Ano ang Margin Utang?
Ang utang ng Margin ay utang ng isang customer ng broker na kinukuha sa pamamagitan ng pangangalakal sa margin. Kapag bumili ng mga security sa pamamagitan ng isang broker, ang mga namumuhunan ay may opsyon na gumamit ng isang cash account at sumasaklaw sa buong gastos ng pamumuhunan mismo, o paggamit ng isang margin account — ibig sabihin hiniram nila ang bahagi ng paunang kapital mula sa kanilang broker. Ang bahagi na hiniram ng mga namumuhunan ay kilala bilang margin utang, habang ang bahagi na pinopondohan nila ang kanilang sarili ay ang margin, o equity.
Mga Key Takeaways
- Ang utang ng Margin ay ang halaga ng pera na hinihiram ng mamumuhunan mula sa broker sa pamamagitan ng isang margin account.Malgin utang ay maaaring hiniram ng pera upang bumili ng mga security o magbenta ng maikling stock. Ang Regulasyon T ay nagtatakda ng paunang margin sa isang minimum na 50%, na nangangahulugang ang mamumuhunan ay maaaring tumagal lamang sa utang ng margin na 50% ng balanse ng account. Samantala, ang karaniwang kinakailangan ng margin ay 25%, nangangahulugang ang equity ng mga customer ay dapat na higit sa ratio na iyon sa mga margin account upang maiwasan ang isang tawag sa margin. Ang utang ng Margin (isang form ng leverage) ay maaaring magpalala ng mga natamo, ngunit magpapalala din ng mga pagkalugi.
Paano Gumagana ang Margin Debt
Ang utang ng margin ay maaaring magamit kapag humiram ng isang seguridad upang maipagbenta, sa halip na paghiram ng pera kung saan bibilhin ang isang seguridad. Bilang isang halimbawa, isipin ang isang mamumuhunan na nais bumili ng 1, 000 pagbabahagi ng Johnson & Johnson (JNJ) ng $ 100 bawat bahagi. Hindi niya nais na ibagsak ang buong $ 100, 000 sa oras na ito, ngunit ang Regulasyon ng Talaan ng Pederal na Lupon ay nililimitahan ang kanyang broker na ipahiram sa kanya ang 50% ng paunang puhunan - na tinatawag ding paunang margin.
Ang mga brokerage ay madalas na may sariling mga patakaran tungkol sa pagbili sa margin, na maaaring mas mahigpit kaysa sa mga regulator. Nagdeposito siya ng $ 50, 000 sa paunang margin habang kumukuha ng $ 50, 000 sa utang ng margin. Ang 1, 000 pagbabahagi ng Johnson & Johnson na siya pagkatapos ay bumili ng kumilos bilang collateral para sa pautang na ito.
Mga Pakinabang at Kakulangan ng Margin Debt
Mga Kakulangan
Dalawang senaryo ang naglalarawan ng mga potensyal na peligro at gantimpala ng pagkuha sa utang ng margin. Sa una, ang presyo ng Johnson & Johnson ay bumaba sa $ 60. Ang utang ng markang Sheila ay nananatiling $ 50, 000, ngunit ang kanyang katarungan ay bumaba sa $ 10, 000. Ang halaga ng stock (1, 000 × $ 60 = $ 60, 000) minus ang kanyang utang sa margin. Ang Financial Industry Regulation Authority (FINRA) at ang mga palitan ay may pangangalaga sa pangangalaga ng margin ng 25%, nangangahulugang ang equity ng mga customer ay dapat na higit sa ratio na iyon sa mga margin account.
Ang pagkahulog sa ilalim ng pangangailangang margin ng pagpapanatili ay nag-trigger ng isang tawag sa margin maliban kung si Sheila ay nagdeposito ng $ 5, 000 na cash upang dalhin ang kanyang margin hanggang sa 25% ng halaga ng $ 70, 000, ang broker ay may karapatan na ibenta ang kanyang stock (nang hindi binabatid sa kanya). mga panuntunan. Ito ay kilala bilang isang tawag sa margin. Sa kasong ito, ayon sa FINRA, ang broker ay mag-liquidate ng $ 20, 000 na halaga ng stock kaysa sa $ 4, 000 na maaaring asahan ($ 10, 000 + $ 4, 000 ay 25% ng $ 60, 000 - $ 4, 000). Ito ay dahil sa paraan ng pagpapatakbo ng mga patakaran ng margin.
Mga kalamangan
Ang isang pangalawang senaryo ay nagpapakita ng mga potensyal na gantimpala ng kalakalan sa margin. Sabihin mo, sa halimbawa sa itaas, ang presyo ng pagbabahagi ni Johnson & Johnson ay tumaas sa $ 150. Ang pagbabahagi ni Sheila ng 1, 000 ay nagkakahalaga ngayon ng $ 150, 000, na may $ 50, 000 sa pagiging margin na utang at $ 100, 000 equity. Kung nagbebenta si Sheila ng komisyon- at walang bayad, tumatanggap siya ng $ 100, 000 matapos na mabayaran ang kanyang broker. Ang kanyang pagbabalik sa pamumuhunan (ROI) ay katumbas ng 100%, o ang $ 150, 000 mula sa pagbebenta mas mababa ang $ 50, 000 mas mababa kaysa sa $ 50, 000 paunang pamumuhunan na hinati sa paunang $ 50, 000 na pamumuhunan.
Ipagpalagay natin na binili ni Sheila ang stock gamit ang isang cash account, nangangahulugang pinondohan niya ang buong paunang puhunan ng $ 100, 000, kaya hindi niya kailangang bayaran ang kanyang broker pagkatapos magbenta. Ang kanyang ROI sa sitwasyong ito ay katumbas ng 50%, o ang $ 150, 000 mas mababa kaysa sa $ 100, 000 paunang puhunan na hinati sa $ 100, 000 na paunang puhunan.
Sa parehong mga kaso, ang kanyang kita ay $ 50, 000, ngunit sa sitwasyon ng margin account, ginawa niya ang perang iyon gamit ang kalahati ng kanyang sariling kapital tulad ng sa senaryo ng cash account. Ang kabisera na pinalaya niya sa pamamagitan ng pangangalakal sa margin ay maaaring pumunta sa iba pang mga pamumuhunan. Ang mga sitwasyong ito ay naglalarawan ng pangunahing pangangalakal na kasangkot sa pagkuha ng paggamit: ang mga potensyal na natamo ay mas malaki, tulad ng mga panganib.
