Ano ang Nominal na Pag-ani?
Ang nominal na ani ng isang bono, na inilalarawan bilang isang porsyento, ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa lahat ng mga taunang bayad sa interes sa pamamagitan ng mukha, o par, halaga ng bono.
Mga Key Takeaways
- Ang nominal na ani ng isang bono, na inilalarawan bilang isang porsyento, ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa lahat ng taunang pagbabayad ng interes sa pamamagitan ng mukha, o par, halaga ng bond.Ang dalawang sangkap ay pinagsama upang matukoy ang nominal na ani sa isang instrumento sa utang: ang nananaig na rate ng implasyon at ang panganib ng kredito ng nagbigay.Ang nominal na ani ay hindi palaging kumakatawan sa taunang pagbabalik sapagkat ito ay porsyento batay sa halaga ng bono ng bono at hindi ang aktwal na presyo na binayaran para sa bono na iyon.
Pag-unawa sa Nominal na Nagbubunga
Ang nominal na ani ay ang rate ng kupon sa isang bono. Mahalaga, ito ay ang rate ng interes na ipinangako ng nagbigay ng bono na magbayad ng mga mamimili ng bono. Ang rate na ito ay naayos at nalalapat ito sa buhay ng bono. Minsan tinukoy din ito bilang nominal rate o ani ng kupon.
Ang nominal na ani ay hindi palaging kumakatawan sa taunang pagbabalik sapagkat ito ay porsyento batay sa halaga ng par ng bono, at hindi ang aktwal na presyo na binayaran upang bilhin ang bono na iyon. Ang mga mamimili na nagbabayad ng isang premium na higit sa halaga ng mukha para sa isang naibigay na bono ay makakatanggap ng isang mas mababang aktwal na rate ng pagbabalik kaysa sa nominal na ani, habang ang mga namumuhunan na nagbabayad ng isang diskwento na mas mababa sa halaga ng mukha ay makakatanggap ng mas mataas na aktwal na rate ng pagbabalik. Nararapat din na tandaan na ang mga bono na may mataas na mga rate ng kupon ay may posibilidad na tawagan muna — kapag tinawag na - dahil kumakatawan sila sa pinakamalaking pananagutan ng tagapagbigay na may kaugnayan sa mga bono na may mas mababang ani.
Halimbawa, ang isang bono na may halaga ng mukha na $ 1, 000 na nagbabayad ng $ 50 ng bayad sa interes bawat taon ay magkakaroon ng nominal na ani ng (50/1000) na 5%.
- Kung binili ng bono ang bono sa halagang $ 1, 000 pagkatapos ang nominal na ani at taunang rate ng pagbabalik ay pareho, 5%.Kung nagbabayad ang isang nagbabayad ng buwis at binili ang bono sa $ 1, 050, pagkatapos ang nominal na ani ay 5% pa rin ngunit ang taunang rate ng pagbabalik ay 4.76% (50/1050).Kung nakuha ng bono ang bono sa isang diskwento at binayaran ang $ 950 pagkatapos ang nominal na ani ay 5% ngunit ang taunang rate ng pagbabalik ay magiging 5.26% (50/950).
Ang mga bono ay inisyu ng mga pamahalaan para sa mga layunin sa paggastos sa domestic o sa pamamagitan ng mga korporasyon upang makalikom ng pondo para sa pananalapi at pag-unlad sa pananalapi, at paggasta ng kapital (CAPEX). Sa oras ng pagpapalabas, ang isang banker ng pamumuhunan ay kumikilos bilang tagapamagitan sa pagitan ng nagbigay ng bono - na maaaring isang korporasyon - at ang bumibili ng bono. Pinagsasama ang dalawang sangkap upang matukoy ang nominal na ani sa isang instrumento sa utang: ang nananaig na rate ng inflation at ang panganib ng kredito ng nagbigay.
Pagbubuhos at Nominal na Pag-ani
Ang nominal rate ay katumbas ng napansin na rate ng inflation kasama ang tunay na rate ng interes. Sa oras na ang isang bono ay underwritten, ang kasalukuyang rate ng inflation ay isinasaalang-alang kapag itinatag ang rate ng kupon ng isang bono. Kaya, ang mas mataas na taunang mga rate ng inflation ay nagtulak sa nominal na ani pataas. Mula 1979 hanggang 1981, dumoble ang dobleng bilang ng inflation sa loob ng tatlong magkakasunod na taon. Dahil dito, ang tatlong buwang panukalang batas ng Treasury na itinuturing na mga pamumuhunan na walang peligro dahil sa pagsuporta sa US Treasury ay lumusot sa pangalawang merkado sa isang resulta sa kapanahunan ng 16.3% noong Disyembre 1980. Sa kabaligtaran, ang ani sa kapanahunan sa parehong tatlo Ang-obligasyon ng Treasury ay 1.5% noong Disyembre 2019. Habang tumataas at bumagsak ang mga rate ng interes, ang mga presyo ng bono ay lumilipat nang hindi nagbabawas sa mga rate, na lumilikha ng mas mataas o mas mababang nominal na ani sa kapanahunan.
Credit Rating at Nominal na Pag-ani
Sa mga seguridad ng gobyerno ng US na mahalagang kumakatawan sa mga libreng seguridad, ang mga bono sa korporasyon ay karaniwang humahawak ng mas mataas na nominal na ani sa pamamagitan ng paghahambing. Ang mga korporasyon ay itinalaga sa mga credit rating ng mga ahensya tulad ng Moody's; ang kanilang itinalagang halaga ay batay sa pinansiyal na lakas ng nagpalabas. Ang pagkakaiba sa mga rate ng kupon sa pagitan ng dalawang bono na may magkaparehong pagkahinog ay kilala bilang pagkalat ng kredito. Ang mga bono na may marka sa pamumuhunan ay may hawak na mas mababang nominal na ani sa pag-iisyu kaysa sa di-pamumuhunan na grade o mga bono na may mataas na ani. Ang mas mataas na nominal na ani ay may mas malaking panganib ng default, isang sitwasyon kung saan ang corporate issuer ay hindi makagawa ng mga bayad sa punong-guro at interes sa mga obligasyon sa utang. Tumatanggap ang namumuhunan ng mas mataas na nominal na ani na may kaalaman na ang kalusugan ng pinansiyal na tagapagbigay ay nagbibigay ng mas malaking panganib sa punong-guro.
