Ano ang isang Overnight Index Swap?
Ang isang swap ng index ay tumutukoy sa isang kontrata sa pangangalaga kung saan ipinagpapalit ng isang partido ang isang paunang natukoy na daloy ng cash na may counter-party sa isang tinukoy na petsa. Ang isang utang, equity o iba pang index ng presyo ay ginagamit bilang napagkasunduang exchange para sa isang panig ng swap na ito. Ang isang magdamag na index swap ay nalalapat ng isang magdamag na index ng rate tulad ng pederal na pondo o mga rate ng Libor. Ang mga swap ng index ay mga dalubhasang pangkat ng mga maginoo na nakapirming rate ng swap, na may mga term na maaaring itakda mula sa tatlong buwan hanggang sa higit sa isang taon.
Mga Key Takeaways
- Ang interes ng magdamag na bahagi ng swap ay pinagsama at binabayaran sa mga petsa ng pag-reset, kasama ang naayos na paa na isinasaalang-alang sa halaga ng swap sa bawat partido. Ang kasalukuyang halaga ng lumulutang na paa ay tinutukoy ng alinman sa pagsasama ng magdamag na rate o sa pamamagitan ng pagkuha ang geometriko average ng rate sa loob ng isang naibigay na panahon.Pagpapalit ng iba pang rate ng interes, ang isang curve ng rate ng interes ay dapat gawin upang matukoy ang kasalukuyang halaga ng daloy ng cash.
Paano Gumagana ang isang Overnight Index Swap?
Ang magdamag na index swap ay nagpapahiwatig ng isang rate ng interest rate na kinasasangkutan ng overnight rate na ipinagpapalit para sa isang nakapirming rate ng interes. Ang isang magdamag na index swap ay gumagamit ng isang magdamag na index ng rate tulad ng rate ng pederal na pondo bilang ang pinagbabatayan na rate para sa lumulutang na binti, habang ang nakapirming binti ay itatakda sa isang rate na sinang-ayunan ng parehong mga partido.
Ang mga pagbago ng index ng magdamag ay sikat sa mga institusyong pampinansyal dahil ang magdamag na indeks ay itinuturing na isang mahusay na tagapagpahiwatig ng mga merkado ng credit ng interbank at hindi gaanong peligro kaysa sa tradisyunal na pagkalat ng rate ng interes.
Paano Makalkula ang isang Overnight Index Swap
Siyam na mga hakbang ang inilalapat sa pagkalkula ng benepisyo ng dolyar ng isang bangko mula sa paggamit ng isang magdamag na index swap.
Ang unang hakbang ay pinaparami ang magdamag na rate para sa panahon kung saan nalalapat ang pagpapalit. Kung ang swap ay nagsisimula sa isang Biyernes, ang panahon ng pagpapalit ay tatlong araw dahil ang mga transaksyon ay hindi tumira sa katapusan ng linggo. Kung ang swap ay nagsisimula sa isa pang araw ng negosyo, ang panahon ng pagpapalit ay isang araw. Halimbawa, kung ang magdamag na rate ay 0.005% at ang pagpapalit ay ipinasok sa isang Biyernes, ang mabisang rate ay magiging 0, 015% (0.005% x 3 araw), kung hindi man, ito ay 0.005%.
Ang dalawang hakbang sa pagkalkula ay naghahati sa mabisang magdamag na rate sa pamamagitan ng 360. Ang kasanayan sa industriya ay nagdidikta na ang magdamag na pagkalkula ng swap ay gumagamit ng 360 araw para sa isang taon sa halip na 365. Gamit ang itaas na rate, ang pagkalkula sa hakbang na dalawa ay: 0.005% / 360 = 1.3889 x 10 ^ -5.
Para sa hakbang na tatlo, magdagdag lamang ng isa sa resulta na ito: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
Sa hakbang na apat, dumami ang bagong rate ng kabuuang punong-guro ng pautang. Halimbawa, kung ang magdamag na pautang ay may punong-punong $ 1 milyon, ang nagreresultang pagkalkula ay: 1.00003889 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 013.89.
Ang limang hakbang ay inilalapat ang mga kalkulasyon sa itaas sa bawat araw ng pautang, kasama ang punong-guro na patuloy na na-update. Ginagawa ito para sa mga pautang na multi-day kung sakaling magkakaiba-iba ang rate.
Ang hakbang ng anim at pito ay katulad sa dalawa at tatlo. Ang rate na magdamag na gamitin ang index swaps ay dapat nahahati sa 360 at idinagdag sa 1. Halimbawa, kung ang rate na ito ay 0.0053% ang resulta ay: 0.0053% / 360 + 1 = 1.00001472.
Sa hakbang 8, itaas ang rate na ito ng kapangyarihan ng bilang ng mga araw sa pautang at dumami ng punong-guro: 1.00001472 ^ 1 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 014.72.
Panghuli, ibawas ang dalawang kabuuan upang matukoy ang kita na nakuha ng bangko mula sa paggamit ng swap: $ 1, 000, 014.72 - $ 1, 000, 013.89 = $ 0.83.
