Ang isang pulutong ng mga tao ay may posibilidad na naniniwala na ang pag-iwas sa panganib ng equity ay kasing simple ng paghawak ng ilang dosenang stock o isang maliit na pondo ng magkasama. Kahit na ang mga kasanayang ito ay totoo sa konsepto, ang mga ito ay ganap na hindi kumpleto na mga pamamaraan ng pag-iba-iba at hawakan lamang ang ibabaw ng kung ano ang magagawa. Ang pagpapalala ng panganib ng equity sa buong sukat na posible ay nagsasangkot sa paghawak ng maraming mga stock at klase ng pag-aari at ginagawa ito sa makabuluhang mga paglalaan sa buong spectrum ng mga global equity opportunity.
Nalilito? Hindi ito matigas sa tunog. Ipagpatuloy upang malaman ang tungkol sa ilan sa mga pangunahing paraan na maaari mong bawasan ang panganib ng equity sa iyong portfolio.
Mga Uri ng Stocks na Hawakin
Ang pinaka-karaniwang pagkakamali na ginawa ng mga indibidwal na namumuhunan ay naniniwala na ang ilang mga dosenang stock ay nagbibigay ng makabuluhang pagkakaiba-iba. Ang paniniwalang ito ay karaniwang pinapatuloy ng media at mga libro na nag-uulat ng mga resulta ng mga superstar stock picker at ang ideya na ang mga mahusay na mamumuhunan ay may hawak ng ilang mga stock, panoorin ang mga ito tulad ng isang lawin, at huwag mawalan ng pera hangga't hawak nila ang mga ito para sa pangmatagalang. Bagaman totoo ang mga pahayag na ito, kakaunti ang kanilang kinalaman sa pag-iwas sa panganib ng equity. Ang nasabing mga pahayag ay ang maaaring tawaging "hindi makatwiran na pangangatwiran, " o mga makatwirang pahayag na ginamit upang makabuo ng isang hindi makatwiran na konklusyon.
Ipinakita ng pagtatasa ng istatistika na sa pamamagitan ng paghawak ng mga 30 stock, maaari mong pag-iba-ibahin ang panganib sa tiyak na kumpanya at maiiwan sa sistematikong pagkakalantad sa panganib na likas sa mga pagkakapantay-pantay. Ang hindi napagtanto ng karamihan sa mga tao na ang kasanayang ito ay walang ginawa upang pag-iba-ibahin ang panganib na likas sa paghawak ng mga tiyak na klase ng pag-aari tulad ng mga US na malaki o maliit na cap. Sa madaling salita, kahit na hawak mo ang buong S&P 500, maiiwan ka pa rin sa matinding sistematikong panganib na nauugnay sa mga stock ng malalaking-cap ng US.
Alalahanin na ang S&P 500 ay nawala 50% sa merkado ng oso noong Marso 2000. Ito ang dahilan kung bakit ang pag-iba-iba sa iba't ibang klase ng equity asset ay ang pinakamahalaga sa pag-iwas sa panganib ng equity.
Global Equity
Ang mga merkado ng equity equity ay napakalaki, at maraming karaniwang tinatanggap, natatanging mga klase ng assets ng equity, bawat isa ay may mga natatanging katangian ng pagpapahalaga, mga antas ng peligro, mga kadahilanan at reaksyon sa iba't ibang mga kondisyon sa ekonomiya. Inililista ng talahanayan sa ibaba ang anim na pinaka-karaniwang tinatanggap na malawak na mga klase ng asset ng equity, pati na rin ang kanilang mga nauugnay na antas ng pagkasumpong ng pagbabalik (o annualized standard na paglihis ng mga pagbabalik) sa huling 15 taon. Ang Lehman Aggregate Bond Index ay ipinakita rin upang mailarawan ang paghahambing na pagkasumpungin ng mga pagkakapantay-pantay na nauugnay sa mga bono. Ito ay isang malaking pagkakaiba, na may mga pagkakapantay-pantay na kahit saan mula sa apat hanggang walong beses na pabagu-bago ng isip.
Mga Pondo ng Mutual
Ang pinakakaraniwang problema ng mga indibidwal na namumuhunan sa iba't ibang uri ng mga klase ng pag-aari ay hindi mo lamang ito magagawa sa pamamagitan ng pagpili ng mga indibidwal na stock. Kaya, upang magbigay ng makabuluhang pag-iiba ng equity, kailangan mong tanggapin na maaari lamang itong magawa sa pamamagitan ng mga kapwa pondo o pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF). Bukod dito, kailangan mong tanggapin na kailangan mong piliin nang mabuti ang iyong mga pondo sa kapwa - hindi bababa sa maingat na pipiliin mo ang isang indibidwal na stock.
Ang mga hindi pinapayuhan o tamad na tagapayo sa pananalapi ay madalas na humantong sa mga tao na maniwala na sa pamamagitan ng pagtataguyod ng mga pondo ng isa't isa na may mga pangalan na sumasalamin sa iba't ibang mga ekspektasyon ng klase ng asset na nakamit mo ang pag-iiba. Hindi ito totoo.
Tandaan na ang mga pangalan ng kapwa pondo ay karaniwang pinili para sa mga layunin sa marketing at madalas na walang kinalaman sa mga expose ng kanilang asset. Ang isa pang bagay na kailangan mong tandaan ay na ang maraming magkaparehong pondo ay may posibilidad na maging oportunista at lumipat sa iba't ibang klase ng pag-aari. Kaya, kapag ang iyong tagapayo ay nagtatanghal ng mga pondo ng kapwa, igiit na makita ang ilang uri ng pagtatasa ng layunin na naglalarawan ng kanilang tukoy na pagkakalantad sa klase ng asset - hindi lamang isang kasalukuyang snapshot, ngunit ang kanilang makasaysayang klase ng pagkakalantad ng klase sa paglipas ng panahon. Ito ay isang napakahalagang konsepto dahil nais mo na mapagkakatiwalaan ng iyong mga tagapamahala ng pondo ng isa't isa ang mga paglalantad na nakalagay sa iyong patakaran sa paglalaan ng asset. Walang tanong, ang pinakamahusay na paraan upang matiyak na nakakakuha ka ng isang tukoy na pagkakalantad sa klase ng asset ay sa pamamagitan ng mga index ETF o mga pondo ng magkasama.
Mga Indibidwal na Stocks Over Index Funds
Ang mga indibidwal na namumuhunan ay may posibilidad na maniwala na ang mga pondo ng index ay nag-iiwan ng maraming pera sa talahanayan dahil ang mga magagaling na tagapili ng stock ay maaaring mag-trounce sa merkado kung bibigyan ng isang pagkakataon. Oo, totoo na maraming mga pagkakataon ng mga magagaling na tagapili ng stock na tumatalo sa mga merkado, ngunit totoo rin na walang napatunayan na paraan kung ano ang makahanap ng mga taong ito nang mas maaga, nangangahulugang walang gaanong nahuhulaang modelo ng pananalapi na umiiral.
Bukod dito, ipinakita ng pananaliksik na karamihan sa mga propesyonal na tagapamahala ng pera ay hindi maaaring talunin ang kanilang mga index na walang bayad. Ayon sa ulat ng Setyembre 2007 ng Morningstar, kung susuriin mo ang lahat ng mga tagapamahala ng pera ng malalaking US sa nakaraang 10 taon, 36% lamang sa kanila ang talagang natalo ang S&P 500 net of fees. Ang mga pagkakataong ang aktibong pamamahala ay magtagumpay sa pagtaas sa hindi gaanong mahusay na mga klase ng pag-aari, ngunit hindi sa pamamagitan ng maraming. Halimbawa, kahit na sa hindi bababa sa mahusay na klase ng asset ng equity, ang mga umuusbong na merkado, nahanap ng Morningstar na halos kalahati lamang ng mga tagapamahala ng pera ang matalo ang kanilang mga index sa nakaraang 10 taon.
Ang isa pang hindi masisiguro na benepisyo ng pag-index ay sobrang murang. Ang mga uri ng magkaparehong pondo na magagamit sa average na mamumuhunan ay madaling singilin kahit saan mula sa 1-2%, samantalang ang isang pondo ng index ay nagsingil ng tungkol sa 0.2-0.5% para sa anumang pagkakalantad sa klase ng asset.
Magisip Pa rin na Alam Mo Ba?
Ang isang pangunahing pitfall na isinuko ng mga indibidwal na namumuhunan ay kahit na alam na nila ang marami sa mga puntong ipinakita sa itaas, nabigo silang ipatupad ang mga ito sa isang makabuluhang paraan.
Kadalasan, ito ay dahil napagtanto ng mga tagapayo sa pananalapi na ang mga indibidwal na namumuhunan ay may posibilidad na magkaroon ng isang napaka-maikling pag-asa sa pasensya, takot sa mga pamumuhunan sa labas ng US at may posibilidad na maiangkin ang kanilang pagsusuri sa pagganap sa S&P 500. Sa isip nito, pinapamahalaan ng mga tagapayo ang kanilang panganib sa negosyo sa pamamagitan ng pagrekomenda ng mga portfolio na hindi lamang pinamamahalaan ng mga stock ng US ngunit pinangungunahan din ng S&P 500. Upang maiwasan ang pagkakamaling ito, tiyakin na ikinakalat mo ang iyong mga ari-arian sa isang makabuluhang paraan. Upang gabayan ka tungkol dito, tandaan ang sumusunod na mga pangkalahatang alituntunin:
- Ang mga stock na malakihan ng US ay bumubuo ng halos 70% ng merkado ng US. kalagitnaan at at stock na maliit-cap na bumubuo ng halos 30% ng stock ng US.US sa kabuuan ay bumubuo ng mas mababa sa kalahati ng kabuuang merkado ng equity ng mundo. Ang mga pandaigdigang, maliit at umuusbong na mga stock ng merkado ay bumubuo ng halos 30% ng merkado ng equity equity.
Bagaman mayroong maraming mga piraso sa palaisipan ng pag-iiba ng equity, madali ito hangga't sumusunod ka sa ilang medyo simpleng mga alituntunin. Huwag isipin na sa pamamagitan ng paghawak ng ilang dosenang stock o isang maliit na magkakaugnay na pondo na ikaw ay sari-saring. Ang tunay na pag-iiba ng equity ay nagsasangkot ng paghawak ng mga stock sa loob ng maraming klase ng equity asset at ginagawa ito sa buong mundo at sa mga makabuluhang alokasyon.
Ang gastos ng hindi pagtupad sa pag-iba-iba ng iyong portfolio ay maaaring maging malaki hindi lamang sa mga tuntunin ng pagkalugi kundi pati na rin sa mga tuntunin ng nawalang pagkakataon. Upang mailarawan, isaalang-alang ang pagganap ng S&P kumpara sa isang pandaigdigang iba't ibang index ng equity mula pa sa simula ng huling merkado ng oso noong 2000.
Halika sa Unahan
