Ang teknolohiyang maalamat na si Richard Wyckoff ay sumulat tungkol sa mga pamilihan sa pananalapi kasabay ng ginawa ni Charles Dow, Jesse Livermore, at iba pang mga iconic na numero sa unang mga dekada ng ika -20 siglo. Ang kanyang diskarte sa pangunguna sa teknikal na pagsusuri ay nakaligtas sa modernong panahon, na gumagabay sa mga mangangalakal at mamumuhunan sa mga pinakamahusay na paraan upang pumili ng mga panalong stock, ang pinaka-kapaki-pakinabang na oras upang bilhin ang mga ito, at ang pinaka-epektibong pamamaraan sa pamamahala ng peligro.
Ang kanyang mga obserbasyon sa pagkilos ng presyo ay nakikiisa sa Wyckoff Market Cycle na nagbabalangkas ng mga pangunahing elemento sa pag-unlad ng trend, na minarkahan ng mga panahon ng akumulasyon at pamamahagi. Ang apat na natatanging mga phase ay binubuo ng ikot: akumulasyon, markup, pamamahagi, at markdown. Binalangkas din niya ang mga hanay ng mga patakaran na gagamitin kasabay ng mga phase, upang higit na makilala ang lokasyon ng presyo sa loob ng malawak na spectrum ng mga pagtaas ng tren, downtrends, at mga sideways market.
Mga Patakaran sa Wyckoff
Ang unang patakaran ni Wyckoff ay nagsasabi sa mga negosyante at mamumuhunan na ang merkado at indibidwal na mga seguridad ay hindi kumikilos sa parehong paraan nang dalawang beses. Sa halip, ang mga uso ay nagbukas sa pamamagitan ng isang malawak na hanay ng mga katulad na pattern ng presyo na nagpapakita ng walang katapusang mga pagkakaiba-iba sa laki, detalye, at pagpapalawak, sa bawat pagkakatawang nagbago ng sapat lamang mula sa mga naunang bersyon upang sorpresa at malito ang mga kalahok sa merkado. Maraming mga modernong mangangalakal ang tatawagin ito ng isang hindi pangkaraniwang bagay na kababalaghan na palaging mananatiling isang hakbang nangunguna sa paghahanap ng kita.
Ang pangalawang panuntunan ay nagtataas ng hindi pagkakaunawaan na isyu ng kapamanggitan ng merkado, na nagsasabi sa mga mangangalakal at mamumuhunan na ang konteksto ay lahat ng bagay sa mga pamilihan sa pananalapi. Sa madaling salita, ang tanging paraan upang suriin ang pagkilos ng presyo ngayon ay ihambing ito sa nangyari kahapon, noong nakaraang linggo, nakaraang buwan, at nakaraang taon. Ang isang corollary sa panuntunang ito ay nagsasaad na ang pagsusuri sa pagkilos ng isang solong araw sa isang vacuum ay magtatamo ng mga maling konklusyon.
Itinatag ni Wyckoff ang simple ngunit malakas na mga panuntunan sa pagmamasid para sa pagkilala sa trend. Natukoy niya na mayroong tatlong uri lamang ng mga uso: pataas, pababa at patag, at tatlong beses na mga frame, panandaliang, intermediate term, at pangmatagalan. Napansin niya na ang mga uso ay nag-iiba nang malaki sa iba't ibang mga frame ng oras, na nagtatakda ng yugto para sa mga teknolohiyang hinaharap upang lumikha ng malakas na mga diskarte sa pangangalakal batay sa kanilang interplay. Ang pamamaraan ng Triple Screen ni Alexander Elder, na nakabalangkas sa Trading for a Living, ay nag- aalok ng isang mahusay na halimbawa ng gawaing pag-follow-up na ito.
Cycle ng Market sa Wyckoff
Ang bagong siklo ay nagsisimula sa isang yugto ng akumulasyon na bumubuo ng isang saklaw ng kalakalan. Ang pattern ay madalas na nagbubunga ng isang punto ng pagkabigo o tagsibol na nagmamarka ng isang pagbebenta ng rurok, nangunguna sa isang malakas na takbo na kalaunan ay lumalabas sa kabilang panig ng saklaw. Ang huling pagtanggi ay tumutugma sa algo-driven na paghinto sa pangangaso na madalas na sinusunod malapit sa mga downtrend lows, kung saan ang presyo ay nakakawasak ng susi ng suporta at nag-uudyok ng isang nagbebenta, na sinusundan ng isang paggaling ng alon na nagtaas ng presyo sa likod ng suporta.
Sumusunod ang phase ng markup, sinusukat ng slope ng bagong pag-akyat. Ang mga pullback sa bagong suporta ay nag-aalok ng mga pagkakataon sa pagbili na tinawag ng Wyckoff ang mga pagtapon, na katulad ng mga pattern ng pagbili na popular sa mga modernong merkado. Ang mga phase muli na akumulasyon ay nakakagambala sa markup na may maliit na mga pattern ng pagsasama-sama, habang tinawag niya ang mga pagwawasto ng mga steak na pullback. Patuloy ang markup at akumulasyon hanggang sa mabigo ang mga corrective phase na ito na makabuo ng mga bagong high.
Ang pagkabigo na iyon ay nag-sign sa pagsisimula ng phase ng pamamahagi, na may pagkilos ng presyo ng rangebound na katulad ng phase ng akumulasyon ngunit minarkahan ng matalinong pera na kumukuha ng kita at tumungo sa mga sideway. Kaugnay nito, iniiwan nito ang seguridad sa mga mahina na kamay na napipilitang ibenta kapag nabigo ang saklaw sa isang pagkasira at bagong yugto ng markdown. Ang tagal ng pagbagsak na ito ay bumubuo ng mga pag-iwas sa mga bagong pagtutol na maaaring magamit upang magtatag ng napapanahong maikling benta.
Sinusukat ng slope ng bagong downtrend ang phase ng markdown. Nagbubuo ito ng sariling mga segment ng pamamahagi, kung saan huminto ang takbo habang ang seguridad ay umaakit sa isang bagong hanay ng mga posisyon na sa kalaunan ay mabibili. Tumawag si Wyckoff ng mga steeper na nagba-bounce sa loob ng istrukturang istruktura na ito, gamit ang parehong terminolohiya bilang yugto ng pag-uptrend. Sa wakas natapos ang Markdown kapag ang isang malawak na saklaw ng pangangalakal o base ay nagsasaad ng pagsisimula ng isang bagong yugto ng akumulasyon.
Ang Bottom Line
Itinatag ni Richard Wyckoff ang mga pangunahing prinsipyo sa mga tuktok, ilalim, uso, at pagbabasa ng tape sa mga unang dekada ng ika -20 siglo. Ang mga walang katapusang konsepto na ito ay patuloy na turuan ang mga mangangalakal at mamumuhunan, halos 90 taon mamaya.
