Ano ang isang Rate Trigger
Ang isang rate ng trigger ay isang pagbaba sa mga rate ng interes na sapat na sapat upang maging sanhi ng isang nagbigay ng bono na tawagan ang mga bono nito bago ang kapanahunan. Ang tawag ay tumutukoy sa maagang pagtubos ng isang bono sa pamamagitan ng nagbigay ng bono.
Ang pagtawag sa layo ay maaaring gawin lamang kung ang isyu ng bono ay may kasamang isang probisyon sa pagtawag sa alay. Ang paglalaan ng tawag ay madalas na binubuo ng isang petsa kung saan dapat kumpleto ang mga tawag. Ang isang bono na may isang tawag na panahon ay hindi karapat-dapat para sa mga tawag bago ang petsang iyon. Ang mga matatawag na bono ay karaniwang nag-aalok ng isang mas mataas na rate ng kupon at isang presyo ng tawag sa itaas ng halaga ng par upang gawin silang kaakit-akit sa mga potensyal na mamumuhunan.
PAGBABAGO NG BABAE sa Trigger
Ang isang rate ng trigger ay isang uri ng trade trigger na, kung naabot, ay magiging sanhi ng isang aksyon na maganap. Sa kaso ng isang bono, ang rate ng trigger ay maaaring bumababa ng mga rate ng interes. Ang isang pagtanggi sa nananaig na mga rate ng interes ay humantong sa isang nagbigay ng isang matawag na bono upang tawagan ang bono na iyon. Ang mga pagbagsak sa mga rate ng interes ay may mga implikasyon sa buong ekonomiya ngunit maaaring maging epekto lalo na sa merkado ng bono.
Maraming mga pamumuhunan ay napapailalim sa panganib sa rate ng interes, na kilala rin bilang panganib sa merkado. Ang panganib sa rate ng interes ay ang panganib na ang isang pamumuhunan ay mawawalan ng halaga dahil sa kaakit-akit na kaakit-akit ng pagtanggi sa mga namamalaging rate. Ang isang bono na may isang nakapirming rate ng kupon ay isang halimbawa ng pamumuhunan na napapailalim sa panganib sa rate ng interes. Kung mahulog ang mga rate ng interes, maaaring tawagan ng borrower ang umiiral na bono sa pabor na mag-isyu ng isa pa sa mas mababang rate ng interes. Kapag ang rate ng trigger, na nakatakda sa isyu, napagtanto na panganib na ang bono ay tinatawag. Sa katagalan, ang diskarte na ito ay makatipid ng pera sa borrower.
Gayunpaman, ang namumuhunan na gaganapin ang tala ngayon ay dapat pumunta sa merkado upang mapalitan ang tinatawag na malayo na pamumuhunan. Ang panganib sa mga nagbabantay ay ang panganib ng pag-aani o ang pagkakataon na magagamit ng mga pagpipilian sa pamumuhunan sa mamumuhunan matapos ang pagtawag ng isang bono ay hindi kaakit-akit tulad ng orihinal na bono. Sa isang merkado na may bumabagsak na mga rate ng interes, malamang na ang mamumuhunan ay makahanap ng parehong kita tulad ng kanilang ginawa sa nakaraang isyu.
Ang isang Rate ng Trigger ay Nagbabago sa Panganib sa Market sa Nawala na Interes na Kita
Noong Enero 1 ng 2018, nag-aalok ang Company ABC ng 10-taong matawag na bono na may isang 8% na rate ng kupon, na matatawag sa 120% ng halaga ng par. Ang matawag na petsa ay Enero 1, 2022.
Ang mga rate ng interes ay tumataas at nahuhulog sa pagitan ng petsa ng isyu at ang matatawag na petsa ngunit mananatiling malapit sa 8%. Sa unang araw ng 2023, ang mga rate ng interes ay sumawsaw sa 5%. Ang pagbagsak na ito ay isang rate ng trigger.
Ang kumpanya ng ABC ay nagsasara ng isang deal upang mag-alok ng bagong utang sa 5% at gagamitin ang mga nalikom mula sa handog na ito upang mabayaran ang 8% na mga bondholders habang tinatanggal nila ang bono. Ang kumpanya ng ABC ay nagsasanay sa pagpipilian sa 8% na bono.
Tumatanggap ang namumuhunan ng $ 1, 200 bawat $ 1, 000 na bono. Gayunpaman, nawawala ang nagbabayad ng bono, ang $ 400 ng bayad sa interes na matatanggap nila sa natitirang buhay ng bono.
Ang halimbawang ito ay nagpapakita ng panganib at gantimpala ng matatawag na seguridad kung sakaling magkaroon ng rate trigger. Bago tinawag ng kumpanya ang mga bono nito, nasisiyahan ang mamumuhunan sa isang rate ng interes sa itaas. Ang 2023 rate ng pag-trigger ay napagtanto ang panganib ng merkado ng isang matawag na bono na nagreresulta sa pagkawala ng kita ng interes.
