Ano ang Seguridad ng Pamahalaan?
Sa mundo ng pamumuhunan, ang seguridad ng gobyerno ay nalalapat sa isang hanay ng mga produktong pamumuhunan na inaalok ng isang katawan ng pamahalaan. Para sa karamihan ng mga mambabasa, ang pinakakaraniwang uri ng seguridad ng gobyerno ay ang mga item na inisyu ng Treasury ng US sa anyo ng bond, bills, at tala ng Treasury. Gayunpaman, ilalabas ng mga gobyerno ng maraming bansa ang mga instrumento ng utang upang pondohan ang patuloy, kinakailangan, operasyon.
Ang mga security sec ng gobyerno ay may isang pangako ng buong pagbabayad ng namuhunan na punong-guro sa kapanahunan ng seguridad. Ang ilang mga seguridad ng gobyerno ay maaari ring magbayad ng pana-panahong kupon o bayad sa interes. Ang mga security na ito ay itinuturing na mga konserbatibong pamumuhunan na may mababang-panganib dahil mayroon silang suporta sa gobyerno na nagpalabas sa kanila.
Security Security
Ipinaliwanag ang mga Seguridad ng Pamahalaan
Ang mga panseguridad ng gobyerno ay mga instrumento sa utang na isang pinakamataas na pamahalaan. Ibinebenta nila ang mga produktong ito upang tustusan ang mga operasyon sa pang-araw-araw na pamahalaan at nagbibigay ng pondo para sa mga espesyal na imprastraktura at proyekto ng militar. Ang mga pamumuhunan na ito ay gumagana sa parehong paraan tulad ng isang isyu sa utang sa korporasyon. Ang mga korporasyon ay naglalabas ng mga bono bilang isang paraan upang makakuha ng kapital para sa pagbili ng kagamitan, pagpapalawak ng pondo, at pagbabayad sa ibang utang. Sa pamamagitan ng pagpapalabas ng utang, maiiwasan ng mga gobyerno ang mga hiking sa buwis o pagputol ng iba pang mga lugar ng paggastos sa badyet sa bawat oras na kailangan nila ng karagdagang pondo para sa isang proyekto.
Matapos mailabas ang mga security ng gobyerno, ang mga indibidwal at institusyonal na namumuhunan ay bibilhin ang mga ito upang hawakan hanggang sa kapanahunan o ibenta sa ibang mga namumuhunan sa pangalawang merkado ng bono. Ang mga namumuhunan ay bumili at nagbebenta ng dati na naglabas ng mga bono sa merkado para sa iba't ibang mga kadahilanan. Maaari silang naghahanap upang kumita ng kita mula sa pana-panahong mga pagbabayad ng kupon ng bono o upang maglaan ng isang bahagi ng kanilang portfolio sa mga konserbatibong mga panganib na walang panganib na panganib. Ang mga pamumuhunan na ito ay madalas na itinuturing na isang panganib na walang peligro na pamumuhunan dahil pagdating ng oras para sa pagtubos sa kapanahunan, ang gobyerno ay maaaring palaging mag-print ng mas maraming pera upang matugunan ang pangangailangan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga security sec ng gobyerno ay may isang pangako ng buong pagbabayad ng namuhunan na punong-guro sa kapanahunan ng seguridad. Ang mga security sec ng gobyerno ay madalas na nagbabayad ng pana-panahong kupon o pagbabayad ng interes Ang mga security sec ng gobyerno ay itinuturing na mga konserbatibong pamumuhunan na may mababang panganib dahil mayroon silang suportang gobyerno na naglabas ng mga ito. Gayunpaman, ang mga security na ito ay maaaring magbayad ng mas mababang rate ng interes kaysa sa mga corporate bond.
US kumpara sa mga Foreign Securities
Tulad ng nabanggit kanina, ang Estados Unidos ay isa lamang sa maraming mga bansa na nag-isyu ng mga seguridad ng gobyerno upang pondohan ang mga operasyon. Ang mga panukalang batas, bono, at tala ng US Treasury ay itinuturing na mga asset na walang peligro dahil sa pagsuporta sa gobyerno ng Amerikano. Ang Italya, Pransya, Alemanya, Japan, at maraming iba pang mga bansa ay lumulutang din ang mga bono ng gobyerno.
Gayunpaman, ang mga seguridad ng gobyerno na inisyu ng mga dayuhang gobyerno ay maaaring magdala ng panganib ng default, na kung saan ay ang kabiguan na mabayaran ang pangunahing halaga ng pamumuhunan. Kung ang gobyerno ng isang bansa ay gumuho o may kawalang-tatag, maaaring mangyari ang isang default. Kapag bumili ng mga mahalagang papel sa gobyerno ng dayuhan, mahalagang timbangin ang mga panganib, na maaaring isama ang mga peligro sa ekonomiya, bansa, at pampulitika.
Bilang isang halimbawa ng naturang default na panganib, ang isang tao ay kailangang magmukhang higit pa noong 1998 nang ang default ng Russia sa utang nito. Nabigla ang mga namumuhunan sa kanilang mga pagkalugi habang pinahahalagahan ng bansa ang ruble. Ang pagbagsak na ito ay dumating sa sakong ng - at sa ilang bahagi na naganap - ang krisis sa pananalapi ng Asya sa parehong dekada. Ang krisis sa Asya ay isang serye ng mga pagpapahalaga sa pera ng maraming mga bansa sa buong Asya na nagpadala ng mga alon ng shock sa buong mundo ng pinansiyal.
Bagaman ang mga seguridad ng gobyerno ng US o Treasury ay walang panganib na pamumuhunan, malamang na magbayad sila ng mas mababang mga rate ng interes kumpara sa mga corporate bond. Bilang isang resulta, ang nakapirming-rate na mga seguridad ng gobyerno ay maaaring magbayad ng isang mas mababang rate kaysa sa iba pang mga seguridad sa isang tumataas na rate ng kapaligiran, na tinatawag na panganib sa rate ng interes. Gayundin, ang mababang rate ng pagbabalik ay maaaring hindi makasabay sa pagtaas ng mga presyo sa ekonomiya o rate ng inflation.
Pagbili ng Mga Seguridad ng Pamahalaan
Ang Kagawaran ng Treasury ng US ay naglabas ng mga seguridad ng gobyerno sa pamamagitan ng mga auction sa mga namumuhunan sa institusyon para sa pagbili at pagbebenta. Ang mga namumuhunan sa tingi ay maaaring bumili ng mga seguridad ng gobyerno nang direkta mula sa website, mga bangko, o sa pamamagitan ng mga broker ng mga ahensya ng Treasury Department. Dahil ang karamihan sa mga security sec ng gobyerno ng US ay may buong pananalig at kredito ng gobyerno ng US, hindi malamang ang default sa mga produktong ito.
Ang pagbili ng mga bono sa dayuhang gobyerno - na kilala rin bilang mga bono ng Yankee — ay medyo mas kumplikado kaysa sa pagbili ng Amerikanong bersyon ng mga mahalagang papel. Ang mga namumuhunan ay dapat makipagtulungan sa mga broker na may karanasan sa pang-internasyonal at maaaring kailanganin upang matugunan ang mga tiyak na kwalipikasyon. Ipagpalagay ng ilang mga namumuhunan ang mas mataas na aspeto ng panganib sa politika kasama ang panganib sa pera, panganib sa kredito, at default na panganib na umani ng mas malaking ani. Ang ilang mga bono ay mangangailangan ng paglikha ng mga account sa malayo sa pampang, at may mataas na minimum na antas ng pamumuhunan. Gayundin, ang ilang mga dayuhang bono ay nahuhulog sa kategorya ng mga junk bond, dahil sa panganib na nakalakip sa kanilang pagbili.
Pagkontrol ng Supply ng Pera sa pamamagitan ng Mga Seguridad ng Pamahalaan
Kinokontrol ng Federal Reserve (the Fed) ang daloy ng pera sa pamamagitan ng maraming mga patakaran, na kung saan ay ang pagbebenta ng mga bono ng gobyerno. Habang nagbebenta sila ng mga bono, binabawasan nila ang halaga ng pera sa ekonomiya at itinulak ang mga rate ng interes pataas. Maaari ring muling bilhin ng gobyerno ang mga ito ng seguridad, na nakakaapekto sa suplay ng pera at nakakaimpluwensya sa mga rate ng interes. Ang tinatawag na open market operations (OMO) ang Federal Reserve (the Fed) ay bumili ng mga bono sa bukas na merkado, binabawasan ang kanilang kakayahang makuha at itulak ang presyo ng natitirang mga bono.
Bilang pagtaas ng mga presyo ng bono, ang mga magbubunga ng bono ay nahuhulog sa mga rate ng interes sa pangkalahatang mas mababa ang ekonomiya. Ang mga bagong isyu ng mga bono ng gobyerno ay inilabas din sa mas mababang mga ani sa merkado ng karagdagang pag-uudyok sa mga rate ng interes. Bilang isang resulta, ang Fed ay maaaring makabuluhang makakaapekto sa tilapon ng mga rate ng interes at magbubunga ng bono sa loob ng maraming taon.
Ang supply ng pera ay nagbabago sa pagbili at pagbebenta na ito. Kapag binili ng Fed ang Mga Kayamanan mula sa mga namumuhunan, inilalagay ng mga namumuhunan ang mga pondo sa kanilang bangko o ginugol ang pera sa ibang lugar sa ekonomiya. Ang paggasta na ito, naman, ay pinasisigla ang mga benta ng tingi at tumubo sa paglago ng ekonomiya. Gayundin, habang ang pera ay dumadaloy sa mga bangko sa pamamagitan ng mga deposito, pinapayagan nito ang mga bangko na gumamit ng mga pondong iyon upang magpahiram sa mga negosyo o indibidwal, karagdagang pasiglahin ang ekonomiya.
Mga kalamangan
-
Ang mga seguridad ng gobyerno ay maaaring mag-alok ng isang matatag na stream ng kita ng interes
-
Dahil sa kanilang mababang default na panganib, ang mga seguridad ng gobyerno ay may posibilidad na maging ligtas na pag-play ng ligtas
-
Ang ilang mga seguridad ng gobyerno ay walang bayad sa mga buwis sa estado at lokal
-
Ang mga seguridad ng gobyerno ay maaaring mabili at mabenta nang madali
-
Magagamit ang mga panseguridad ng gobyerno sa pamamagitan ng magkaparehong pondo at pondo na ipinagpalit
Cons
-
Ang mga seguridad ng gobyerno ay nag-aalok ng mababang mga rate ng pagbabalik na may kaugnayan sa iba pang mga mahalagang papel
-
Ang mga rate ng interes ng mga seguridad ng gobyerno ay hindi karaniwang nakasabay sa implasyon
-
Ang mga security sec na inilabas ng mga dayuhang gobyerno ay maaaring mapanganib
-
Ang mga seguridad ng gobyerno ay madalas na nagbabayad ng isang mas mababang rate sa isang tumataas na rate ng merkado
Mga Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Mga Seguridad ng Pamahalaan
Nag-aalok ang mga bono ng bono ng isang nakapirming kita na interes sa term ng produkto. Dapat bang ang isang mamumuhunan ay may hawak na isang bono sa pag-iimpok hanggang sa kanyang kapanahunan ay natanggap nila ang halaga ng mukha ng bono kasama ang anumang naipon na interes batay sa naayos na rate ng interes. Kapag binili, ang isang bono sa pag-iimpok ay hindi maaaring matubos sa unang 12 buwan na ginanap. Gayundin, ang pagtubos ng isang bono sa loob ng unang limang taon ay nangangahulugang tatanggalin ng may-ari ang mga buwan ng naipon na interes.
T-Bills
Ang mga perang papel sa Treasury (T-Bills) ay may karaniwang mga pagkahinog ng 4, 8, 13, 26, at 52 na linggo. Ang mga panandaliang seguridad ng gobyerno ay nagbabayad ng isang mas mataas na rate ng pagbabalik ng interes habang tumatagal ang mga term ng mga kapanahunan. Halimbawa, Marso 29, 2019, ang ani sa apat na linggong T-bill ay 2.39% habang ang isang taon na T-bill ay nagbunga ng 2.32%.
Mga Tala ng Treasury
Ang mga tala sa Treasury (T-Tala) ay may dalawa, tatlo, lima, o 10 taong gulang na pagkahinog na ginagawa silang mga intermediate-term bond. Ang mga tala na ito ay nagbabayad ng isang nakapirming-rate na kupon o pagbabayad ng interes nang kalahian at karaniwang may $ 1, 000 na mga halaga ng mukha. Ang dalawa at tatlong taong tala ay may $ 5, 000 na halaga ng mukha.
Ang mga ani sa T-Tala ay nagbabago araw-araw. Gayunpaman, bilang isang halimbawa, ang 10-taong ani ay sarado sa 2.406% Marso 31, 2019. Sa isang 52-linggong saklaw, ang ani ay nag-iba sa pagitan ng 2.341% at 3.263%. Sa saklaw na 52-linggong ito, ang mga ani ay nahulog nang isang beses. Linggo nang mas maaga, naka-sign ang Fed na maantala nila ang mga rate ng interes sa pag-hiking. Ang impormasyong ito ay nagpadala ng mas mababang ani habang ang mga namumuhunan ay nagmadali upang bumili ng umiiral na mga Kayamanan.
Treasury Bonds
Ang mga bono ng Treasury (T-Bonds) ay may mga pagkahinog sa pagitan ng 10 at 30 taon. Ang mga pamumuhunan na ito ay mayroong $ 1, 000 na mga halaga ng mukha at nagbabayad ng muling pagbabalik ng interes sa interes. Ginagamit ng gobyerno ang mga bonang ito upang pondohan ang mga kakulangan sa federal budget. Gayundin, tulad ng nabanggit kanina, kinokontrol ng Fed ang supply ng pera at mga rate ng interes sa pamamagitan ng pagbili at pagbebenta ng produktong ito. Ang 30-taong Treasury bond ani ay nagsara sa 2.817% Marso 31, 2019.
