Ang pasibo na pamumuhunan ay isang diskarte sa pamumuhunan upang mai-maximize ang mga pagbabalik sa pamamagitan ng pagliit ng pagbili at pagbebenta. Ang pamumuhunan ng index sa isang pangkaraniwang diskarte sa pasibo na pamumuhunan kung saan ang mga namumuhunan ay bumili ng isang kinatawan ng benchmark, tulad ng S&P 500 index, at hawakan ito sa mahabang panahon.
Ang pasibo na pamumuhunan ay maaaring maibahin sa aktibong pamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Malawakang pamumuhunan ay tumutukoy sa isang diskarte ng buy-and-hold portfolio para sa pangmatagalang mga horizon ng pamumuhunan, na may kaunting pangangalakal sa merkado.Index ang pamumuhunan ay marahil ang pinaka-karaniwang anyo ng pasibo na pamumuhunan, kung saan ang mga mamumuhunan ay naghahangad na magtiklop at maghawak ng malawak na index ng merkado. o indeks. Ang puhunan ng pamumuhunan ay mas mura, hindi gaanong kumplikado, at madalas na gumagawa ng higit na mahusay na mga resulta pagkatapos ng buwis sa mga daluyan hanggang sa mahabang oras kaysa sa aktibong pinamamahalaang mga portfolio.
Pag-unawa sa Passive Investing
Ang mga pamamaraan ng pamumuhunan ng pasibo ay naghahanap upang maiwasan ang mga bayarin at limitadong pagganap na maaaring mangyari sa madalas na pangangalakal. Ang layunin ng namumuhunan na pasibo ay ang pagbuo ng yaman nang paunti-unti. Kilala rin bilang isang diskarte ng buy-and-hold, ang pasibo na pamumuhunan ay nangangahulugang pagbili ng isang seguridad upang pagmamay-ari nito pang-matagalang. Hindi tulad ng mga aktibong mangangalakal, ang mga passive na mamumuhunan ay hindi naghahangad na kumita mula sa mga panandaliang pagbabagu-bago ng presyo o tiyempo sa pamilihan. Ang pinagbabatayan ng pagpapalagay ng diskarte sa pasibo na pamumuhunan ay ang mga post ng merkado ay positibo na nagbabalik sa paglipas ng panahon.
Ang mga tagapamahala ng pasibo sa pangkalahatan ay naniniwala na mahirap na isipin ang merkado, kaya sinubukan nilang tumugma sa pagganap sa merkado o sektor. Ang mga pagtatangka ng pasibo na pamumuhunan upang kopyahin ang pagganap ng merkado sa pamamagitan ng pagtatayo ng mahusay na iba't ibang mga portfolio ng solong stock, na kung tapos nang paisa-isa, ay mangangailangan ng malawak na pananaliksik. Ang pagpapakilala ng mga pondo ng index noong 1970s na ginawa sa pagkamit ng mga pagbabalik na naaayon sa merkado mas madali. Noong 1990s, ang mga pondo na ipinagpalit ng palitan, o mga ETF, na sinusubaybayan ang mga pangunahing indeks, tulad ng SPDR S&P 500 ETF (SPY), pinasimple ang proseso kahit pa sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga namumuhunan na ipagpalit ang mga pondo ng index na parang mga stock.
Mga Pakinabang sa Pasipiko at Mga drawback
Ang pagpapanatili ng isang mahusay na iba't ibang portfolio ay mahalaga sa matagumpay na pamumuhunan, at ang pasibo na pamumuhunan sa pamamagitan ng pag-index ay isang mahusay na paraan upang makamit ang pag-iba. Ang mga pondo ng index ay kumakalat sa peligro sa paghawak ng lahat, o isang kinatawan na sample ng mga seguridad sa kanilang mga target na benchmark. Sinusubaybayan ng mga pondo ng index ang isang target na benchmark o index sa halip na maghanap ng mga nagwagi, kaya maiwasan nila ang patuloy na pagbili at pagbebenta ng mga security. Bilang isang resulta, mayroon silang mas mababang mga bayarin at mga gastos sa operating kaysa sa aktibong pinamamahalaang mga pondo. Ang isang pondo ng index ay nag-aalok ng pagiging simple bilang isang madaling paraan upang mamuhunan sa isang napiling merkado dahil nais nitong subaybayan ang isang index. Hindi na kailangang piliin at subaybayan ang mga indibidwal na tagapamahala, o pinili sa mga tema ng pamumuhunan.
Gayunpaman, ang pasibo na pamumuhunan ay napapailalim sa kabuuang panganib sa merkado. Sinusubaybayan ang mga pondo ng index sa buong merkado, kaya kapag bumagsak ang pangkalahatang stock market o mga presyo ng bono, gayon ang mga pondo ng index. Ang isa pang panganib ay ang kawalan ng kakayahang umangkop. Ang mga tagapamahala ng pondo ng index ay karaniwang ipinagbabawal sa paggamit ng mga pagtatanggol na hakbang tulad ng pagbabawas ng isang posisyon sa mga namamahagi, kahit na sa tingin ng tagapamahala ay bababa ang mga presyo. Ang mga pinamamahalaang index na pinamamahalaan ng index ay nahaharap sa mga hadlang sa pagganap dahil dinisenyo silang magbigay ng mga pagbabalik na malapit na subaybayan ang kanilang benchmark index, sa halip na maghangad ng outperformance. Bihira nilang matalo ang pagbabalik sa index, at kadalasang bumalik nang kaunti dahil sa pondo ng mga gastos sa operating.
Ang ilan sa mga pangunahing pakinabang ng passive pamumuhunan ay:
- Mga mababang bayad sa ultra: Walang sinumang pumili ng mga stock, kaya ang pangangasiwa ay mas mura. Ang mga passive na pondo ay sumusunod sa index na ginagamit nila bilang kanilang benchmark. Transparency: Laging malinaw kung aling mga assets ang nasa isang pondo ng index. Ang kahusayan sa buwis: Ang kanilang diskarte sa pagbili-at-hold ay karaniwang hindi nagreresulta sa isang napakalaking buwis sa kita sa kabisera para sa taon. Pagiging simple: Ang pagmamay-ari ng isang index, o pangkat ng mga indeks ay mas madali upang maipatupad at maunawaan kaysa sa isang dynamic na diskarte na nangangailangan ng patuloy na pananaliksik at pagsasaayos.
Sasabihin ng mga tagasuporta ng aktibong pamumuhunan na ang mga diskarte sa pasibo ay may mga kahinaan na ito:
- Masyadong limitado: Ang mga passive na pondo ay limitado sa isang tukoy na indeks o paunang natukoy na hanay ng mga pamumuhunan nang kaunti nang walang pagkakaiba-iba; sa gayon, ang mga namumuhunan ay naka-lock sa mga hawak na iyon, kahit na ano ang mangyayari sa merkado. Mas maliit na potensyal na pagbabalik: Sa pamamagitan ng kahulugan, ang mga passive na pondo ay medyo hindi kailanman matalo sa merkado, kahit na sa mga oras ng kaguluhan, dahil ang kanilang mga pangunahing paghawak ay nai-lock upang masubaybayan ang merkado. Minsan, ang isang pasibo na pondo ay maaaring matalo nang kaunti sa merkado, ngunit hindi na nito mai-post ang malaking nagbabalik na aktibo ang mga tagapamahala maliban kung ang merkado mismo ay nagpapalaki. Ang mga aktibong tagapamahala, sa kabilang banda, ay maaaring magdala ng mas malaking gantimpala (tingnan sa ibaba), bagaman ang mga gantimpalang iyon ay may malaking panganib din.
Mga Pakinabang at Limitasyon
Upang maihahalintulad ang kalamangan at kahinaan ng pasibo na pamumuhunan, ang aktibong pamumuhunan ay mayroon ding mga pakinabang at limitasyon upang isaalang-alang:
- Kakayahang umangkop: Hindi kinakailangan ang mga aktibong tagapamahala upang sundin ang isang tiyak na index. Maaari silang bumili ng mga "brilyante sa magaspang" na stock na pinaniniwalaan nila na natagpuan nila. Hedging: Ang mga aktibong tagapamahala ay maaari ring magbantay sa kanilang mga taya gamit ang iba't ibang mga pamamaraan tulad ng maikling benta o ilagay ang mga pagpipilian, at mailabas nila ang mga tukoy na stock o sektor kung ang mga panganib ay naging napakalaki. Ang mga tagapamahala ng pasibo ay natigil sa mga stock na hawak ng index na sinusubaybayan nila, anuman ang kanilang ginagawa. Pamamahala ng buwis: Kahit na ang diskarte na ito ay maaaring mag-trigger ng isang buwis sa kita ng kabisera, ang mga tagapayo ay maaaring maiangkop ang mga estratehiya sa pamamahala ng buwis sa mga indibidwal na namumuhunan, tulad ng sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pamumuhunan na nawawalan ng pera upang mabawasan ang mga buwis sa mga malalaking mananalo.
Ngunit ang mga aktibong diskarte ay may mga pagkukulang na ito:
- Napakamahal: Ang Thomson Reuters Lipper pegs ang average ratio ng gastos sa 1.4 porsyento para sa isang aktibong pinamamahalaang pondo ng equity, kumpara sa 0.6 porsyento lamang para sa average na passive equity fund. Mas mataas ang mga bayarin dahil ang lahat ng aktibong pagbili at pagbebenta ng mga gastos sa transaksyon, hindi sa banggitin na binabayaran mo ang suweldo ng koponan ng analyst na nagsasaliksik ng mga equity equity. Ang lahat ng mga bayarin sa loob ng mga dekada ng pamumuhunan ay maaaring pumatay ng mga pagbabalik. Aktibong peligro: Ang mga aktibong tagapamahala ay malayang bumili ng anumang pamumuhunan na sa palagay nila ay magdadala ng mataas na pagbabalik, na mahusay kung tama ang mga analyst ngunit kakila-kilabot kapag mali sila. Mahina na record ng track: Ipinapakita ng data na kakaunti ang mga aktibong pinamamahalaang mga portfolio na matalo ang kanilang mga passive benchmark, lalo na pagkatapos ng mga buwis at bayad. Sa katunayan, sa daluyan hanggang sa mahabang oras ng mga frame, tanging ang isang maliit na maliit na bilang ng aktibong pinamamahalaan ang mga pondo ng kapwa na lumampas sa kanilang benchmark index.
