Mula sa mga bagong pagsasama hanggang sa pagbabago ng mga regulasyon, ang 2019 ay naging isang abala na taon at hindi ito nagpapakita ng mga palatandaan ng pagbagal. Kaya ano ang maaasahan ng industriya na makita sa 2020? Upang magaan ang mga pagbabago sa mga pagbabagong nauna, mahalagang alalahanin ang mga pinaka makabuluhang mga kaganapan sa taon at kung paano nila muling inilarawan ang advisory landscape.
Mga Key Takeaways
- Ang kamakailang pagsasama ng Charles Schwab-TD Ameritrade ay papagsama-sama ang dalawa sa mga pangunahing platform ng custodian sa isang solong isa, na maaaring limitahan ang mga pagpipilian para sa mga advisors.Mergers at acquisition ay naging pangunahing kalakaran ng 2019, at malamang na magpatuloy sila habang kami lumipat sa 2020.New mga regulasyon kabilang ang Regulation Pinakamagandang Interes ay binabago ang relasyon ng tagapayo-kliyente, kahit na hindi lahat ng mga tagapayo ay nakasakay sa mga pagbabago.
Paano Nakakaapekto sa Mga Custodian Platform ang Charles Schwab-TD Ameritrade Merger
Ilang mga bagay ang nakakaapekto sa payo ng advisory sa taong ito hangga't ang pinagsama-sama ng Charles Schwab at TD Ameritrade. Bilang dalawa sa mga nangungunang mga platform ng custodian, ang pagsasama ay nag-iwan ng maraming mga tagapayo na nag-aalala na maaaring magkaroon sila ng mas kaunting mga pagpipilian sa pamamahala ng pag-aabono pasulong. Ngunit ang mga takot na iyon ay hindi isinasaalang-alang ang buong larawan.
Habang ang mga pagpipilian ay malamang na maging mas streamline para sa mga tagapayo na sumulong, ang mga gastos sa pangangalakal ay masyadong, isang benepisyo na maipapasa ng mga tagapayo sa kanilang mga kliyente. Ano pa, dahil ang pagsasama ng dalawang platform ay hinuhulaan na tumagal ng hindi bababa sa tatlong taon, ang mga tagapayo ay magkakaroon ng oras upang maiakma ang mga pagbabago - at maghanap ng mga alternatibong solusyon kung kinakailangan.
Bakit Ang Mga Mergers at Pagkuha ay Nagre-reshap ng Industriya
Ang Schwab-TD Ameritrade merger ang naging pinakamalaking pagsasama ng 2019, ngunit hindi ito ang isa lamang. Sa katunayan, tulad ng itinuro kamakailan ng HighTower CEO na si Bob Oros, ang mga pagsasanib at pagkuha ay naging isang kalakaran sa taong ito at tataas pa sila sa darating na taon. "Kami ay nakikita ang foreshadowing nito ngayon, " sabi ni Oros. "Ang paraan ng mas maraming mga tagapayo ay hindi lamang pagsipa ng mga gulong ngunit talagang pumirma sa mga NDA, pagbabahagi ng data at pagkuha ng mga indikasyon ng halaga - lahat ng mga palatandaang ito ay paunang hakbang sa paggawa ng isang bagay."
Totoo ito lalo na para sa mga tagapayo na isinasaalang-alang ang mga merger na nakatuon sa paglago, ngunit nalalapat din ito sa industriya ng serbisyo sa pananalapi nang mas malawak at kasama ang mga deal tulad ng isa sa pagitan ng Texas Capital Bancshares at Independent Bank Group na nakumpirma sa simula ng Disyembre 2019 para sa $ 3.12 bilyon. Kasama rin dito ang kamakailang pagkuha ng United Capital ni Goldman Sachs sa halagang $ 750 milyon. Habang papasok tayo sa taon, malamang na makita natin ang higit pa sa mga ganitong uri ng pagsasanib.
Paano Pinakabagong Pagbabago ng Regulasyon ang Pagbabago ng Relasyong Client-Client
Habang ang mga merger ay inalog ang industriya sa taong ito, hindi pa sila ang tanging kalakaran. Ang isa pang pangunahing pag-unlad ay ang pagpasa ng regulasyon ng Pinakamahusay na Interes ng Regulasyon na naglalayong mapagbuti ang mga proteksyon para sa mga namumuhunan at pamantayan ang pag-uugali ng tagapayo sa proseso. Orihinal na iminungkahi sa tagsibol ng 2018, ang panuntunan ay ipinasa ng SEC noong Hunyo ng taong ito, kahit na hindi ito niyakap ng lahat. "Ang Pinakamahusay na Regulasyon ng Interes ay malamang na saktan ang mga namumuhunan sa tingi na nangangailangan ng kalidad na payo na naglalagay ng kanilang mga interes, " sabi ni Jon Stein, tagapagtatag at CEO ng Betterment.
Ngayon ay ganap na epektibo, ang panuntunan ay pinupuna pa rin dahil sa pag-conflate sa mga tungkulin ng mga broker-dealers at tagapayo nang walang pag-account para sa iba't ibang mga serbisyo na ibinibigay nila. "Tiyak na sa palagay ko ang pinakamahalagang pangunahing 'kalakaran' ng puwang ng pagpapayo sa taong ito ay ang pagpapalabas ng Regulation Best Interes, na maaaring humantong sa regulasyon ng mga tagapayo sa pananalapi para sa susunod na dekada… at ang XYPN demanda laban sa Reg BI, na, kung matagumpay, ibabalik ang Reg BI at ibabalik ang regulasyon ng tagapayo sa draw board para sa darating na dekada! "sabi ni Michael Kitces, kasosyo at direktor ng Wealth Management sa Pinnacle Advisory Group.
Ang Kamatayan ng Fiduciary Rule
Ang isa pang pangunahing kaganapan sa taong ito ay ang pagtatangka muling pagkabuhay ng Fiduciary Rule. Orihinal na iminungkahi noong 2010, ang panuntunan ay isa sa mga pinaka-pinagtatalunan na mga paksa sa industriya ng pananalapi, na may maraming mga broker at mga kumpanya ng pamumuhunan na ginagawa ang lahat upang maiwasan ito mula sa pagkilos. Matapos mabagsak noong Hunyo ng 2018, ang panuntunan ay naisip na patay sa tubig hanggang sa inihayag ng dating Department of Labor Secretary Alexander Acosta noong Mayo na nagtatrabaho ang DOL upang mabuhay ito. Tulad ng nakatayo ngayon, ang panuntunan ay hindi naipasa.
Bagaman mahirap sukatin nang eksakto kung anong mga uri ng mga pagbabago ang maasahan natin sa taon nang maaga, ang isang bagay ay malinaw: ang landscape ng mga serbisyo sa pinansya ay sumasailalim sa isang seismic shift.
