Ano ang Reconstitution
Ang reconstitution ay nagsasangkot sa muling pagsusuri ng isang index ng merkado.
BREAKING DOWN Reconstitution
Ang reconstitution ay nagsasangkot ng pag-uuri, pagdaragdag at pag-aalis ng mga stock upang matiyak na ang index ay sumasalamin sa napapanahon na pamilihan ng istilo at istilo ng merkado. Ang isang index fund, isang subset ng mga pondo ng magkasama o mga ETF, ay mayroong isang portfolio na, sa pamamagitan ng disenyo, sinusubaybayan ang mga sangkap ng isang naitatag na index ng merkado.
Ang mga index ng Russell ay isang kilalang halimbawa ng isang stock exchange na dumadaan sa isang taunang pagbabagong-tatag. Sa kasong ito, ang lahat ay ipinagbili sa publiko ang mga stock na naayos ayon sa capitalization ng merkado ang batayan ng taunang muling pagbubuo. Ang mga bagong index ay higit na nahuhubog sa pamamagitan ng paghihiwalay ng mga stock na naging hindi karapat-dapat at pagdaragdag ng mga bagong ranggo ng stock.Ang mga index ng Russell ay sapat na maimpluwensyahan kung saan sinusubaybayan ang ibang mga pondo ng index, kaya ang mga rekonstitusyong Russell ay may posibilidad na magkaroon ng direkta at agarang epekto, pagbabago ng konstitusyon ng iba pang iba ang mga pondo ng index, na kung saan ay nakakaapekto sa mga presyo at paghawak sa mamumuhunan. Ang iba pang mga index na sinusubaybayan ng mga pondo ng index ay kinabibilangan ng Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), at ang NASDAQ 100.
Ang proseso ng pagbabagong-tatag para sa Russell 3000 ay gumagana tulad ng mga sumusunod sa pagitan ng Mayo at Hunyo ng isang naibigay na taon: Ang Araw ng Ranggo ay nangyayari nang maaga sa Mayo, na kung saan ang isang paunang listahan ng pinakamalaking 4, 000 na ipinagbili sa publiko na mga stock ay niraranggo at nasuri. Ang pagtatapos ng layunin ay pagtukoy kung alin sa mga ito ang gagawa ng itinaguyod na Russell 3000 Index. Nang maglaon, sa unang bahagi ng Hunyo, ang FTSE Russell ay nag-post ng paunang mga pagbabago sa listahan sa kanilang website. Makalipas ang isang linggo, pinost ni FTSE Russell ang isang na-update na bersyon ng listahan ng pagiging kasapi. Isang linggo pagkatapos nito, ang pangwakas na itinaguyod na mga index ay magkakabisa sa malapit na araw ng pamilihan, at ipinapalit sa bukas ng susunod na araw ng pangangalakal.
Pag-unawa sa Mga Epekto ng Pagbabalik-balik para sa mga Namumuhunan
Ang proseso ng pagbabagong-tatag ay isang mahusay na paraan ng pagsasalamin sa pagbabago ng tiwala ng mamumuhunan sa mga kumpanya na kinakatawan sa mga listahang ito. Sa kanilang mga pampublikong abiso sa isang serye ng mga linggo, ang mga indeks ay nagbibigay sa mga namumuhunan at mangangalakal ng ulo sa mga kumpanya na lilipat sa at mula sa kani-kanilang index. Yamang ang mga stock ng mga kumpanyang naapektuhan ay maaaring makakita ng malaking kaguluhan sa pagbili o pagbebenta, may potensyal para sa mamumuhunan na samantalahin ang mga pagbabagong ito at potensyal na kumita ng mabilis.
Ngunit ang isang namumuhunan sa mga pondo ng index ay dapat tandaan na ang mga tagapamahala ng index ay kailangang bumili ng mga pagdaragdag at ibenta ang mga pagbubukod alinsunod sa reconstitution na ito at wala nang iba; hindi nila ginagawa ang mga pagbabagong ito batay sa pagganap ng stock ngunit sa halip na tumugma sa reconstituted index ang mga track ng pondo.
Ang epekto ng pagbabagong-tatag, kung gayon, ay nangangahulugan na ang mga seguridad na idinagdag sa index ay karaniwang magkakaroon ng higit na kahilingan sa pagbili, pagtaas ng mga presyo, at para sa mga pagtanggal ng index, pagtanggi sa mga presyo. Kaya't ang index sa pangkalahatan ay nagdaragdag ng mga seguridad sa mas mataas na presyo at nagtatanggal ng mga seguridad sa mas mababang presyo kaysa sa kung mayroon itong mga pag-aari na hindi nasusubaybayan ito dahil ang mga tagapamahala ng index ay naghahanap ng pagkatubig sa o malapit sa petsa ng pag-reconstitution ng index.
Ngunit pagkatapos nito, hindi na naramdaman ng mga tagapamahala ng index ang mga kahilingan sa pagkatubig, at sa gayon ang epekto ng presyo sa pangkalahatan ay pumapasok sa isang pagbaligtad, na may mga pagdaragdag ng isang indeks na underperforming at pagtanggal ng outperforming. Maaari itong negatibong epekto sa pagganap sa lahat ng mga pondo sa pagsubaybay sa mga indeks na ito.
