Ano ang Idinagdag na Halaga sa Market?
Ang idinagdag na halaga ng merkado (MVA) ay isang pagkalkula na nagpapakita ng pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng merkado ng isang kumpanya at ang kapital na naambag ng lahat ng mga namumuhunan, kapwa mga nagbabahala ng bonder at shareholders. Sa madaling salita, ito ay ang kabuuan ng lahat ng mga paghahabol sa kapital na isinagawa laban sa kumpanya kasama ang halaga ng merkado ng utang at equity. Ito ay kinakalkula bilang:
MVA = V - K
kung saan ang MVA ay ang halaga ng merkado na idinagdag ng firm, ang V ay ang halaga ng merkado ng firm, kabilang ang halaga ng equity at utang ng firm (ang halaga ng enterprise nito), at ang K ay ang kabuuang halaga ng kapital na namuhunan sa firm.
Ang MVA ay malapit na nauugnay sa konsepto ng idinagdag na halaga ng pang-ekonomiya (EVA), na kumakatawan sa net present na halaga (NPV) ng isang serye ng mga halaga ng EVA.
Idinagdag ang Halaga ng Market (MVA)
Pag-unawa sa Market Value Added (MVA)
Kapag nais ng mga namumuhunan na tumingin sa ilalim ng talinga upang makita kung paano gumaganap ang isang kumpanya para sa mga shareholders nito, una silang tumingin sa MVA. Ang MVA ng isang kumpanya ay isang indikasyon ng kapasidad nito upang madagdagan ang halaga ng shareholder sa paglipas ng panahon. Ang isang mataas na MVA ay katibayan ng epektibong pamamahala at malakas na mga kakayahan sa pagpapatakbo. Ang isang mababang MVA ay maaaring nangangahulugang ang halaga ng mga aksyon ng pamamahala at pamumuhunan ay mas mababa kaysa sa halaga ng kapital na naambag ng mga shareholders. Ang isang negatibong MVA ay nangangahulugang ang mga aksyon at pamumuhunan ng pamamahala ay humina at nababaligtad ang halaga ng kapital na naambag ng mga shareholders.
Mga Key Takeaways
- Ang mga MVA ay mga representasyon ng halaga na nilikha ng mga aksyon at pamumuhunan ng pamamahala ng isang kumpanya. Ang isang mataas na MVA ay katibayan na ang halaga ng mga aksyon at pamumuhunan ng pamamahala ay mas mababa kaysa sa halaga ng kapital na naambag ng mga shareholders, samantalang ang isang mababang MVA ay nangangahulugang kabaligtaran lamang. Ang mga MVA ay hindi dapat isaalang-alang ng isang maaasahang indikasyon ng pagganap ng pamamahala sa panahon ng malakas na mga merkado ng toro kapag ang mga presyo ng stock sa pangkalahatan.
Sumasalamin sa MVA ang Pangako sa Halaga ng shareholder
Ang mga kumpanya na may mataas na MVA ay kaakit-akit sa mga namumuhunan hindi lamang dahil sa mas malaking posibilidad na makagawa sila ng positibong pagbabalik kundi pati na rin ito ay isang mabuting pahiwatig na mayroon silang malakas na pamumuno at maayos na pamamahala. Ang MVA ay maaaring bigyang kahulugan bilang halaga ng yaman na nilikha ng pamamahala para sa paulit-ulit na pamumuhunan sa kumpanya. Ang mga kumpanya na nakapagtataguyod o nagdaragdag ng MVA sa paglipas ng panahon ay karaniwang nakakaakit ng mas maraming pamumuhunan, na patuloy na mapahusay ang MVA. Maaaring aktwal na maibawas ng MVA ang pagganap ng isang kumpanya dahil hindi ito nagkakahalaga para sa cash payout, tulad ng dividends at stock buyback, na ginawa sa mga shareholders. Ang MVA ay maaaring hindi isang maaasahang tagapagpahiwatig ng pagganap ng pamamahala sa panahon ng malakas na mga merkado ng toro kapag ang mga presyo ng stock ay tumaas sa pangkalahatan.
Mga halimbawa ng MVA
Ang mga kumpanya na may mataas na MVA ay matatagpuan sa buong spectrum ng pamumuhunan.
Ang Alphabet Inc., (GOOGL) ang magulang ng Google, ay kabilang sa pinakamahalagang kumpanya sa mundo na may mataas na potensyal na paglago. Ang stock nito ay bumalik sa 1, 293% sa kanyang unang 10 taon ng operasyon. Habang ang karamihan sa MVA nito sa mga unang taon ay maaaring maiugnay sa pagmamalawak ng merkado sa mga namamahagi nito, ang kumpanya ay pinamamahalaang halos triple ito sa nakaraang limang taon. Ang alpabeto ng alpabeto ay lumago mula sa $ 128.4 bilyon noong 2011 hanggang $ 354.25 bilyon noong Disyembre 2015 hanggang $ 606.17 bilyon noong Disyembre 2017.
Sa kabilang dulo ng spectrum ay isa sa mga naitatag na kumpanya sa S&P 500 index, ang Coca-Cola Company (KO). Ang Coca-Cola ay isa sa mga paboritong paghawak sa stock ng Warren Buffett dahil ang pamamahala nito ay napakahusay sa pagtaas ng halaga ng shareholder. Sa pagtatapos ng taon 2017, ang MVA ng kumpanya ay $ 158.52 bilyon, mula sa $ 150.4 bilyon noong 2015 at $ 119.8 bilyon noong 2011, at hindi kasama nito ang halos $ 6 bilyon na pagbabayad sa dibidendo sa mga shareholders. Bilang ng 2016, Coca Cola ay nadagdagan ang mga dividends nito sa bawat taon para sa huling 25 taon sa pamamagitan ng average na 8% bawat taon.
