Ano ang Over-Hedging?
Ang over-hedging ay isang diskarte sa pamamahala ng peligro kung saan sinimulan ang isang offsetting na posisyon na lumampas sa orihinal na posisyon ay sinimulan. Sa mga oras, ang isang firm ay maaaring mag-set up ng isang offsetting na posisyon na lumampas sa aktwal na pagkakalantad, o panganib ng kompanya.
Mga Key Takeaways
- Ang over-hedging ay isang diskarte sa pamamahala ng peligro kung saan ang isang offsetting na posisyon na lumampas sa orihinal na posisyon ay sinimulan. Kapag ang isang firm ay over-hedged, nakakaapekto ito sa kakayahang kumita mula sa orihinal na posisyon.Over-hedging ay mahalagang ang parehong bagay tulad ng under- hedging, sa parehong hindi wastong paggamit ng diskarte sa halamang-bakod.
Pag-unawa sa Over-Hedging
Mahalagang ang bakod ay para sa isang mas malaking halaga kaysa sa pinagbabatayan na posisyon na hawak ng firm na pumapasok sa bakuran. Ang over-hedged na posisyon ay mahalagang kandado sa isang presyo para sa higit pang mga kalakal, kalakal, o seguridad kaysa sa kinakailangan upang protektahan ang posisyon na hawak ng firm. Kapag ang isang kompanya ay over-hedged, nakakaapekto ito sa kakayahang kumita mula sa orihinal na posisyon.
Ang over-hedging sa futures market ay maaaring maging isang bagay na hindi wastong tumutugma sa laki ng kontrata na kailangan. Halimbawa, sabihin natin ang isang likas na kompanya ng gas na pumasok sa isang kontrata sa futures ng Enero upang magbenta ng 25, 000 mm na mga thermal unit (mmbtu) ng British na yunit ng thermal. Gayunpaman, ang kompanya ay mayroon lamang isang imbentaryo ng 15, 000 mmbtu na sinusubukan nilang magsigarilyo. Dahil sa laki ng kontrata sa futures, ang firm ngayon ay may labis na mga kontrata sa futures na umabot sa 10, 000 mmbtu. Ang 10, 000 mmbtu sa over-hedging ay talagang magbubukas ng firm upang mapanganib, dahil ito ay nagiging isang haka-haka na pamumuhunan dahil wala silang pinagbabatayan na maihatid sa kamay kapag darating ang kontrata; kakailanganin nilang lumabas at kunin ito sa bukas na merkado para sa isang kita o isang pagkawala depende sa kung ano ang ginagawa ng natural na gas sa paglipas ng panahong iyon.
Ang anumang pagbaba sa presyo ng natural gas ay saklaw ng bakod, protektahan ang presyo ng imbentaryo ng kumpanya, at ang kumpanya ay makakakuha ng karagdagang kita sa pamamagitan ng paghahatid ng labis na halaga sa isang mas mataas na presyo ng kontrata kaysa sa kung ano ang mabibili nito sa merkado. Gayunpaman, ang pagtaas ng presyo ng natural gas, gayunpaman, ay makikita ang kumpanya na gumawa ng mas mababa kaysa sa halaga ng merkado sa imbentaryo nito at pagkatapos ay kailangang gumastos ng higit pa upang matupad ang labis sa pamamagitan ng pagbili nito sa mas mataas na presyo.
Over-Hedging kumpara sa Walang Hedging
Tulad ng ipinakita sa itaas, ang over-hedging ay maaaring lumikha ng karagdagang panganib sa halip na alisin ito. Ang over-hedging ay mahalagang ang parehong bagay tulad ng under-hedging sa parehong hindi wastong paggamit ng diskarte sa halamang-bakod. Mayroong, syempre, ang mga sitwasyon kung saan ang isang hindi magandang pag-set up na bakod ay mas mahusay kaysa sa walang bakod. Sa senaryo ng natural na gas sa itaas, ang kumpanya ay nakakandado sa presyo nito para sa buong imbentaryo at pagkatapos ay hinulaan ang mga presyo sa merkado nang hindi sinasadya. Sa isang pababang merkado, ang over-hedging ay tumutulong sa kumpanya, ngunit ang mahalagang punto ay ang kakulangan ng isang bakod ay nangangahulugang isang malalim na pagkawala sa buong imbentaryo ng kompanya. Nang simple, ang over-hedging ay isang pagkakamali, ngunit para sa maraming mga kumpanya ang kakulangan ng anumang bakod ay mas malaking panganib.
