Ano ang isang Plain Vanilla Swap
Ang isang simpleng pagpapalit ng vanilla ay isa sa pinakasimpleng mga instrumento sa pananalapi na kinontrata sa over-the-counter market sa pagitan ng dalawang pribadong partido, na pareho sa mga ito ay karaniwang mga kumpanya o institusyong pampinansyal. Habang mayroong ilang mga uri ng mga plain vanilla swap, kabilang ang isang rate ng interest rate, swap ng kalakal, at isang foreign currency swap, ang term ay kadalasang ginagamit upang ilarawan ang isang rate ng interes ng swap kung saan ang isang lumulutang na rate ng interes ay ipinagpapalit para sa isang nakapirming rate o vice versa.
Pag-unawa sa isang Plain Vanilla Swap
Ang isang simpleng palitan ng rate ng interes ng banilya ay madalas na ginagawa upang magbangkad ng isang lumulutang na pagkakalantad sa rate, bagaman maaari rin itong gawin upang samantalahin ang isang bumababang rate ng kapaligiran sa pamamagitan ng paglipat mula sa isang nakapirme sa isang lumulutang na rate. Ang parehong mga binti ng swap ay denominated sa parehong pera, at ang mga pagbabayad ng interes ay naka-net. Ang notional principal ay hindi nagbabago sa panahon ng buhay ng pagpapalit, at walang mga naka-embed na pagpipilian.
Halimbawa ng isang Plain Vanilla Swap
Sa isang simpleng palitan ng rate ng interes ng banilya, ang Company A at Company B ay pumili ng isang kapanahunan, punong halaga, pera, nakapirming rate ng interes, lumulutang na index ng interes, at rate ng pag-reset at mga petsa ng pagbabayad. Sa tinukoy na mga petsa ng pagbabayad para sa buhay ng swap, binabayaran ng Company A ang Company B isang halaga ng interes na kinakalkula sa pamamagitan ng paglalapat ng nakapirming rate sa punong punong halaga, at binabayaran ng Company B ang Kumpanya Ang halaga na nagmula mula sa paglalapat ng lumulutang rate ng interes sa punong-guro halaga. Ang pagkakaiba lamang sa netting sa pagitan ng mga pagbabayad ng interes ay nagbabago ng mga kamay.
Lumulutang Rate
Ang pinakasikat na index ng lumulutang rate ay ang London Interbank Offered Rate (LIBOR), na itinatakda araw-araw ng International Commodities Exchange (ICE}. Ang LIBOR ay nai-post para sa limang pera: ang dolyar ng US, euro, Swiss franc, Japanese yen, at British pound.Mga kadahilanan ay saklaw mula sa magdamag hanggang 12 buwan. Ang rate ay nakatakda batay sa isang pagsisiyasat sa pagitan ng 11 at 18 mga pangunahing bangko.
Panahon ng pagbabayad
Ang pinakakaraniwang panahon ng pag-reset ng rate ng lumulutang ay bawat tatlong buwan, na may mga semi-taunang pagbabayad. Ang day count Convention sa lumulutang binti ay karaniwang aktwal / 360, para sa dolyar ng US at euro, o aktwal / 365, para sa British pound, Japanese yen, at Swiss franc. Ang interes sa floating rate leg ay naipon at pinagsama sa loob ng anim na buwan, habang ang nakatakdang rate ng pagbabayad ay kinakalkula sa isang simpleng 30/360 o 30/365 na batayan, depende sa pera. Ang interes dahil sa floating rate leg ay inihambing sa dahil sa nakapirming rate na leg, at ang netong pagkakaiba lamang ang babayaran.
