Ang merkado ng bono ay nababaligtad ang mga high-year highs noong Miyerkules pagkatapos ng mga ani sa maraming mga pagkahinog na tinamaan ang mga lows ng multi-taon, na nag-uudyok ng isang alon ng pagbaba ng mga tawag sa Wall Street at Twitter, ngunit ang kasalukuyang istraktura ng presyo ay hinuhulaan ng hindi bababa sa isang higit pang pag-rally na alon bago mag-areglo ang grupo. at nangunguna sa labas. Iyon ang masamang balita para sa mga namumuhunan sa equity na naniniwala na ang nakaraang tatlong araw ng S&P 500 at Nasdaq nadagdag ay naka-sign sa isang mabababang mababa.
Bumagsak ang mga bono at nagbagsak matapos ibalita ng Pangulong Trump ang mga bagong taripa ng Tsina, na nakatakdang magkatulad noong Septiyembre 1. Ang Tsina ay tumugon "mabait" sa pamamagitan ng pagbaba ng pag-aayos ng yuan, epektibong napapawi ang pinansiyal na epekto ng mga nawala na pag-export. Tumugon si Trump sa pamamagitan ng paglalagay ng sariwang presyon sa Federal Reserve at Chairman Powell upang gupitin ang mga rate, na pinasisigla ang kalayaan ng sentral na bangko, na intimate na nakatali sa mga presyo ng bono.
Nagkaroon ng isang pinagsama-samang pagsisikap upang mailabas ang mga maagap na tunog ng kagat sa tuwing ang digmaang pangkalakalan ay nagsisimula sa isang bingaw, sa isang malinaw na pagsisikap na mapanghawakan ang mga pamilihan sa pananalapi, ngunit ang mga namumuhunan ay walang pag-aalinlangan sa kahanda ng pangulo na magputol ng isang pakikitungo. Ang halalan ng 2020 ay mas mababa sa 15 buwan ang layo, at malamang na mas gusto niya ang galit na mga tagasuporta na magtungo sa mga botohan, sa halip na nasiyahan ang mga tao na suriin ang natapos na mga layunin ng patakaran. Hindi ito maayos para sa isang pakikitungo sa Tsina o mas mataas na magbubunga ng bono.
TLT Lingguhan Chart (2008 - 2019)
TradingView.com
Ang iShares 20+ Year Treasury Bond Fund ETF (TLT) ay sumulong sa isang bagong mataas na $ 123 noong Disyembre 2008 sa pagtatapos ng pagbagsak ng ekonomiya, at ito ay bumabalik nang husto noong 2009. Inalis ng ETF ang buong pag-aalsa sa mga sumusunod na anim na buwan, sa wakas pag-aayos sa isang dalawang taong mababa sa itaas na $ 80s. Sinubukan ng pondo ang antas na dalawang beses sa 2011 at muling pumasok sa mode ng rally, na umaabot sa nauna nang mataas sa ikaapat na quarter.
Ang isang breakout sa 2012 ay nag-post ng mga katamtamang mga natamo, nangunguna sa $ 132, nangunguna sa isang pagbagsak na natapos sa isang mas mataas na pangmatagalang mababang noong 2013. Ang pondo ay nakumpleto ang isang pag-ikot na paglalakbay sa naunang mataas noong 2015 at sumabog muli, tumitig sa tumataas highs trendline na nabuo ng mga highs ng 2008 at 2012. Ang isang matatag na pag-uptick sa 2016 ay nagdusa ng isang katulad na kapalaran, na nagbabaligtad din sa matigas na takbo ng takbo, na ngayon ay nagtaas ng $ 150.
Ang pag-uptrend na nagsimula sa 2018 ay tulad ng naunang mga alon ng rally, na may pinakahayong vertical na tilapon mula noong kaganapan sa 2011. Binaligtad nito sa loob ng 60 sentimo ng isang 100% na pagre-shift sa mataas na 2016 sa Miyerkules pagkatapos ng anim na araw na mas mataas na kaysa-average na dami, na hinihimok ang maraming mga tagamasid sa merkado na matalo ang mga talahanayan na may mga nangungunang mga tawag. Gayunpaman, ang kamakailang pagkilos ng presyo ay mukhang mga naunang mga pangyayari, na nagtatakda ng entablado para sa isang breakout na umaabot sa takbo sa ikalimang oras.
TLT Daily Chart (2018 - 2019)
TradingView.com
Ang istraktura ng presyo mula noong Nobyembre 2018 na mababa ay nakaukit ng isang pattern na limang alon ng Elliott, na may ikalimang alon na nagsisimula sa Hulyo 2019. Ang una at ikalimang alon ay tungkol sa parehong laki, na nag-aalok ng isang tunog na argumento para sa isang intermediate top. Gayunpaman, ang ikalimang alon ay gumiling sa isang mas maliit na sukat na ika-apat na alon pagkatapos ng pagbabalik-tanaw sa linggong ito, na hinuhulaan ang hindi bababa sa isang mas mataas bago ang pagtatapos ng rally. Mas mahalaga, ang kahanga-hangang ikalimang istraktura ng alon ay nagbubukas ng pinto sa isang extension na tumutugma sa laki ng ikatlong alon, na inaangat ang pondo sa takbo ng takbo.
Ang nasa-balanse na dami (OBV) na tagapagpahiwatig ng akumulasyon-pamamahagi ay nakataas sa isang buong-oras na mataas sa Hunyo at lumampas sa antas na iyon sa pamamagitan ng isang malawak na margin sa nakaraang dalawang buwan. Ang pagbubuklod ng bullish na ito ay hinuhulaan ang pondo ay malapit nang maglaro ng catch-up at masira sa itaas ng 2016 na mataas. Ang vertical na tilapon ng kapangyarihan ng pagbili ay nagtataas din ng mga logro na ang pag-akyat ay tuluyang masisira ang paglaban ng takbo at magpapadala ng mga negosyante ng bono at ang ekonomiya ng mundo sa hindi kilalang teritoryo.
Ang Bottom Line
Ang pang-matagalang pondo ng bono ay nabaligtad sa linggong ito pagkatapos ng isang malakas na pag-akyat, ngunit hinuhulaan ng mga teknikal na elemento na malapit na itong masira sa itaas ng 2016 na mataas.
