Ang isang negatibong tipan ay isang tipan ng bono na pumipigil sa ilang mga gawain maliban kung napagkasunduan ng mga nagbabantay. Ang mga negatibong tipan ay nakasulat nang direkta sa indenture ng tiwala na lumilikha ng isyu ng bono, ligal na nagbubuklod sa nagbigay, at umiiral upang maprotektahan ang pinakamahusay na interes ng mga nagbabantay.
Ang mga negatibong tipan ay tinutukoy din bilang mga paghihigpit na mga tipan.
Pagsira sa Negatibong Pakikipagtipan
Ang isang negatibong tipan ay isang kasunduan na pinipigilan ang isang kumpanya mula sa pagsangkot sa ilang mga aksyon. Mag-isip ng isang negatibong tipan bilang isang pangako na hindi gumawa ng isang bagay. Halimbawa, ang isang tipan na nakipagtipan sa isang pampublikong kumpanya ay maaaring limitahan ang halaga ng mga dibisyon ng firm na maaaring bayaran ang mga shareholders nito. Maaari rin itong maglagay ng takip sa sweldo ng mga executive. Ang isang negatibong tipan ay matatagpuan sa mga kasunduan sa pagtatrabaho at mga kontrata ng Mergers & Acquisitions (M&A). Gayunpaman, ang mga tipang ito ay halos palaging matatagpuan sa mga dokumento sa utang o bond.
Kapag ang isang bono ay inisyu, ang mga tampok ng bono ay kasama sa isang dokumento na kilala bilang bond deed o tiwala na paniniwala. Ang tiwala ng indenture ay nagtatampok ng mga responsibilidad ng isang nagbigay at pinangangasiwaan ng isang tagapangasiwa upang maprotektahan ang interes ng mga namumuhunan. Ang tiwala ng indenture ay nagtatakda rin ng anumang mga negatibong tipan na dapat sundin ng nagbigay. Halimbawa, ang negatibong tipan ay maaaring paghigpitan ang kakayahan ng firm na mag-isyu ng karagdagang utang. Partikular, ang nanghihiram ay maaaring hingin upang mapanatili ang ratio ng utang-equity na hindi hihigit sa 1. Ang kasunduan sa pagpapahiram o indenture kung saan lumilitaw ang negatibong tipan ay magbibigay din ng detalyadong mga formula, na maaaring o hindi sumunod sa Pangkalahatang Natatanggap na Mga Prinsipyo ng Accounting (GAAP), upang magamit upang makalkula ang mga ratio at mga limitasyon sa mga negatibong tipan.
Ang mga karaniwang paghihigpit na inilalagay sa mga nangungutang sa pamamagitan ng negatibong mga tipan ay kasama ang pagpigil sa isang nagbigay ng bono mula sa paglabas ng mas maraming utang hanggang sa ang isa o higit pang mga serye ng mga bono ay nagkulang. Gayundin, ang isang panghihiram na kompanya ay maaaring hadlangan mula sa pagbabayad ng mga dibidend sa isang tiyak na halaga sa mga shareholders upang hindi madagdagan ang default na peligro sa mga bondholders, dahil ang mas maraming pera na binabayaran sa mga shareholder ng hindi gaanong magagamit na pondo ay upang makagawa ng interes at mga obligasyong pambayad sa pagbabayad sa mga nagpapahiram.
Kadalasan, ang mas negatibong mga tipan na umiiral sa isang isyu ng bono, mas mababa ang rate ng interes sa utang mula nang ang mga paghihigpit na mga tipan ay ginagawang mas ligtas ang mga bono sa mata ng mga namumuhunan.
Ang isang negatibong tipan ay kaibahan sa isang positibong tipan, na isang sugnay sa isang kasunduan sa pautang na nangangailangan ng firm na gumawa ng ilang mga aksyon. Halimbawa, ang isang positibong tipan ay maaaring mangailangan ng nagbigay na ibunyag ang mga ulat ng pag-audit sa mga creditors na pana-panahon o upang masiguro nang sapat ang mga ari-arian nito. Bagaman ang positibo o nagpapatunay na mga tipan ay hindi nililimitahan ang pagpapatakbo ng isang negosyo, ang mga negatibong tipan ay materyal na nililimitahan ang mga operasyon ng isang negosyo.
