Ano ang Panganib sa Rate ng Interes?
Ang panganib sa rate ng interes ay ang panganib na ang halaga ng isang bono o iba pang nakapirming kita na pamumuhunan ay magdurusa bilang resulta ng pagbabago sa mga rate ng interes. Ang mga namumuhunan ay maaaring mabawasan ang panganib sa rate ng interes sa pamamagitan ng pagbili ng mga bono na mature sa iba't ibang mga petsa. Maaari rin nilang mapahintulutan ang peligro sa pamamagitan ng pag-proteksyon ng mga nakapirming kita na pamumuhunan na may swap ng rate ng interes at iba pang mga instrumento.
Ang isang pang-matagalang bono sa pangkalahatan ay nag-aalok ng isang premium na panganib sa kapanahunan sa anyo ng isang mas mataas na built-in na rate ng pagbabalik upang mabayaran ang idinagdag na peligro ng mga pagbabago sa rate ng interes sa paglipas ng panahon.
Panganib sa rate ng interes
Ang pag-unawa sa panganib sa rate ng interes
Ang panganib sa rate ng interes nang hindi direktang nakakaapekto sa maraming pamumuhunan, ngunit direktang nakakaapekto ito sa halaga ng mga bono. Ang mga nagbabantay, higit sa lahat ng mga namumuhunan, maingat na subaybayan ang mga rate ng interes.
Mga Key Takeaways
- Ang panganib sa rate ng interes ay ang potensyal na ang isang pagbabago sa pangkalahatang mga rate ng interes ay bawasan ang halaga ng isang bono o iba pang nakapirming rate na pamumuhunan.Ang mga rate ng interes ay tumaas ang mga presyo ng bono, at vice versa.Ito ay nangangahulugan na ang presyo ng merkado ng umiiral na mga bono ay bumaba sa offset ang mas nakakaakit na mga rate ng mga bagong isyu sa bono. Ang mga pangmatagalang bono ay madalas na may premium na panganib sa kapanahunan upang masugpo ang potensyal na pagbagsak ng mga pagbabago sa rate ng interes.
Maglagay lamang, habang ang mga rate ng interes ay tumataas ang mga presyo ng bono, at sa kabaligtaran. Kapag tumaas ang rate ng interes, ang gastos sa gastos - iyon ay, ang halaga ng pagkawala sa isang mas mahusay na pamumuhunan-pagtaas. Ang mga rate na nakuha sa mga bono ay may mas kaunting apela.
Ang mga bono ay may isang nakapirming rate. Kung ang mga rate ng interes ay tumaas sa isang punto sa ibabaw ng naayos na antas, ang mga mamumuhunan ay lumipat sa mga pamumuhunan na sumasalamin sa mas mataas na rate ng interes. Ang mga security na naibigay bago ang pagbabago sa rate ng interes ay maaaring makipagkumpitensya sa mga bagong isyu sa pamamagitan lamang ng pagbagsak ng kanilang mga presyo.
Ang mga namumuhunan sa bono ay nagbabawas ng panganib sa rate ng interes sa pamamagitan ng pagbili ng mga bono na mature sa iba't ibang mga petsa.
Halimbawa, sabihin ng isang namimili na bumili ng isang limang taon, $ 500 na bono na may 3% kupon. Pagkatapos, ang mga rate ng interes ay tumaas sa 4%. Ang mamumuhunan ay may problema sa pagbebenta ng bono kapag ang mga mas bagong handog na bono na may mas kaakit-akit na rate ay pumapasok sa merkado. Ang mas mababang demand din ang nag-trigger ng mas mababang presyo sa pangalawang merkado. Ang halaga ng merkado ng bono ay maaaring bumaba sa ibaba ng orihinal na presyo ng pagbili.
Ang baligtad ay totoo rin. Ang isang bono na nagbubunga ng 5% na pagbabalik ay may hawak na higit na halaga kung ang mga rate ng interes ay bumaba sa ibaba ng antas na ito dahil natanggap ng may-ari ng bono ang isang kanais-nais na nakapirming rate ng pagbabalik na kamag-anak sa merkado.
Sensitibo ang Presyo ng Bono
Ang halaga ng umiiral na mga security sec-income na may iba't ibang mga kapanahunan ng kapanahunan ay bumabawas sa pamamagitan ng iba't ibang degree kapag tumaas ang mga rate ng interes sa merkado. Ang kababalaghan na ito ay tinutukoy bilang "pagkasensitibo sa presyo."
Halimbawa, ipagpalagay na mayroong dalawang mga naayos na kita na seguridad, isa na tumanda sa isang taon at isa pa na tumanda sa 10 taon. Kapag tumaas ang mga rate ng interes sa merkado, ang may-ari ng isang taong seguridad ay maaaring muling mamuhunan sa isang mas mataas na rate ng seguridad pagkatapos ng pag-hang sa bono na may mas mababang pagbabalik para sa isang taon lamang. Ngunit ang may-ari ng 10-taong seguridad ay natigil sa isang mas mababang rate para sa siyam na higit pang taon.
Nagbibigay-katwiran ito sa isang mas mababang halaga ng presyo para sa mas matagal na seguridad. Kung mas mahaba ang oras ng seguridad hanggang sa kapanahunan, mas tumatanggi ang presyo nito na may kaugnayan sa isang pagtaas ng mga rate ng interes.
Tandaan na ang sensitivity ng presyo na ito ay nangyayari sa isang pagbaba ng rate. Ang isang 10-taong bono ay makabuluhang mas sensitibo kaysa sa isang taong taong bono ngunit ang isang 20-taong bono ay bahagyang hindi gaanong sensitibo kaysa sa isang 30 taong gulang.
Ang Maturity Risk Premium
Ang mas mataas na sensibilidad ng presyo ng mga mas matagal na seguridad ay nangangahulugang mas mataas na panganib sa rate ng interes para sa mga security. Upang mabayaran ang mga namumuhunan sa pagkuha ng mas maraming peligro, ang inaasahang mga rate ng pagbabalik sa mas matagal na mga mahalagang papel ay karaniwang mas mataas kaysa sa mga rate sa mas maikling panahon.
Ito ay kilala bilang ang premium na panganib sa kapanahunan.
Ang iba pang mga premium na peligro, tulad ng mga default na premium na panganib at mga premium ng panganib ng pagkatubig, ay maaaring matukoy ang mga rate na inaalok sa mga bono.
