Ano ang Hinaharap sa Pag-rate ng Interes?
Ang hinaharap na rate ng interes ay isang kontrata sa futures na may isang napapailalim na instrumento na nagbabayad ng interes. Ang hinaharap na rate ng interes ay isang kontrata sa pagitan ng bumibili at nagbebenta na sumasang-ayon sa hinaharap na paghahatid ng anumang pag-aari ng interes. Ang hinaharap na rate ng interes ay nagbibigay-daan sa bumibili at nagbebenta na i-lock ang presyo ng asset na may interes para sa hinaharap.
Mga Key Takeaways
- Ang hinaharap na rate ng interes ay isang pinansiyal na derivative na nagbibigay-daan sa may-ari ng benepisyo mula sa mga pagbabago sa mga rate ng interes.Ang mga manlalaro ay maaaring mag-isip-isip sa direksyon ng mga rate ng interes na may mga futures ng interes sa interes, o iba pa ay gamitin ang mga ito upang magbantay laban sa mga pagbabago sa mga rate. Karamihan sa mga rate ng interes sa futures na kalakalan sa mga palitan ng Amerikano ay gumagamit ng mga mahalagang papel sa Treasury ng US bilang pinagbabatayan na pag-aari.
Pag-unawa sa Mga futures ng futures ng interes
Ang hinaharap na rate ng interes ay maaaring batay sa mga salungguhit na mga instrumento tulad ng mga panukalang batas sa Treasury sa kaso ng futures bill futures na ipinagpalit sa CME o Treasury bond sa kaso ng Treasury bond futures na ipinagpalit sa CBT. Ang iba pang mga produkto tulad ng CD, talaan ng Treasury at Ginnie Mae ay magagamit din sa pangangalakal bilang saligan ng mga asset ng hinaharap na rate ng interes. Ang pinakasikat na futures ng interes sa interes ay ang 30-taon, 10-taon, limang-taon at dalawang taong kayamanan, pati na rin ang Eurodollar. Ang mga futures ng futures ng interes ay ginagamit para sa mga layunin ng pagpapagupit at mga layunin ng haka-haka.
Habang ang mga speculators ay maaaring gumamit ng futures ng rate ng interes upang tumaya sa direksyon ng mga pagbabago sa rate, maaari ring gamitin ang mga hedger upang mute ang epekto ng isang hindi kanais-nais na paglipat sa mga rate. Halimbawa, ang isang borrower na may variable na rate ng pautang ay masaktan kung tumaas ang mga rate ng interes. Samakatuwid, ang nanghihiram ay maaaring bumili ng isang rate ng interes sa hinaharap na makukuha kung tumataas ang mga rate at mai-offset ang tumaas na gastos ng pautang.
Halimbawa ng Hinaharap na rate ng interes
Ang mga futures na nakabatay sa interes ng futuridad at mga futures na batay sa rate ng interes sa Eurodollar ay naiiba sa kalakalan. Ang halaga ng mukha ng karamihan sa mga Treasury ay $ 100, 000. Kaya, ang laki ng kontrata para sa hinaharap na rate ng interes na batay sa Treasury ay karaniwang $ 100, 000. Ang bawat kontrata ay nakikipagkalakalan sa humahawak ng $ 1, 000, ngunit ang mga paghawak na ito ay nahati sa tatlumpu't segundo, o pagtaas ng $ 31.25 ($ 1, 000 / 32). Kung ang isang quote sa isang kontrata ay nakalista bilang 101'25 (o madalas na nakalista bilang 101-25), nangangahulugan ito ng kabuuang presyo ng kontrata ay ang halaga ng mukha, kasama ang isang hawakan, kasama ang 25 / 32s ng isa pang hawakan, o:
101′25 Presyo = $ 100, 000 + $ 1, 000 + ($ 1, 000 × 3225)
Ang mga kontrata na nakabase sa Eurodollar ay may sukat ng kontrata na $ 1 milyon, isang laki ng hawakan na $ 2, 500 at mga pagtaas ng $ 25. Ang mga kontrata na ito, hindi tulad ng mga kontrata na nakabase sa Treasury, ay maaari ring makipagkalakalan sa mga halagang kalahating tiktik at quarter-tik. Nangangahulugan ito na ang minimum na paggalaw ng presyo ng isang $ 1 milyon na kontrata ay $ 6.25 lamang, na katumbas ng $ 25 x 25%.
Ang presyo ng isang rate ng interes sa hinaharap ay kumikilos nang palitan sa pagbabago ng mga rate ng interes. Kung bababa ang mga rate ng interes, ang presyo ng hinaharap na rate ng interes ay tumaas at kabaligtaran. Ipagpalagay na tinatantya ng isang negosyante na sa isang taong taong rate ng interes ay maaaring bumaba. Bumibili ang negosyante ng isang 30-taong hinaharap na bono ng Treasury para sa isang presyo na 102'28. Pagkalipas ng isang taon, nagkatotoo ang hula ng negosyante. Ang mga rate ng interes ay mas mababa, at ang rate ng interes sa hinaharap na hawak niya ay naka-presyo ngayon sa 104'05. Nagbebenta ang negosyante, at ang kanyang kita ay:
Presyo ng Pagbili = 102′28 = $ 102, 875Sale Presyo = 104′05 = $ 104, 156.25
