Ano ang isang Penalty Bid
Ang isang penalty bid ay isang alok upang bumili ng mga security sa isang lead underwriter o iba pang miyembro ng isang sindikato bilang bahagi ng unang bahagi ng pangangalakal ng IPO, ngunit ang bid na ito ay may kahihinatnan para sa broker na nais ibenta ang pagbabalik ng pagbabahagi sa underwriter, o runner ng libro, para sa mabilis na kita. Ang parusa ay susuriin sa broker na nagbebenta ng namamahagi pabalik sa underwriter; ang parusa ay karaniwang kumukuha ng form ng isang pagbawas sa komisyon na babayaran sa broker para sa papel nito sa marketing at pamamahagi ng mga pagbabahagi sa mga kliyente nito. Ang isang penalty bid ay umiiral upang maiwasan ang "flipping" na pagbabahagi ng IPO ilang sandali pagkatapos magsimula ang trading.
BREAKING DOWN Parusa Bid
Kung ang demand para sa isang bagong isyu ay higit na lumampas sa suplay, malamang na ang mga namamahagi ay pop kapag sila ay pinalaya upang mangalakal sa pangalawang merkado. Lumilikha ito ng tukso para sa mga namumuhunan upang maghanap ng mga alokasyon mula sa kanilang mga broker para sa IPO, hindi dahil sila ay naniniwala sa pangmatagalang mga prospect ng stock, ngunit dahil interesado silang i-flipping ang mga namamahagi para sa isang mabilis na pakinabang. Kung ito ang kaso at nagbubukas ang stock upang mag-trade sa mas mataas na antas, tuturuan ng mga mamumuhunan ang kanilang mga broker na ibenta ang stock. Ang underwriter ay inilalagay sa isang posisyon upang bilhin ang kamakailan na inilaan na pagbabahagi sa panahon ng paunang panahon ng pag-stabilize. Gayunpaman, maglalapat ito ng penalty bid sa broker.
Ang parusang ito ay maaaring maipasa mula sa broker sa kliyente na nagbebenta ng mga pagbabahagi ng IPO, ngunit kadalasan, nagsasangkot ito sa pagbabalik ng broker ng ilan o lahat ng kita ng panloob na komisyon pabalik sa underwriting sindikato. Sa pinakadulo, ang isang broker na ang kliyente ay igiit ang nagbebenta ng pagbabalik, sa gayon ay nagkakaroon ng penalty bid, hindi malulugod sa kliyente, at hindi nais na isama ang kliyente sa hinaharap na paglalaan ng mga IPO na mataas ang hinihiling.
Nanonood ng Mga Parusa ng Parusa
Ang Securities and Exchange Commission ay naglabas ng Regulasyon M Rule 104 upang ayusin ang pag-stabilize at iba pang mga aktibidad na may kaugnayan sa isang pamamahagi ng mga namamahagi sa isang IPO. Ang Batas 104 ay nangangailangan ng "sinumang tao na gumawa ng isang sindikato na sumasaklaw sa transaksyon, o paglalagay o paglilipat ng penalty bid, upang ibunyag ang katotohanang iyon sa SRO na mayroong direktang pangangasiwa sa pamunuan ng pangunahing pamilihan sa Estados Unidos para sa seguridad kung saan ang transaksyon sa sindikato na sumasaklaw ay naipatupad, o ang penalty bid ay ipinataw. Ang impormasyong ito ay makakatulong sa mga palitan at ang NASD sa pagsasagawa ng kanilang mga responsibilidad sa pagsubaybay."
