Sa kabila ng data na nagpapatunay ng isang mabagal na pandaigdigang ekonomiya, maraming mga analyst at tagapamahala ng pamumuhunan ang nagsasabi na ang mga siksik na stock ay makakaranas ng isang maikling siklo ng pagtanggi at pagkatapos ay lumubog sa gitna ng 2020, ang mga ulat ni Barron. "Nasa ikatlong quarter kami ng kasalukuyang pagbagsak ng maikling ikot, " isinulat ni Julian Mitchell, isang analyst kasama si Barclays, sa isang bagong ulat tungkol sa makasaysayang pagtanggi sa industriya. "Ang average na pagbagsak ng kasaysayan ay tumagal ng anim na quarter, " idinagdag niya, tulad ng sinipi ng Barron's.
Gayunpaman, inaasahan ng Mitchell na ang huling pagbagsak ay huling limang quarter lamang, na may pagtaas sa pang-industriya na pagtaas ng 2Q 2020. Si Barry Bannister, pinuno ng diskarte sa equity ng institutional sa Stifel, ay may katulad na pananaw. "Ang mga kaganapan noong nakaraang linggo ay may de-risked cyclical sektor, " isinulat niya sa isang kamakailang ulat, ayon sa Barron's. "Ibinigay ni Pangulong Trump ang isang mini-deal sa kalakalan - tulad ng nais ng Tsina - ang Fed ay nagbigay sa mini-QE (aming term, hindi nila), " paliwanag niya.
Kabilang sa mga siksik na stock na maaaring maayos na mag-bounce, dapat tama ang hula ni Mitchell, ay ang Caterpillar Inc. (CAT), Fastenal Co (FAST), Union Pacific Corp. (UNP), CSX Corp. (CSX), at United Technologies Corp. (UTX), bawat Barron.
Mga Key Takeaways
- Ang paglago ng ekonomiya ay malamang na muling tumalbog sa ikalawang kalahati ng 2020. Dapat itong magbigay ng tulong sa mga siklo ng stock.Ang "mini-deal" sa kalakalan ng US-China ay isang kamakailang positibo para sa ekonomiya.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Naniniwala si Mitchell na ang kasalukuyang kapaligiran ay katulad ng pagbagsak ng industriya sa panahon ng 2015 at 2016, nang bumagsak ang PM PM ng US sa loob ng mga 15 buwan, o limang quarters. Samantala, ang malakas na mga benta at kita na naiulat kamakailan ni Fastenal, isang pakyawan na namamahagi ng mga pang-industriya at konstruksyon, ay maaaring maging isang tagapagpahiwatig na sumusuporta sa tesis ni Mitchell.
"Isang malapit na perpektong bagyo ng mga mas mahusay na kinalabasan ng mga resulta at sinasadya na positibong ulo ng pamagat ng kalakalan ay nagpadala ng pagtaas, " bilang Dave Manthey, isang analista kasama si Baird, ay sumulat tungkol sa Fastenal, tulad ng sinipi ng Barron. Para sa 3Q 2019, ang kumpanya ay nag-ulat ng pagtaas sa taon ng higit sa 7.8% para sa mga benta, 8% para sa netong kita, at 8.8% para sa EPS, habang tinatantya din ang mga pagtatantya ng mga analyst. Tumugon ang mga namumuhunan sa pamamagitan ng pagpapadala ng mga namamahagi ng 17% sa susunod na araw, para sa pinakamalaking pinakamalaking pakinabang mula noong 1987, bawat The Wall Street Journal. Ang Fastenal ay hanggang sa 39.0% taon-sa-date sa isang nababagay na batayan ng pagsara ng presyo sa pamamagitan ng pagsara noong Oktubre 16.
Ang Arconic Inc. (ARNC) ay isang nangungunang tagagawa ng aluminyo, na dating kilala bilang Alcoa. Ang mga namamahagi nito ay lumampas ng 63.9% YTD, ngunit kamakailan ay naharap ang ilang presyur sa pagbebenta bilang resulta ng pagkatakot sa pag-urong. Gayunpaman, ang JPMorgan analyst na si Seth Seifman ay nag-upgrade kamakailan ng stock sa katumbas ng isang pagbili ng rating, batay sa malakas na demand mula sa industriya ng aerospace, habang ang mga automaker ay patuloy na pinapalitan ang bakal na may aluminyo upang mabawasan ang timbang at sa gayon ay nadaragdagan ang kahusayan ng gasolina, sa bawat artikulo ng ibang Barron.
"Ang pag-urong ay isang malinaw na panganib, " isinulat ni Seifman sa isang kamakailang ulat ng pananaliksik, tulad ng sinipi sa artikulong iyon. "Gayunpaman, ang pagkakalantad ng aerospace ay dapat magbigay ng ballast para sa Howmet (70% ng mga benta) habang ang auto aluminization at kakulangan na nagreresulta mula sa mga karaniwang haluang haluang metal ay dapat na limitahan sa Arconic, " dagdag niya. Ang Hownet ay isang dibisyon na gumagawa ng mga high-performance alloy para sa mga aplikasyon ng aerospace, at nakatakdang iwaksi mula sa Arconic sa 2Q 2020.
Matapos isara ang merkado noong Oktubre 16, iniulat ng riles ng CSX ang 3Q 2019 EPS na talunin ang tantiya ng 6.9%. Ang kita ay bumaba ng 4.8% YOY, dahil ang dami ng kargamento ng riles ay nagdusa sa harap ng digmaang pangkalakalan ng US-China, ulat ng Reuters. Ang netong kita ay bumaba ng 4.3%, ngunit ang mga gastos ay bumaba ng 8%, bahagyang dahil sa mas mababang presyo ng gasolina.
Tumingin sa Unahan
Ang Railroad Union Pacific ay nakatakdang mag-ulat ng 3Q 23019 na kita sa Oktubre 17, kasunod ng pang-industriyang konglomeryo ng United Technologies noong Oktubre 22. mabibigat na tagagawa ng kagamitan na Caterpillar noong Oktubre 23, at Arconic noong Nobiyembre 5. Nagbebenta ang mga uod ng mabibigat na kagamitan sa halos bawat industriya. sa buong mundo, at sa gayon ay isang mahalagang kampanilya, hindi lamang para sa mga siklo at pang-industriya na stock, kundi para sa pandaigdigang ekonomiya bilang isang buo.
Ang kasalukuyang mga pagtatantya ng pinagkasunduan para sa Caterpillar sa 3Q 2019 ay mga benta na $ 13.5 bilyon, pababa ng 0.1% YOY, at EPS na $ 2.90, pataas ng 1.4%. Ang mga namamahagi ng Caterpillar ay umaabot ng 4.5% YTD, at kamakailan ay advanced na 9.2% mula sa mababang intraday noong Oktubre 8.
