, 2001, bumagsak ang presyo ng stock ng ImClone nang ipinahayag sa publiko na ang isa sa mga gamot nito ay nabigo na makakuha ng pag-apruba ng Pagkain at Gamot (FDA). Bago ang petsang ito, natuklasan ng SEC na maraming tao sa loob ng kumpanya, mga miyembro ng kanilang pamilya, at kilalang mamumuhunan ang natanggal upang itapon ang kanilang mga pagbabahagi bago ang opisyal na anunsyo. Pinapayagan nitong pinapayagan ang ilang mga indibidwal na ibenta ang kanilang mga namamahagi sa isang mas mataas na presyo na alam nang lubos na pagkatapos ng pag-anunsyo ay mas mababa ang presyo ng pagbabahagi, at ang mga bumibili ng pagbabahagi mula sa mga taong ito ay hindi gagawin kung mayroon silang parehong impormasyon na mayroon ang mga tagaloob.
Si Martha Stewart ay natanggal din sa kanyang broker, at nagbebenta siya ng $ 230, 000 na halaga ng stock bago ang anunsyo. Sa huli, siya ay nasentensiyahan ng limang buwan sa bilangguan, limang buwan ng pag-aresto sa bahay, at dalawang taon na pagsubok. Ipinapanatili ni Martha Stewert ang kanyang pagiging walang kasalanan na nagsasabi na ang kanyang broker ay may utos na ibenta ang stock kung nahulog sa ibaba ng isang tiyak na presyo. Hindi siya pinaniwalaan ng SEC.
