Ano ang Pasilidad ng Pamumuhunan sa Pamilihan ng Pera sa Pamuhunan?
Ang Money Market Investor Funding Facility (MMIFF) ay isang pinansiyal na nilalang na nilikha ng Federal Reserve sa panahon ng krisis sa pananalapi ng 2008 upang itaas ang katubig na magagamit para sa pamumuhunan sa merkado ng pera.
Pag-unawa sa MMIFF
Ang Money Market Investor Funding Facility (MMIFF) ay umiral mula Nobyembre 24, 2008, hanggang Oktubre 30, 2009. Sa panahong iyon, pinahintulutan ng Federal Reserve Bank of New York ang limang espesyal na sasakyan na sasakyan (SPV) upang bumili ng hanggang sa $ 600 bilyon nang maikli- term na mga instrumento sa utang mula sa mga institusyong pampinansyal na sektor. Ang mga karapat-dapat na mga assets ay kasama ang mataas na marka ng mga instrumento sa pamilihan ng pera na may mga maturidad sa pagitan ng pito at 90 araw na gaganapin sa mga pondo ng pera ng pera sa US at nagkakahalaga ng hindi bababa sa $ 250, 000.
Sinuportahan ng Federal Reserve Bank ang mga SPV sa pamamagitan ng pag-utang ng 90 porsyento ng presyo ng pagbili ng bawat pag-aari sa mga SPV, na naglabas ng suportang papel na iniaalok ng asset upang masakop ang nalalabi ng gastos. Habang tumanda ang utang, ginamit ng MMIFF ang mga nalikom upang mabayaran ang parehong Federal Reserve Bank at ang pambihirang mga utang ng ABIFP ng MMIFF. Ang pondo mula sa SPV ay suportado ng 50 itinalagang mga institusyong pampinansyal na sumasaklaw sa isang malawak na pamamahagi ng heograpiya at kinilala ng mga pinuno ng industriya bilang mataas na kalidad na mga nagpapalabas ng panandaliang utang na kung saan ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay mayroon nang negosyo.
Ang Federal Reserve ay nagsagawa ng mga aksyon na ito bilang tugon sa pagkatakot ng pagkatubig sa mga namumuhunan sa merkado ng salapi at mga pondo ng isa't isa, na baha ang mga panandaliang merkado ng utang. Sa pamamagitan ng pagtaguyod ng MMIFF, hinahangad ng Federal Reserve na palawakin ang mga benta ng pangalawang-merkado ng mga instrumento ng medium-term tulad ng mga sertipiko ng mga deposito, mga tala sa bangko, at lubos na na-rate ang komersyal na papel.
Katubusan sa Mga Pamilihan ng Pera
Ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay karaniwang kumakatawan sa isang matatag at mababang panganib na pamumuhunan. Hinahangad nilang hawakan ang halaga ng net asset (NAV) ng mga naideposito na pondo sa $ 1, ngunit dahil hindi tinitiyak ng Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ang mga pondo sa pamilihan ng pera, ang mga namumuhunan ay maaaring teoretikal na mawalan ng pera sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga ito. Sa panahon ng krisis sa pananalapi noong 2008, ang pagbagsak ng Lehman Brothers ay humimok ng NAV pondo sa pamilihan ng salapi sa $ 0.97 matapos isulat ang utang. Ang Treasury ng Estados Unidos ay kalaunan ay pumasok upang masiguro ang proteksyon ng mga mamimili para sa mga pondo na nahulog sa ilalim ng $ 1, na nagtitipid ng isang potensyal na cash run.
Nag-iingat ang mga institusyon na tumatakbo sa kanilang mga pondo sa pamilihan ng pera na nadagdagan ang kanilang mga posisyon ng pagkatubig sa pamamagitan ng pamumuhunan ng higit pa sa kanilang mga hawak sa napaka-iglap na mga pag-aari, lalo na ang mga magdamag na posisyon. Itinatag ng Federal Reserve Bank ang MMIFF upang mag-alok ng karagdagang mga mapagkukunan ng pagkatubig sa mga pondo sa merkado ng pera sa mas matagal na mga tagal. Nakatulong ito sa mga pondo upang mapanatili ang naaangkop na mga kondisyon ng pagkatubig habang sa parehong oras ay pinapaginhawa ang mga panandaliang merkado ng utang mula sa pilay na inilagay sa kanila ng hindi pangkaraniwang mataas na bilang ng mga namumuhunan sa panandaliang nakita mula sa mga namumuhunan sa merkado ng pera.
