Ano ang Madiskarteng Markowitz?
Ang mahusay na set ng Markowitz ay isang portfolio na may mga pagbabalik na na-maximize para sa isang naibigay na antas ng peligro batay sa konstruksiyon ng pagkakaiba-iba ng portfolio. Ang mahusay na solusyon sa isang naibigay na hanay ng mga mean-variance na mga parameter (isang naibigay na peligrosong asset at isang naibigay na peligro na basket ng mga assets) ay maaaring ma-plot sa tinatawag na Markowitz mahusay na hangganan.
Pag-unawa sa Markowitz Mahusay na Set
Si Harry Markowitz (1927 -), isang ekonomistang nanalo ng Nobel na nanalo sa ngayon sa Rady School of Management of the University of California sa San Diego, ay itinuturing na isang ama ng modernong portfolio teorya. Ang kanyang artikulo, "Portfolio Selection, " na lumitaw sa Journal of Finance noong 1952, ay nagsasama sa mga konsepto ng portfolio return, panganib, pagkakaiba-iba, at covariance. Ipinaliwanag ni Markowitz na "dahil mayroong dalawang pamantayan, panganib at pagbabalik, natural na ipalagay na ang mga namumuhunan ay napili mula sa hanay ng mga parete ng optimal na mga kombinasyon ng pagbabalik ng Pareto." Kilala bilang mahusay na set ng Markowitz, ang pinakamainam na kombinasyon ng panganib-return ng isang portfolio ay namamalagi sa isang mahusay na hangganan ng maximum na pagbabalik para sa isang naibigay na antas ng peligro batay sa konstruksiyon ng pagkakaiba-iba ng portfolio.
Ang set ng mahusay na Markowitz ay kinakatawan sa isang graph na may mga pagbabalik sa Y-axis at panganib (karaniwang paglihis) sa X-axis. Ang mahusay na hanay ay namamalagi sa linya (linya ng hangganan) kung saan ang pagtaas ng panganib ay positibong nakakaugnay sa pagtaas ng mga pagbabalik, o ibang paraan ng pagsasabi na ito ay "mas mataas na peligro, mas mataas na pagbabalik, " ngunit ang susi ay upang magtayo ng isang hanay ng mga portfolio upang magbunga ng pinakamataas na bumalik sa isang naibigay na antas ng peligro . Ang mga indibidwal ay may iba't ibang mga antas ng pagpaparaya sa panganib, at samakatuwid ang mga hanay ng portfolio na ito ay napapailalim sa iba't ibang mga pagbabalik. Bukod dito, ang mga namumuhunan ay hindi maaaring isipin na kung ipinapalagay nila ang mas malaking halaga, awtomatiko silang gagantimpalaan ng labis na pagbabalik. Sa katunayan, ang hanay ay nagiging hindi epektibo kung ang pagbabalik ay bumababa sa mas malaking antas ng panganib. Sa core ng isang mahusay na set ng Markowitz ay pag-iiba-iba ng mga assets, na nagpapababa sa panganib sa portfolio.
