Mga Pangunahing Kilusan
Tulad ng napag-usapan ko nang maraming beses sa Chart Advisor, ang Brexit ay kumakatawan sa isang umiiral na banta sa UK at European economies. Ang isang malubhang pag-urong sa mga ekonomiya ay magkakaroon din ng malalim na epekto sa merkado ng US at Asyano.
Bagaman maraming mga panganib na nauugnay sa Brexit na dapat mag-alala sa mga namumuhunan sa US, naniniwala ako na ang dalawang pinaka-pagpindot na mga panganib ay:
- Ang banta ng Brexit ay na-ugnay na may isang pagbawas sa halaga ng British pound (GBP). Nangangahulugan ito na ang dolyar (USD) ay tumaas laban sa isang mas mahina na GBP, na naglalagay ng mga US exporters sa isang kawalan at diskwento ang mga kita na nakuha ng multinasyonal ng US. Ang euro (EUR) ay bumababa rin dahil sa Brexit at patuloy na pag-easing ng pananalapi ng European Central Bank. Inaasahan ko na ang mga pangunahing problema sa GBP at EUR kasama ang pagtaas ng interbensyon ng European Central Bank ay maglagay ng higit pang paitaas na presyon sa USD kung ang Brexit ay naganap.Ang mga ekonomiya sa Europa at UK ang pangalawa at pang-anim na pinakamalaking sa buong mundo, ayon sa pagkakabanggit., na nangangahulugang ang pagbagal ng kalakalan sa Europa ay magkakaroon ng malalim na epekto sa iba pang mga kasosyo sa pangangalakal tulad ng US, China at Japan. Maaari naming ligtas na isipin na ang nabawasan na demand sa Europa at ang UK ay makakaapekto sa mga presyo ng kalakal, na magkakaroon ng negatibong epekto sa sektor ng enerhiya ng US.
Gayunpaman, tulad ng lahat ng tunog na ito, ang mga panganib ng Brexit ay maaaring lumayo nang bahagya. Tinanggihan ng Parlamento ng UK ang panukalang Brexit deal (muling) ni Punong Ministro Theresa May at bumoto ngayon upang tanggihan ang isang "no-deal Brexit" sa pamamagitan ng pag-alis sa EU noong Marso 29 nang walang kasunduan.
Tulad ng nakikita mo sa sumusunod na tsart, ang GBP / USD exchange rate ay pinalakas na pabor sa GBP pagkatapos ng boto; umakyat ito pabalik sa pamamagitan ng neckline ng isang baligtad na pattern ng ulo at balikat. Ang presyon sa dolyar ng US ay malamang na iangat ang ilan habang ang UK at European stock ay sumunod sa GBP na mas mataas.
May posibilidad na ang mga namumuhunan ay gumagawa ng isang malaking taya batay sa labis na pag-optimize. Ang orihinal na boto ng Brexit noong Hunyo 16, 2016, ay dapat ding mabigo. Dahil hindi ko mahuhulaan ang hinaharap, mapanatili ko ang kondisyon sa aking pagsusuri sa mga bagong impormasyon, ngunit sa puntong ito, malamang na ang ilan sa mga panganib na tumatakbo sa pagbabalik ng merkado sa 2018-2019 ay maaaring tumanggi.
S&P 500
Ang S&P 500 ay nag-rally ngayon sa simula ng session bago mawala ang ilang sandali bago ang boto ng Brexit. Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, kahit na ang mga presyo ay tumataas sa linggong ito, ang rally ngayon ay huminto sa 2, 800 saklaw. Tulad ng napag-usapan ko sa Chart Advisor kahapon, ang isang break sa mga bagong highs ay malamang na makakakuha ng mas mahusay na pagganap sa mga maliliit na takip at mas malakas na data ng pang-ekonomiya.
:
Dow Jones Utility Average Testing Bull Market High
Nagbibigay ang China ng ETF Breakout ng Oportunidad sa Pagpangalakal
Hard, Soft, On Hold or No Deal: Ipinaliwanag ang mga Resulta ng Brexit
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Mga Pondo ng Treasury Bond
Bagaman ang karamihan sa mga tagapagpahiwatig ng peligro ay nagbigay ng ilang kumpirmasyon (o hindi bababa sa pag-iwas sa pagkumpirma) ng rally ngayong linggo, ang mga bono ng gobyerno ay nananatiling mataas. Halimbawa, tulad ng nakikita mo sa sumusunod na tsart, ang iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ay sumuko ng napakaliit na lupa ngayon at nakakuha kahapon.
Ang isang positibong ugnayan sa pagitan ng pangmatagalang mga bono ng Treasury at stock ay karaniwang isang hindi magandang tanda para sa mga stock. Kung ang mga namumuhunan ay handa na kumuha ng mas maraming panganib, ang presyo ng mga bono ay karaniwang bumababa habang ang mga mamumuhunan ay humahanap ng mas mataas na ani. Ipinakita ng aking pagsusuri na, sa mga araw kung kapwa ang TLT at ang S&P 500 ay higit pa sa + 0.30% sa isang solong araw, ang net bumalik sa susunod na tatlong sesyon ng pangangalakal ay netong negatibo 65% ng oras.
Sa palagay ko hindi ko lubos na maipaliwanag ang mga dahilan kung bakit gumaganap ang panandaliang signal na tulad nito. Inaasahan ko na ito ay dahil ang lawak ng merkado o pakikilahok ng institusyonal ay mababa sa araw na kapwa ang mga klase ng assets ay lumilipat nang mas mataas. Bagaman ang pagganap ngayon sa mga stock ay hindi naglalaro ng karaniwang, ang pagkasumpungin ay napakataas pa rin, na pinakamaliit na inaasahan ko pagkatapos ng malakas na ugnayan kahapon.
:
Pagsusuri ng Mga Pondong Bono para sa Pagganap at Mga panganib
Ang Mga Pagbabahagi ng Alpabeto Ay Nagbabantay sa Hindi Karaniwang Aktibidad sa Pagbili
Mga Bangko Tumaya sa 'Ultimate Contrarian Trade' bilang 'Walang Deal' na Brexit Looms
Bottom Line: Matibay na Goods at Paglago
Dahil ang balita ng Brexit ay namamayani sa sesyon ng pangangalakal, maaaring hindi nakuha ng ilang mga namumuhunan ang katotohanan na ang mga matibay na order ng kalakal ay inilabas ngayon. Mahalaga ang anunsyo na ito sapagkat senyales ang hinihiling mula sa mga mamimili at negosyo para sa kagamitan at produkto na may kapaki-pakinabang na buhay ng tatlong taon o mas mahaba.
Sa kabutihang palad, ipinakita ng ulat na ang mga order ay nasa isang nababagay na batayan, ngunit ang mga natamo ay medyo katamtaman. Binibigyang-katwiran ng data ang isang positibong pananaw para sa ekonomiya sa maikling panahon, ngunit ang mga rate ng paglago ng mababang ito ay hindi mapapabuti ang mga pagtatantya para sa paglago ng GDP na nasaktan ng digmaang pangkalakalan ni Pangulong Trump.
