Ang Amazon.com, Inc. (NASDAQGS: AMZN) ay isang Fortune 50 kumpanya at ang pinakamalaking online na tindero ng mundo ng mga produktong consumer. Habang ang mga stockholder ng Amazon ay nakita ang kanilang mga pagbabahagi na pinahahalagahan ng higit sa 150% sa nakaraang tatlong taon, marami ang magulat na malaman na ang karamihan sa istraktura ng kapital ng Amazon ay binubuo ng utang.
Pagpapantay ng Equity
Ang istraktura ng kapital ng isang kumpanya ay isang pagkalkula lamang ng halaga ng utang kumpara sa katarungan na hawak ng negosyo sa sheet ng balanse nito. Ipinapahiwatig lamang ng Equity kung anong bahagi ng isang kumpanya ang pag-aari ng mga shareholders at sa pangkalahatan ay sinusukat sa pamamagitan ng pagbabawas ng halaga ng stock ng tipanan ng salapi mula sa kabuuan ng karaniwang stock at napanatili na kita. Ang equity equity 'ng mga stockholder ng Amazon ay nagkakahalaga ng $ 13.384 bilyon, dahil sa 10-K para sa taon na natapos noong Disyembre 2015. Binubuo ito ng karagdagang bayad na kapital at karaniwang stock sa halagang halaga na nagkakahalaga ng $ 13.399 bilyon, napananatiling kita ng $ 2.545 bilyon, stock na stock ng $ 1.837 bilyon at naipon ang iba pang komprehensibong pagkawala ng $ 723 milyon. Noong Agosto 8, 2016, ang Amazon ay may 474 milyon na namamahagi ng natitirang at 10 milyon sa mababago na mga mahalagang papel, na kilala bilang mga natunaw na pagbabahagi. Ang online na tindero ay nakikipagkalakalan malapit sa $ 766 isang bahagi, na nagkakahalaga sa isang capitalization ng merkado (cap ng merkado) na humigit-kumulang $ 363.35 bilyon.
Pag-capitalize ng Utang
Ang iba pang kadahilanan ng istraktura ng kapital, utang, ay sumusukat sa kabuuang halaga ng perang utang sa mga nagpautang. Tulad ng mga pag-aari ng isang kumpanya, ang utang ay nahati sa dalawang kategorya: kasalukuyang mga pananagutan, na tumatanda sa loob ng isang taon, at lahat ng iba pang mga pananagutan na nararapat sa loob ng isang taon. Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang uri ng utang na ito ay mahalaga sapagkat ang kasalukuyang mga pananagutan ay maaaring maging isang agarang banta sa solvency ng isang negosyo. Ang 10-K ng Amazon mula noong Disyembre 2015 ay nagpapakita ng kumpanya na magkaroon ng $ 33.899 bilyon sa kasalukuyang mga pananagutan, na may $ 20.397 bilyon sa mga account na babayaran, $ 10.384 bilyon sa naipon na gastos at hindi nakuha na kita na $ 3.118 bilyon. Ang pangmatagalang utang at iba pang pangmatagalang pananagutan ay nagkakahalaga ng $ 8.235 bilyon at $ 9.926 bilyon, ayon sa pagkakabanggit, na nagreresulta sa kabuuang pananagutan ng $ 52.06 bilyon, isang pakinabang na 144% mula noong Disyembre 2012.
Paggamit
Sa account ng patakaran na patakaran ng pananalapi ng Federal Reserve (Fed), ang mga rate ng interes ay nasa mababang antas ng kasaysayan kasunod ng krisis sa pananalapi noong 2008. Sinenyasan ito ng maraming mga korporasyon, kabilang ang Amazon, upang madagdagan ang kanilang pagkilos sa pamamagitan ng pagpapalabas ng mga bono. Mula noong simula ng 2009, ang Amazon ay sinulat ng halos $ 8 bilyon sa mga bono sa isang timbang na average na rate ng interes na 3.44% at isang median na 3.3%. Gayunpaman, ang pagsulong na ito sa pagpapalabas ng utang ay makabuluhang nagbago ang istruktura ng kapital ng Amazon. Mula noong Disyembre 2012, ang kasalukuyang at acid-test ratio ng Amazon ay bumaba sa 1.08 at 0.774, ayon sa pagkakasunud-sunod, na ginagawang mas mahirap para sa kumpanya na matugunan ang malapit na pananagutan sa pananalapi.
Bukod dito, ang ratio ng utang-sa-equity ng Amazon ay nakakita ng malaking paglago. Ang panukalang ito ng paggamit ay ginagamit sa pagkalkula ng pagmamay-ari ng isang kumpanya kumpara sa halaga ng pera na inutang sa mga nagpautang. Ang ratio ng utang-sa-equity ay matatagpuan sa pamamagitan ng paghati sa kabuuang mga pananagutan ng equity equity. Noong Disyembre 2012, ang Amazon ay nagkaroon ng isang mataas na ratio ng 336% kumpara sa mga katunggali nito, tulad ng Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL), na mayroong ratio na 49%. Gayunpaman sa nakaraang tatlong taon, ang ratio na iyon ay lumago pa sa 389%.
Halaga ng Enterprise
Ang halaga ng enterprise (EV) ay madalas na ginagamit ng mga banker ng pamumuhunan upang masukat ang presyo ng isang kumpanya kung ito ay ibebenta sa merkado ngayon. Natutukoy ang EV sa pamamagitan ng unang pagkalkula ng kabuuan ng kabuuang utang ng isang kumpanya at takip sa merkado, at pagkatapos ay ibawas ang bilang na iyon sa pamamagitan ng kabuuang cash at iba pang mga likidong pag-aari. Mula 2012 hanggang 2015, ang EV ng Amazon ay tumaas ng 166%, mula sa $ 146.117 bilyon hanggang $ 389.255 bilyon, habang ang market cap at net utang ay tumaas ng 168% at 145%, ayon sa pagkakabanggit. Habang ang halaga ng pag-agaw ng Amazon ay maaaring magdulot ng kawalan ng katiyakan sa mga namumuhunan, ito ang bagong normal para sa karamihan ng mga negosyo. Hangga't ang Fed ay nagpapanatili ng mga rate ng interes na malapit sa 0%, ang trend ng akumulasyon ng utang ay malamang na magpapatuloy.
