Ang index na nakabatay sa pagganap ay isang stock index na nagdaragdag ng halaga ng lahat ng mga pagbabayad sa dibidend, mga kita ng kapital at iba pang cash disbursement sa presyo ng net stock. Kapag sinusukat ang pagganap sa isang naibigay na tagal ng oras, ang index na nakabatay sa pagganap ay idaragdag ang mga transaksyon na ito sa presyo ng net share bago makalkula ang index bumalik.
Sa kaibahan, ang isang index ng hindi pagganap na kinakalkula ay nagbabalik sa timbang na halaga ng merkado nang hindi isinasaalang-alang ang mga cash disbursement tulad ng S&P 500. Naniniwala ang ilang mga namumuhunan na ang pagkalkula na nakabatay sa pagganap ay gumagawa ng isang mas tumpak na sukatan ng pagganap kaysa sa diskarte sa presyo.
Index ng Pagganap ng Batay sa Pagganap
Ang isang index na batay sa pagganap ay naiiba sa isang index ng presyo sa pagganap na katumbas ng kabuuan ng mga kaganapan sa korporasyon at paggalaw ng presyo. Ang isang index ng presyo, sa kabilang banda, ay isinasaalang-alang ang mga nakuha ng kapital o pagkalugi ng isang seguridad nang hindi isinasaalang-alang ang mga pagbawas sa cash tulad ng mga pagbabayad sa dividend. Karamihan sa mga index ng stock ng US ay kinakalkula sa isang index ng presyo. Gayunpaman, maraming mga malalaking taga-Europa ang nagpatibay ng isang pagkalkula na nakabatay sa pagganap tulad ng index ng stock market ng Aleman na DAX. Samakatuwid, ang DAX, isang benchmark ng 30 mga blue-chip na kumpanya sa Alemanya, ay nagbanggit ng presyo na may mga dividends na muling nabili. Maaari itong lituhin ang mga namumuhunan sa paghahambing ng mga presyo ng headline sa pagitan ng iba't ibang mga bansa.
Halimbawa, ang DAX ay maaaring lumitaw sa paglaki ng isang index ng hindi pagganap sa isang naibigay na taon, ngunit ang katotohanan ay ang pagbabalik ng presyo ng index ng Aleman ay maaaring nakahanay sa iba pang mga merkado. Makatutulong ito na maipaliwanag kung bakit nakakuha ng mga record highs ang DAX sa mga nagdaang taon kumpara sa iba pang mga merkado sa Europa tulad ng FTSE 100 at CAC 40.
Upang makita ang isang patas na isa-sa-isang kaibahan, mahalagang ihambing ang portfolio na bumalik sa bersyon na batay sa pagganap ng isang index. Ang isang kabuuang index ng pagbabalik ay palaging lilitaw na mas mataas kaysa sa index ng pagbabalik ng presyo dahil kasama nito ang mga karagdagang kadahilanan na hindi kaya ng pagbalik ng negatibo. Maayos na subaybayan ang index ng pagbalik ng presyo, ngunit isang magandang ideya na gamitin ang kabuuang index ng pagbabalik kapag pagsukat o paghahambing ng mga pagbabalik ng isang portfolio na may isang index. Kinakatawan nito ang kabuuang halaga ng isang mamumuhunan na aabutin sa bahay na lampas lamang sa mga kita ng kapital.
Mga Pakinabang ng isang Index na Batay sa Pagganap
Dahil ang isang index na batay sa pagganap ay isinasama ang lahat ng mga mekanismo ng pagbuo ng kapital, nagbibigay ito ng mga mamumuhunan ng isang mas tumpak na paglalarawan ng pagganap. Hindi ito maaaring maging makabuluhan para sa kaswal na tagamasid sa merkado, ngunit ang isang masigasig na mamumuhunan ay nangangailangan ng isang panukalang-batay sa pagganap upang mapangasiwaan ang epektibong peligro at posisyon. Marami sa iba pang mga benepisyo na dumating kasama ang isang index na nakabatay sa pagganap ay nagtitiklop sa isang kabuuang index ng pagbabalik, kabilang ang pag-iba-iba at mas mababang mga bayarin.
