Ang sagot sa tanong na ito ay namamalagi sa nakapirming katangian ng kita ng mga bono at debenture, na madalas na tinutukoy nang magkasama bilang "mga bono."
Kapag ang isang namumuhunan ay bumili ng isang naibigay na corporate bond, halimbawa, sila ay talagang bumili ng isang bahagi ng utang ng isang kumpanya. Ang utang na ito ay inisyu ng mga tiyak na detalye tungkol sa pana-panahong pagbabayad ng kupon, ang pangunahing halaga ng utang at ang tagal ng oras hanggang sa kapanahunan ng bono.
Ang Maling Relasyon sa Mga rate ng interes
Ang isa pang konsepto na mahalaga para sa pag-unawa sa panganib sa rate ng interes sa mga bono ay ang mga presyo ng bono ay inversely na nauugnay sa mga rate ng interes. Kapag tumaas ang rate ng interes, bumababa ang mga presyo ng bono, at kabaligtaran.
Mayroong dalawang pangunahing dahilan kung bakit ang mga pang-matagalang bono ay napapailalim sa higit na panganib sa rate ng interes kaysa sa mga panandaliang bono:
- Mayroong isang mas malaking posibilidad na tumaas ang mga rate ng interes (at sa gayon negatibong nakakaapekto sa presyo ng merkado ng isang bono) sa loob ng mas mahabang panahon kaysa sa loob ng mas maikling panahon. Bilang isang resulta, ang mga namumuhunan na bumili ng mga pang-matagalang bono ngunit pagkatapos ay pagtatangka na ibenta ang mga ito bago ang kapanahunan ay maaaring maharap sa isang malalim na diskwento sa presyo ng merkado kung nais nilang ibenta ang kanilang mga bono. Sa mga panandaliang bono, ang peligro na ito ay hindi kasinghindi dahil ang mga rate ng interes ay mas malamang na malaki ang pagbabago sa maikling panahon. Ang mga panandaliang bono ay mas madali ring hawakan hanggang sa kapanahunan, sa gayon maibsan ang pag-aalala ng isang namumuhunan tungkol sa epekto ng mga pagbabago na hinihimok ng rate ng interes sa mga presyo ng mga bono. Ang mga bansalang-term na bono ay may higit na tagal kaysa sa mga panandaliang bono. Dahil dito, ang isang naibigay na pagbabago sa rate ng interes ay magkakaroon ng mas malaking epekto sa mga pangmatagalang bono kaysa sa mga panandaliang bono. Ang konsepto ng tagal na ito ay maaaring maging mahirap na mag-konsepto ngunit isipin mo lamang ito bilang ang haba ng oras na ang iyong bono ay maaapektuhan ng pagbabago sa rate ng interes. Halimbawa, ipagpalagay na tumaas ang rate ng interes ngayon sa 0.25%. Ang isang bono na may isang lamang na pagbabayad ng kupon na natitira hanggang sa kapanahunan ay magiging underpaying sa mamumuhunan ng 0.25% para sa isang pagbabayad lamang ng kupon. Sa kabilang banda, ang isang bono na may 20 na mga pagbabayad sa kupon ay maiiwan sa namumuhunan sa mas matagal na panahon. Ang pagkakaiba na ito sa natitirang mga pagbabayad ay magdudulot ng higit na pagbaba sa presyo ng isang pangmatagalang bono kaysa ito sa presyo ng panandaliang bono kapag tumataas ang mga rate ng interes.
Mayroon bang Long-Term Bonds May Isang Panganib na Pansamantalang rate ng Interes kaysa sa Mga Short-Term Bonds?
Paano Mga Bono sa Panganib na Mga Epekto ng Panganib sa interest
Ang panganib ng rate ng interes ay lumitaw kapag ang ganap na antas ng rate ng interes ay nagbabago. Ang panganib sa rate ng interes nang direkta ay nakakaapekto sa mga halaga ng mga nakapirming mga mahalagang papel. Dahil ang mga rate ng interes at mga presyo ng bono ay walang kinalaman na nauugnay, ang panganib na nauugnay sa pagtaas ng mga rate ng interes ay nagiging sanhi ng pagbagsak ng mga presyo ng bono at kabaligtaran.
Ang peligro sa rate ng interes ay nakakaapekto sa mga presyo ng mga bono, at lahat ng mga nagbabantay ay nakaharap sa ganitong uri ng panganib. Tulad ng nabanggit sa itaas, mahalagang tandaan na habang tumataas ang mga rate ng interes, bumababa ang mga presyo ng bono. Kapag tumaas ang mga rate ng interes at ang mga bagong bono na may mas mataas na ani kaysa sa mga mas matatandang seguridad ay inisyu sa merkado, ang mga mamumuhunan ay may posibilidad na bilhin ang mga bagong isyu sa bono upang samantalahin ang mas mataas na ani.
Para sa kadahilanang ito, ang mga mas nakatatandang bono batay sa nakaraang antas ng rate ng interes ay may mas kaunting halaga, at sa gayon ang mga namumuhunan at mangangalakal ay nagbebenta ng kanilang mga lumang bono at ang mga presyo ng mga bumababa.
Sa kabaligtaran, kapag bumagsak ang mga rate ng interes, ang mga presyo ng bono ay may posibilidad na tumaas. Kapag bumagsak ang mga rate ng interes at ang mga bagong bono na may mas mababang mga ani kaysa sa mas matatandang nakapirming kita na inisyu sa merkado, ang mga mamumuhunan ay mas malamang na bumili ng mga bagong isyu. Samakatuwid, ang mga nakatatandang bono na may mas mataas na ani ay may posibilidad na tumaas sa presyo.
Halimbawa, ipalagay ang pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC) sa susunod na Miyerkules at maraming mga negosyante at namumuhunan ang natatakot ang mga rate ng interes sa susunod na taon. Matapos ang pulong ng FOMC, nagpasya ang komite na itaas ang mga rate ng interes sa tatlong buwan. Samakatuwid, bumababa ang mga presyo ng mga bono dahil ang mga bagong bono ay inisyu sa mas mataas na ani sa tatlong buwan.
Paano Pinababawas ng Mga Namumuhunan ang Panganib sa rate ng interes
Ang mga namumuhunan ay maaaring mabawasan ang panganib sa rate ng interes sa mga pasulong na kontrata, mga rate ng interes at mga futures. Maaaring hinahangad ng mga namumuhunan ang nabawasan na panganib sa rate ng interes upang mabawasan ang kawalan ng katiyakan sa pagbabago ng mga rate na nakakaapekto sa halaga ng kanilang mga pamumuhunan. Ang panganib na ito ay mas malaki para sa mga namumuhunan sa mga bono, mga pagtitiwala sa pamumuhunan sa real estate (REIT) at iba pang mga stock na kung saan ang mga dibidendo ay bumubuo ng isang malusog na bahagi ng mga daloy ng cash.
Pangunahin, ang mga namumuhunan ay nababahala tungkol sa panganib sa rate ng interes kapag nag-aalala sila tungkol sa mga panggigipit na panggigipit, labis na paggasta ng gobyerno o isang hindi matatag na pera. Ang lahat ng mga salik na ito ay may kakayahang humantong sa mas mataas na inflation, na nagreresulta sa mas mataas na rate ng interes. Ang mas mataas na rate ng interes ay partikular na hindi kanais-nais para sa nakapirming kita, dahil ang halaga ng mga daloy ng cash ay nawala sa halaga.
Ang mga pasulong na kontrata ay mga kasunduan sa pagitan ng dalawang partido na may isang partido na nagbabayad ng isa upang i-lock ang isang rate ng interes para sa isang pinalawig na oras. Ito ay isang maingat na paglipat kapag ang mga rate ng interes ay kanais-nais. Siyempre, ang isang masamang epekto ay ang kumpanya ay hindi maaaring samantalahin ng karagdagang pagtanggi sa mga rate ng interes. Ang isang halimbawa nito ay ang mga nagmamay-ari ng bahay ay nagsasamantala sa mga mababang halaga ng interes sa pamamagitan ng muling pagpinansya sa kanilang mga pagpapautang. Ang iba ay maaaring lumipat mula sa mga adjustable-rate na mga mortgage sa naayos na rate na mga mortgage din.
Ang mga swap ng rate ng interes ay mga kasunduan sa pagitan ng dalawang partido kung saan sumasang-ayon silang magbayad sa bawat isa ng pagkakaiba sa pagitan ng mga nakapirming rate ng interes at mga lumulutang na rate ng interes. Karaniwan, ang isang partido ay tumatagal ng panganib sa rate ng interes at nabayaran sa paggawa nito.
Ang mga futures ay katulad ng mga pasulong na mga kontrata at mga rate ng interes ng interes, maliban sa isang tagapamagitan. Ginagawa nitong mas mahal ang pag-aayos, kahit na mas kaunti ang isang pagkakataon ng isang partido na hindi pagtupad sa mga obligasyon. Ito ang pinaka-likido na pagpipilian para sa mga namumuhunan.
