Ano ang isang Proxy Fight?
Ang isang proxy na labanan ay ang pagkilos ng isang pangkat ng mga shareholders na sumali sa puwersa sa isang bid upang tipunin ang sapat na mga shareholder proxies upang makakuha ng isang boto sa korporasyon. Kung minsan ay tinukoy bilang isang "proxy battle, " ang pagkilos na ito ay pangunahing ginagamit sa mga takeovers ng kumpanya, kung saan tinangka ng mga tagatanggap ng labas na kumbinsihin ang mga umiiral na shareholders na iboto ang ilan o lahat ng pamamahala ng isang kumpanya, upang gawing mas madali ang pag-agaw ng kontrol sa samahan.
Paano Nagtatrabaho ang Proxy Fights: Ang Proseso para sa Pagalit sa Pagalit
Ang mga shareholder ay maaaring mag-apela sa lupon ng mga direktor ng kumpanya kung hindi sila nasisiyahan sa isang tiyak na desisyon sa pamamahala. Ngunit kung ang mga miyembro ng lupon ay tumanggi na makinig, ang hindi nasiraan ng loob ng mga shareholders ay maaaring hikayatin ang iba pang mga shareholders na hayaan silang gamitin ang kanilang mga proxy na boto sa isang kampanya upang mapalitan ang mga unyielding board member sa mga kandidato na mas madaling tanggapin ang pagpapatupad ng mga iminungkahing pagbabago ng shareholders.
Ang nagpanggap at ang target na kumpanya ay gumagamit ng iba't ibang mga pamamaraan ng pag-aalis upang maimpluwensyahan ang mga boto ng shareholder para sa mga miyembro ng kapalit. Ang mga shareholders ay karaniwang nagpapadala ng isang Iskedyul 14A, na naglalaman ng impormasyon sa pananalapi at iba pang data sa target na kumpanya. Kung ang laban ng proxy ay nagsasangkot sa pagbebenta ng kumpanya, ang iskedyul ay kasama ang butil ng mga termino ng iminungkahing acquisition. At sa harap ng PR, ang mga tagakuha ay maaaring mag-isyu ng pagbubukas ng mga salvos, upang pukawin ang kamalayan ng publiko.
Ang pagkuha ng kumpanya ay karaniwang nakikipag-ugnay sa mga shareholders sa pamamagitan ng isang third-party na proxy solicitor, na nag-iipon ng isang listahan ng mga stakeholder at inaabot ang bawat isa nang paisa-isa, upang ipahayag ang kaso ng taguha. Kung ang mga namamahagi ay nakarehistro sa mga pangalan ng mga stock brokerage firms, ang mga proxy solicitor ay kumunsulta sa mga shareholders ng firm na iyon, upang maimpluwensyahan ang kanilang mga posisyon sa pagboto.
Sa alinmang kaso, ang mga indibidwal na shareholders o stock brokerage pagkatapos ay isumite ang kanilang mga boto sa isang itinalagang entidad, tulad ng isang ahente ng paglilipat ng stock, na pinagsama ang impormasyon. Ang pagkuha ng kumpanya pagkatapos ay ihahatid ang mga resulta sa corporate secretary ng target ng kumpanya bago ang pulong ng shareholders '.
Ngunit sa karamihan ng mga kaso, ang mga proxy solicitor ay maaaring suriin o hamunin ang hindi malinaw na mga boto, at maaari silang mag-flag ng mga sitwasyon kung saan ang mga shareholders ay bumoto nang maraming beses o napabayaan na mag-sign ng kanilang mga boto. Sa wakas, ang mga prospective board members ay naaprubahan o tanggihan batay sa panghuling bilang ng boto.
Mga Key Takeaways
- Ang isang proxy na labanan ay ang pagkilos ng isang pangkat ng mga shareholders na sumali sa pwersa, sa isang bid upang tipunin ang sapat na mga proxy ng shareholder upang manalo ng isang boto sa korporasyon. Ang mga bid na ito sa pagboto ay maaaring isama ang pagpapalit ng pamamahala sa korporasyon o ang lupon ng mga direktor.Proxy fights ay lumilitaw din sa mga takeovers at merger ng corporate, higit sa lahat sa mga mapanganib na takeovers.
Pakikilahok ng shareholders sa isang Proxy Fight
Dahil ang karamihan sa mga shareholders ay hindi interesado sa pagsusuri ng mga pagpipilian para sa mga direktor, maaaring maging mahirap na pukawin ang kanilang interes sa mga bagay na ito. Ang mga shareholder ay madalas na hindi sumasabay sa mga rekomendasyon na ipinapadala sa kanila, nang hindi sinusuri ang mga kwalipikasyon ng potensyal na direktor o ang pangunahing mga isyu sa pag-aalis.
Habang ang parehong antas ng disinterest ay madalas na nalalapat sa mga boto sa pagkuha, ang isang proxy na labanan ay maaaring pumabor sa taguha, kung ang negosyong pinansiyal na resulta ng pinansiyal na negatibong epekto ng mga shareholders-lalo na kung ang nagpapakilala ay may malakas na mga ideya para sa paggawa ng kumpanya na kumikita sa mga shareholders. Halimbawa, ang nagpapanukala ay maaaring magmungkahi ng pagbebenta ng ilan sa mga 'underperforming assets' ng negosyo o pagtaas ng mga dibidendo ng stock.
Noong 2015, ang US Securities and Exchange Commission ay radikal na paliitin ang saklaw ng panuntunan 14a-8 (i) (9), na nagpapahintulot sa mga kumpanya na hadlangan ang mga panukala ng shareholder mula sa pagpunta sa isang boto. Ang aksyon na ito ay nagpalakas ng mga mamumuhunan ng aktibista na hakbangin ang kanilang pakikipaglaban sa mga laban sa pamamahala sa korporasyon.
Mahigit sa 80% ng mga target na aktibista ay may mga takip sa merkado sa ibaba $ 1 bilyon.
Real-World Halimbawa ng isang Proxy Fight
Ayon sa Money-zine, noong Pebrero 2008, ang Microsoft Corporation ay gumawa ng isang hindi hinihiling na alok upang bumili ng Yahoo ng $ 31 bawat bahagi. Ang lupon ng mga direktor sa Yahoo ay naniwala ang alok ng Microsoft na pinahahalagahan ng kumpanya, na sa gayon ay maiiwasan ang mga negosasyon sa pagitan ng mga executive ng Microsoft at Yahoo.
Noong Mayo 3, 2008, inalis ng Microsoft ang alok nito, at wala pang dalawang linggo mamaya, ang bilyunary na si Carl Icahn ay naglunsad ng isang pagsisikap na palitan ang lupon ng mga direktor ng Yahoo sa pamamagitan ng isang paligsahan sa proxy.
