Sa pangkalahatang merkado ng stock na malaki sa mga nakaraang taon, ang mga namumuhunan na naghahanap ng mga bargains ay kailangang pumunta sa mga sektor na pinaka kinapopootan upang makahanap ng mabuting pakikitungo. At ang isa sa pinaka kinamumuhian ay ang pagpapadala ng mga stock. Habang tumitibok ang pandaigdigang ekonomiya at bumagsak ang kalakal, ang iba-ibang mga may-ari ng pagpapadala ng mga sasakyang panghimpapawid ay nagpupumilit na mapanatili.
Ngunit ang underperformance na ito ang gumagawa ng mga ito na kaakit-akit sa mga hounds value.
Sa pagpapabuti ng mga kondisyon ng ekonomiya, mga rate ng araw at pagtaas ng demand / pag-export ng demand, ang oras ay maaaring sa wakas ay nasa kamay para mapagtanto ng mga namumuhunan ang ilan sa halaga na naiwan sa sektor - at maraming. (Para sa higit pa, tingnan ang: Mga Sektor: Pagpapadala.)
Limang Taon ng Mga Kita sa Zero
Madali itong makita kung bakit ang isang shippers ay nagkaroon ng isang matigas na oras sa huling ilang taon. Sa mabuting panahon, ang pandaigdigang industriya ng pagpapadala ay nagpalawak ng kapasidad sa buong lupon. Ang lahat ng sub-sektor, mula sa mga dry bulk cargo ship hanggang sa mga tanke ng langis, ay nakakita ng mga bagong order / ship na sumasakup sa mataas na dagat. Pagkatapos ay nangyari ang pag-urong at bumagsak ang ilalim.
Ang sobrang kapasidad ay nagbagsak sa kita ng industriya. Maraming mga kumpanya sa loob ng sektor ng pagpapadala ng lalagyan ang hindi kumikita nang higit sa limang taon, habang ang mga kita sa iba pang mga sub-sektor ay naging pabagu-bago ng isip. Ang paglipat mula sa mabibigat na kita sa isang quarter upang makumpleto ang mga hugasan sa susunod. Ang tagumpay na iyon ay pinanatili ang karamihan sa mga namumuhunan - nagsasabing mga pribadong manlalaro tulad ng Blackstone Group LP (BX) - malayo sa mga pangalan ng pagpapadala.
Ginawa itong stock kasama ang sektor na kahanga-hangang mura. Ang Delta Global Shipping Index ay kasalukuyang nagtitinda para lamang sa P / E ng 11 at maraming mga pangalan ng dry-bulk na ibinebenta nang mas mababa kaysa sa mga halaga ng kanilang libro. (Para sa isang makasaysayang hitsura, tingnan ang: Ang Pagpapadala ng Balita ay Hindi Magaling.)
Ang murang P / E ay marahil ay isang mas mahusay na halaga na isinasaalang-alang na ang sektor ay muling nakikita ang ilang mga palatandaan ng buhay. Ang pagpapadala ay isang lagging tagapagpahiwatig pagdating sa pandaigdigang ekonomiya at dapat makinabang habang lumalawak ang ekonomiya ng mundo. Hinuhulaan ng mga analista na ang ekonomiya ng pandaigdigang dapat lumago ng halos 3% noong 2015. Iyon ang pinakamabilis na taunang bilis mula sa pag-urong. Ang isang lumalawak na ekonomiya ay dapat makatulong sa pagmamaneho ng mga rate ng araw para sa lahat ng uri ng mga barko. Nakita na namin ang ilang mga bahagi ng Baltic Dry Index tumaas bilang suplay ng mga bagong barko, na na-charter bago ang 2008, ay sa wakas ay na-eklip ng demand.
Samantala, ang isa sa mga pinakamalaking sektor ay patuloy na bumababa. Ang gasolina ay nananatiling isa sa pinakamataas na gastos para sa mga tsinelas sa halos 40% ng kabuuang. Ang mga presyo ng krudo na krudo ay bumaba ng halos 20% ngayong taon. Na ang mas mababang halaga ng gasolina ay dapat na tumagal ng ilang presyon sa itaas ng mga tsinelas. Sa katunayan, tinatantya ng mga analyst na McKinsey & Company na ang pagtitipid ng gasolina ay dapat mapalakas ang mga kita ng halos 10-20%. Iyon ay ilipat ang maraming mga kumpanya ng pagpapadala mula sa pula sa itim na may kinalaman sa mga kita. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Mga Bagay sa Sukat sa Pagpapadala.)
Pagtaya sa Seaborne Trade
Ang murang mga presyo ng pagbabahagi, pagtaas ng demand at mas mababang gastos sa pag-input ay isang tugma na ginawa sa langit. Para sa mga namumuhunan, nangangahulugan ito ng pagkuha ng isang shot sa shippers. Ang pinakamadaling paraan upang gawin ito ay sa pamamagitan ng Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).
Sinusubaybayan ng SEA ang dating nabanggit na Delta Global Shipping Index, na sinusubaybayan ang mga stock ng pagpapadala sa iba't ibang mga sub-sektor ng tanker, dry-bulk at mga cargo sub-sektor. Ang kasalukuyang SEA ay may hawak na 26 na pangalan. Ang mga nangungunang paghawak ay kinabibilangan ng Teekay Corp. (TK) at Matson Inc. (MATX). Ang malawak na pagkakalantad sa lahat ng mga sulok ng merkado ng pagpapadala ay ginagawang isang pangunahing pagpipilian para sa mga namumuhunan na naghahanap ng isang lahat-sa-isang pamumuhunan sa sektor. Ang pondo na ibinabili ng 3.86% na dividend na pondo at medyo mababa ang ratio ng gastos na 0.66% na tulong din.
Ang International Shipholding Corp. (ISH) ay maaaring maging isang kawili-wiling pag-play sa sektor. Ang shipper ay nagmamay-ari ng isang fleet na 54 vessel. Kasama na rito ang mga container ship, auto carriers, tug boat at kahit na mga bariles ng karbon. Gayunpaman, ang tunay na panalo para sa ISH ay ang ilan sa mga barko nito ay sumusunod sa Jones Act. Ang 93 taong gulang na batas ay naghihigpit sa pagpapadala sa mga daanan ng US sa mga nagmamay-ari at may bandang mga Amerikano. Nagbibigay ito sa firm ng isang malaking gilid habang patuloy ang pag-take-off ng ekonomiya ng US at pag-export / pag-import ng higit pang mga kalakal. Nakikinabang din sa katayuan ng Jones Act ay ang barge operator na si Kirby Corp. (KEX) may kinalaman sa pagpapadala ng krudo.
Sa wakas, ang pinakamalaking mga bargains ay maaaring maging sa ilang mga estadong negosyante ng pagpapadala. Ang trio ng DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) at Frontline Ltd. (FRO) ay karaniwang nangangalakal para sa mga mani. Sa kaso ng DRYS at FRO, pareho ang nasa ilalim ng $ 2 bawat bahagi. Ngayon mayroon silang mga warts, at ang karamihan sa kanilang mga pagtanggi sa stock ay napinsala sa sarili, ngunit ang anumang pagtaas ng marginal sa mga rate ng araw o demand ay dapat makatulong na mapalakas ang kanilang nalulumbay na mga presyo sa pagbabahagi. Na maaaring gawin ang trio na isang kawili-wiling kalakalan sa sektor. (Para sa isang makasaysayang hitsura, tingnan ang: 3 Pagpapadala ng mga Stock na Sigurado Cruising .)
Ang Bottom Line
Sa merkado ngayon, ang mga namumuhunan na naghahanap ng halaga ay kailangang maghanap sa mga pinakapangit na sektor. Na humahantong sa amin patungo sa mga tsinelas. Gayunpaman, ang pagiging murang iyon ay maaaring hindi tatagal ng matagal. Maraming mga nag-uudyok na mga katalista ang nakalinya sa mga sektor na pabor. Iyon ay maaaring magtulak ng mga stock sa sektor na mas mataas sa susunod na ilang buwan. (Para sa isang makasaysayang hitsura, tingnan ang: Rough Seas Ahead for Shipping Stocks.)
