Ano ang Mga Intermediate o Medium-Term Debt?
Ang katamtaman na termino (tinukoy din bilang intermediate) na utang ay isang uri ng bono o iba pang nakapirming seguridad ng kita na itinakda sa pagitan ng dalawa at sampung taon. Ang mga bono at iba pang mga nakapirming produkto ng kita ay may posibilidad na maiuri sa kanilang mga petsa ng kapanahunan, dahil ito ang pinakamahalagang variable sa mga kalkulasyon ng ani.
Ang mga intermediate na utang ay maaaring maibahin sa mga panandaliang pangmatagalan at pangmatagalang seguridad.
Mga Key Takeaways
- Ang intermediate, o katamtaman na utang ay tumutukoy sa mga bono na inisyu na may mga petsa ng kapanahunan na nasa pagitan ng dalawa at sampung taon.Ang mga paggamit sa mga naayos na seguridad ng kita ay may posibilidad na mahulog sa pagitan ng mga maikli at pangmatagalang mga utang. term loan issuance, medium-term na utang ay tumagal ng higit na kahalagahan para sa mga nagbigay at namumuhunan.
Pag-unawa sa Intermediate / Medium-Term Debt
Ang utang ay karaniwang ikinategorya sa mga termino sa kapanahunan. Mayroong tatlong mga tuntunin ng utang: panandali, pangmatagalan, at katamtamang utang. Ang isang panandaliang seguridad sa utang ay isa na tumatanda sa loob ng maikling panahon, karaniwang sa loob ng isang taon. Ang isang halimbawa ng panandaliang utang ay isang bill ng Treasury, o T-bill, na inisyu ng Treasury ng US na may mga termino ng 4 na linggo, 13 linggo, 26 linggo, at 52 na linggo.
Ang pangmatagalang utang ay tumutukoy sa nakapirming mga mahalagang papel ng kita na nakatakda upang matanda nang higit sa 10 taon mula sa isyu o petsa ng pagbili. Ang mga halimbawa ng pangmatagalang utang ay kasama ang 20-taon at 30-taong Treasury bond. Ang pangmatagalang utang ay mas sensitibo sa mga pagbabago sa rate ng interes kaysa sa panandaliang utang na ibinigay na mayroong isang mas malaking posibilidad ng mga rate ng interes na tumataas sa loob ng isang mas mahabang tagal ng panahon kaysa sa loob ng isang mas maikling oras.
Sa mga nagdaang taon, nagkaroon ng matatag na pagbaba sa pagpapalabas ng mga pangmatagalang bono. Sa katunayan, ang 30-taong bono ng Treasury ng Estados Unidos ay hindi naitigil noong 2002 habang ang pagkalat sa pagitan ng mga inter-term-term at pang-matagalang bono ay umabot sa lahat ng oras. Bagaman ang 30-taong Treasury ay nabuhay muli noong 2006, para sa maraming mga nakapirming namumuhunan, ang 10-taong bono ay naging "bagong 30-taon, " at ang rate nito ay itinuturing na benchmark rate para sa maraming mga kalkulasyon.
Ang intermediate o medium-term na utang ay inuri bilang utang na dahil sa matanda sa dalawa hanggang 10 taon. Karaniwan, ang interes sa mga seguridad ng utang na ito ay mas malaki kaysa sa panandaliang pagkakautang ng magkatulad na kalidad ngunit mas mababa kaysa sa sa medyo ma-rate na mga pang-matagalang bono. Ang panganib ng rate ng interes sa daluyan ng utang ay mas mataas kaysa sa mga panandaliang mga instrumento sa utang ngunit mas mababa kaysa sa panganib ng rate ng interes sa mga pangmatagalang bono.
Bilang karagdagan, kung ihahambing sa panandaliang utang, ang isang inter-term-term na utang ay nagdadala ng higit na panganib na mas mataas na inflation ay maaaring mabura ang halaga ng inaasahang pagbabayad ng interes. Ang mga halimbawa ng utang na medium-term ay ang mga tala sa Treasury na inisyu na may 2-taon hanggang 10-taong pagkahinog.
Mga Pansamantalang Termino at Nagbubunga
Sa panahon ng buhay ng isang medium-term security security, maaaring ibigay ng nagbigay ang term ng kapanahunan o ang nominal na bono ayon sa mga pangangailangan ng tagapagbigay o ang mga hinihiling ng merkado - isang proseso na kilala bilang rehistro ng istante. Tulad ng mga regular na bono, ang mga tala sa medium-term ay nakarehistro sa Securities and Exchange Commission (SEC) at karaniwang inilabas bilang mga instrumento na may dalang kupon.
Ang ani sa isang 10-taong Treasury ay isang mahalagang sukatan sa mga pinansiyal na merkado dahil ginagamit ito bilang isang benchmark na gumagabay sa iba pang mga rate ng interes, tulad ng mga rate ng mortgage. Ang 10-taong Kayamanan ay ibinebenta sa isang auction at nagpapahiwatig ng antas ng kumpiyansa ng mga mamimili sa paglago ng ekonomiya. Para sa kadahilanang ito, pinapanood ng Federal Reserve ang ani ng 10-taong Treasury bago gumawa ng desisyon na baguhin ang rate ng pondong pinakain. Tulad ng ani sa 10-taong tala ng Treasury ay tumataas, gayon din ang mga rate ng interes sa 10- hanggang 15-taong pautang, at kabaligtaran.
Ang curve ng ani ng Treasury ay maaari ring masuri upang maunawaan kung saan ang isang ekonomiya ay nasa ikot ng negosyo. Ang 10-taong tala ay namamalagi sa isang lugar sa gitna ng curve at, sa gayon, ay nagbibigay ng isang indikasyon kung gaano karaming dapat ibalik ang mga namumuhunan upang itali ang kanilang pera sa loob ng sampung taon. Kung naniniwala ang mga namumuhunan na mas mahusay ang gagawin ng ekonomiya sa susunod na dekada, kakailanganin nila ang isang mas mataas na ani sa kanilang medium-to long-term na pamumuhunan. Sa isang pamantayan (o positibo) na kapaligiran sa curve ng ani, ang mga intermediate-term na bono ay nagbabayad ng isang mas mataas na ani para sa isang naibigay na kalidad ng kredito kaysa sa mga panandaliang bono, ngunit isang mas mababang ani kumpara sa pang-matagalang (10+ taon) na mga bono.
