Ano ang Momentum Investing?
Ang momentum na pamumuhunan ay nagsasangkot ng isang diskarte upang makamit ang pagpapatuloy ng isang umiiral na kalakaran sa merkado. Ito ay nagsasangkot ng pagpunta mahaba stock, futures o merkado ETFs na nagpapakita ng paitaas na mga presyo at maikli ang kani-kanilang mga pag-aari na may mga pababang presyo.
Ang momentum na pamumuhunan ay humahawak na ang mga uso ay maaaring magpatuloy sa loob ng ilang oras, at posible na kumita sa pamamagitan ng pananatiling isang kalakaran hanggang sa pagtatapos nito, kahit gaano kahaba iyon. Halimbawa, ang mga momentum na mamumuhunan na pumasok sa merkado ng stock ng US noong 2009 sa pangkalahatan ay nasisiyahan sa isang pag-uptrend hanggang sa Disyembre 2018.
Bagaman hindi siya ang unang gumamit ng diskarte, ang tagapamahala ng pondo at negosyanteng si Richard Driehaus ay madalas na kinikilala bilang pagiging ama ng momentum na pamumuhunan.
Paano Gumagana ang Momentum Investing?
Ang momentum na pamumuhunan ay karaniwang nagsasangkot ng isang mahigpit na hanay ng mga patakaran batay sa mga teknikal na tagapagpahiwatig na nagdidikta sa pagpasok sa merkado at exit point para sa partikular na mga seguridad. Minsan gumagamit ang Momentum mamumuhunan ng dalawang mas matagal na paglipat ng mga average, ang isa ay medyo mas maikli kaysa sa iba pa, para sa mga signal ng kalakalan. Ang ilan ay gumagamit ng 50-araw at 200-araw na paglipat ng mga average, halimbawa. Ang 50-araw na pagtawid sa itaas ng 200-araw ay lumilikha ng isang signal ng pagbili. Ang isang 50-araw na pagtawid pabalik sa ibaba ng 200-araw ay lumilikha ng isang signal ng nagbebenta. Mas gusto ng ilang mga momentum na mamumuhunan na gumamit ng kahit na pangmatagalang paglipat ng mga average para sa mga layunin ng senyas.
Ang isa pang uri ng diskarte sa pamumuhunan ng momentum ay nagsasangkot ng pagsunod sa mga signal na nakabatay sa presyo upang mapunta ang mga haba na sektor ng mga ETF na may pinakamalakas na momentum, habang pinapabagal ang sektor ng mga ETF na may pinakamahina na momentum, pagkatapos ay umiikot sa isang labas ng mga sektor nang naaayon.
Gayunpaman, ang iba pang mga diskarte sa momentum ay nagsasangkot ng pagtatasa ng cross-asset. Halimbawa, ang ilang mga negosyante ng equity ay mahigpit na pinapanood ang curve ng ani ng Treasury at gamitin ito bilang isang senyas ng momentum para sa mga entry at paglabas ng equity. Ang isang 10-taong ani ng Treasury sa itaas ng dalawang taong ani sa pangkalahatan ay isang signal ng pagbili, samantalang ang isang dalawang taong trading trading sa itaas ng 10-taon ay isang signal ng nagbebenta. Kapansin-pansin, ang dalawang taong kumpara sa 10-taong Treasury ani ay may posibilidad na maging isang malakas na tagahula ng mga pag-urong, at mayroon ding mga implikasyon para sa stock market.
Bilang karagdagan, ang ilang mga diskarte ay nagsasangkot ng parehong mga kadahilanan ng momentum at ilang mga pangunahing salik. Ang isa sa ganitong sistema ay CAN SLIM, na ginawang tanyag ni William O'Neill, tagapagtatag ng Negosyo ng Investor's Daily . Dahil binibigyang diin nito ang quarterly at taunang kita sa bawat bahagi, maaaring magtaltalan ang ilan na hindi ito diskarte sa momentum, bawat se.
Gayunpaman, ang system sa pangkalahatan ay naghahanap ng mga stock na may parehong mga kita at momentum ng benta at may posibilidad na ituro sa mga stock na may momentum ng presyo, pati na rin. Tulad ng iba pang mga momentum system, ang CAN SLIM ay nagsasama rin ng mga patakaran para sa kung kailan makapasok at makalabas ng mga stock, batay sa pangunahing pagsusuri sa teknikal.
Ang debate sa Momentum Investing
Kaunting mga tagapamahala ng propesyonal na pamumuhunan ay gumagamit ng momentum na pamumuhunan, naniniwala na ang indibidwal na pagpili ng stock batay sa isang pagsusuri ng mga diskwento na cash flow at iba pang mga pangunahing salik ay may posibilidad na makagawa ng mas mahuhulaan na mga resulta, at ito ay isang mas mahusay na paraan ng matalo ang pagganap ng index sa mahabang panahon. "Bilang isang diskarte sa pamumuhunan, isang hinlalaki sa mata ng 'mahusay na hypothesis ng merkado' (EMH), isa sa mga sentral na pamagat ng modernong pananalapi, " upang magbanggit ng isang artikulo ng UCLA Anderson Review , "Momentum Investing: Gumagana ito, Ngunit Bakit ? " nai-publish sa Oktubre 31, 2018.
Gayunpaman, ang momentum na pamumuhunan ay may mga tagapagtaguyod. Sa isang pag-aaral noong 1993 na inilathala sa Journal of Finance na naitala kung paano ang mga estratehiya sa pagbili ng mga kamakailan-lamang na mga nagwagi sa stock at pagbebenta ng mga kamakailang mga natalo ay nakabuo ng mas mataas na mas malapit na pagbabalik kaysa sa pangkalahatang merkado ng US mula 1965 hanggang 1989, tulad ng nabanggit na piraso ng Review .
Karamihan sa mga kamakailan-lamang, natagpuan ng American Association of Indibidwal na Mamumuhunan na, noong Oktubre 2017, MAAARI ng SLIM na talunin ang S&P 500 sa trailing limang taon at 10-taong yugto, at binugbog ito nang maayos sa isang mas mahabang tagal ng panahon.
Mga Key Takeaways
- Ang momentum na pamumuhunan ay isang estratehiya na naglalayong ibukol ang pagpapatuloy ng umiiral na mga uso sa merkado. Ang pamumuhunan ng momentum ay karaniwang nagsasangkot ng isang mahigpit na hanay ng mga patakaran batay sa mga teknikal na tagapagpahiwatig na nagdidikta sa pagpasok sa merkado at mga exit point para sa partikular na mga securities.Pagsasagawa ng mga tagapamahala ng pamumuhunan na may momentum na namumuhunan, umasa sa halip na mga pangunahing kadahilanan at mga tagapagpahiwatig ng halaga.
