Ano ang isang Margin Call?
Ang isang tawag sa margin ay nangyayari kapag ang halaga ng margin account ng mamumuhunan (iyon ay, ang isang naglalaman ng mga mahalagang papel na binili gamit ang hiniram na pera) ay nahuhulog sa ilalim ng kinakailangang halaga ng broker. Ang isang tawag sa margin ay ang hiniling ng broker na maglagay ng isang mamumuhunan ng karagdagang pera o mga seguridad upang ang account ay dinala hanggang sa minimum na halaga, na kilala bilang maintenance margin.
Ang isang tawag sa margin ay karaniwang nangangahulugang ang isa o higit pa sa mga seguridad na gaganapin sa margin account ay nabawasan ang halaga sa ibaba ng isang tiyak na punto. Ang mamumuhunan ay dapat na magdeposito ng mas maraming pera sa account o magbenta ng ilan sa mga pag-aari na hawak sa account.
Tumawag sa Margin
Mga Key Takeaways
- Ang mga tawag sa Margin ay hinihingi para sa karagdagang kapital o seguridad na magdala ng isang margin account hanggang sa minimum na margin ng pagpapanatili. Maaaring pilitin ng mga negosyante ang mga negosyante na magbenta ng mga ari-arian, anuman ang presyo ng merkado, upang matugunan ang tawag sa margin kung ang negosyante ay hindi nagdeposito ng mga pondo.
Paano gumagana ang Margin Calls
Ang isang tawag sa margin ay lumitaw kapag ang isang mamumuhunan ay humihiram ng pera mula sa isang broker upang gumawa ng mga pamumuhunan. Kapag ang isang mamumuhunan ay gumagamit ng margin upang bumili o magbenta ng mga security, nagbabayad siya para sa mga ito gamit ang isang kumbinasyon ng kanyang sariling mga pondo at hiniram ng pera mula sa isang broker. Ang equity ng mamumuhunan sa pamumuhunan ay katumbas ng halaga ng merkado ng mga security na minus na hiniram na pondo mula sa broker.
Ang isang tawag sa margin ay na-trigger kapag ang equity ng mamumuhunan, bilang isang porsyento ng kabuuang halaga ng merkado ng mga mahalagang papel, ay nahuhulog sa ilalim ng isang kinakailangan na porsyento, na tinatawag na maintenance margin. Ang New York Stock Exchange (NYSE) at FINRA ay nangangailangan ng mga mamumuhunan upang mapanatili ang hindi bababa sa 25% ng kabuuang halaga ng kanilang mga security bilang margin. Maraming mga kumpanya ng brokerage ang maaaring mangailangan ng isang mas mataas na kinakailangan sa pagpapanatili - halos 30% hanggang 40%.
Malinaw, ang mga numero at mga presyo na may mga tawag sa margin ay nakasalalay sa porsyento ng pagpapanatili ng margin at mga pagkakapantay-pantay na kasangkot. Ngunit sa mga indibidwal na pagkakataon, ang eksaktong presyo ng stock sa ibaba kung saan ang isang tawag sa margin ay mai-trigger ay maaaring kalkulahin. Karaniwan, magaganap ito kapag ang halaga ng account, o account equity, ay katumbas ng pangangalaga sa margin na kinakailangan (MMR). Ang pormula ay ipinahayag bilang:
Halaga ng Account = (Pautang sa Margin) / (1-MMR)
Sabihin nating buksan mo ang isang margin account na may $ 5, 000 ng iyong sariling pera at $ 5, 000 na hiniram mula sa iyong firm ng broker bilang isang margin loan. Bumili ka ng 200 namamahagi ng isang marginable stock sa isang presyo na $ 50 (sa ilalim ng Regulasyon ng Federal Reserve Board T, maaari kang humiram ng hanggang sa 50% ng presyo ng pagbili). Ipagpalagay na ang kahilingan sa maintenance margin ng iyong broker ay 30%.
Ang iyong account ay mayroong $ 10, 000 na halaga ng stock dito. Sa halimbawang ito, ang isang tawag sa margin ay mag-trigger kapag ang halaga ng account ay bumaba sa ibaba $ 7, 142.86 (ibig sabihin, ang margin loan na $ 5, 000 / (1 - 0.30), na nagkakahawig sa isang presyo ng stock na $ 35.71 bawat bahagi.
Ano ang Mangyayari Pagkatapos ng isang Margin Call
Gamit ang halimbawa sa itaas, sabihin nating ang presyo ng iyong stock ay bumaba mula sa $ 50 hanggang $ 35. Ang iyong account ngayon ay nagkakahalaga ng $ 7, 000, at nag-trigger ito ng isang tawag sa margin na $ 100.
Mayroon kang isa sa tatlong mga pagpipilian upang maitama ang kakulangan ng margin ng $ 100:
- Magdeposito ng $ 100 cash sa iyong margin account, orDeposit marginable security na nagkakahalaga ng $ 142.86 sa iyong margin account, na ibabalik ang halaga ng iyong account hanggang sa $ 7, 142.86, orLiquidate stock na nagkakahalaga ng $ 333.33, gamit ang mga nalikom upang mabawasan ang margin loan; sa kasalukuyang presyo ng merkado na $ 35, gumagana ito sa 9.52 namamahagi, bilugan hanggang 10 namamahagi.
Kung hindi natagpuan ang isang tawag sa margin, maaaring isara ng isang broker ang anumang bukas na posisyon upang maibalik ang account sa minimum na halaga nang walang pag-apruba. Nangangahulugan ito na ang broker ay may karapatan na magbenta ng anumang mga paghawak sa stock, sa mga kinakailangang halaga, nang hindi ipaalam sa iyo. Bukod dito, maaari ring singilin ka ng broker ng komisyon sa mga (mga) transaksyon na ito. May pananagutan ka para sa anumang mga pagkalugi na napananatili sa prosesong ito.
Ang pinakamahusay na paraan upang maiwasan ang mga tawag sa margin ay ang paggamit ng mga proteksyon sa mga stop na paghinto upang limitahan ang mga pagkalugi mula sa anumang mga posisyon ng equity, pati na rin panatilihin ang sapat na cash at securities sa account.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Margin Call
Bumili ang isang mamumuhunan ng $ 100, 000 ng Apple Inc. gamit ang $ 50, 000 ng kanyang sariling mga pondo at hiniram ang natitirang $ 50, 000 mula sa broker. Ang broker ng mamumuhunan ay may maintenance margin na 25%. Sa oras ng pagbili, ang equity ng mamumuhunan bilang isang porsyento ay 50%. Ang equity of Investor ay kinakalkula bilang: Equity ng Investor Bilang Porsyento = (Halaga ng Market ng Mga Seguridad - Mga Pautang na Hiniram) / Halaga ng Market ng Mga Seguridad. Kaya, sa aming halimbawa: ($ 100, 000 - $ 50, 000) / ($ 100, 000) = 50%.
Ito ay nasa itaas ng 25% maintenance margin. Sa ngayon, napakabuti. Ngunit ipagpalagay, makalipas ang dalawang linggo, ang halaga ng biniling mga mahalagang papel ay bumaba sa $ 60, 000. Nagreresulta ito sa pagbagsak ng equity ng mamumuhunan sa $ 10, 000 (ang halaga ng merkado ng $ 60, 000 minus ang hiniram na pondo na $ 50, 000), o 16.67% ($ 60, 000 - $ 50, 000) / ($ 60, 000)
Nasa ibaba ito ng maintenance margin na 25%. Ang broker ay gumagawa ng isang tawag sa margin, na hinihiling ang namuhunan sa deposito ng hindi bababa sa $ 5, 000 upang matugunan ang maintenance margin.
Bakit $ 5, 000? Well, ang halaga na kinakailangan upang matugunan ang maintenance margin ay kinakalkula bilang:
Halaga upang Makamit ang Minimum na Maintenance Margin = (Halaga ng Market ng Seguridad x Maintenance Margin) - Equity ng Investor
Kaya, ang mamumuhunan ay nangangailangan ng hindi bababa sa $ 15, 000 ng equity (ang halaga ng merkado ng mga seguridad na $ 60, 000 beses ang 25% maintenance margin) sa kanyang account upang maging karapat-dapat para sa margin. Ngunit mayroon lamang siyang $ 10, 000 sa equity ng mamumuhunan, na nagreresulta sa isang kakulangan sa $ 5, 000 ($ 60, 000 x 25%) - $ 10, 000.
