Ano ang Isang Katangian ng Katangian?
Ang isang katangian na linya ay isang tuwid na linya na nabuo gamit ang pagsusuri ng regresyon na nagbubuod sa sistematikong panganib ng isang partikular na seguridad at rate ng pagbabalik. Ang katangian na linya ay kilala rin bilang linya ng katangian ng seguridad (SCL).
Ang katangian na linya ay nilikha sa pamamagitan ng pag-plot ng pagbabalik ng isang seguridad sa iba't ibang mga punto sa oras. Sinusukat ng y-axis sa tsart ang labis na pagbabalik ng seguridad. Ang labis na pagbabalik ay sinusukat laban sa rate ng pagbabalik-free ng panganib. Sinusukat ng x-axis sa tsart ang pagbabalik ng merkado nang labis sa rate ng libreng peligro.
Mga Key Takeaways
- Ang isang katangian na linya ay nagpapahiwatig ng sistematiko na panganib at rate ng pagbabalik. Ang linya na ito ay nagpapakita ng pagganap ng seguridad kumpara sa pagganap ng merkado.Ang katangian na linya ay tinutukoy din bilang linya ng katangian ng seguridad.
Ang mga plots ng seguridad ay nagpapakita kung paano ginanap ang seguridad na nauugnay sa merkado sa pangkalahatan. Ang linya ng regression na nabuo mula sa mga plots ay magpapakita ng labis na pagbabalik ng seguridad sa nasusukat na tagal ng oras pati na rin ang halaga ng sistematikong panganib na ipinapakita ng seguridad. Ang y-intercept ay ang alpha ng seguridad, na kumakatawan sa rate ng pagbabalik ng labis sa rate ng walang panganib, na hindi maikakailangan ng mga tiyak na panganib ng merkado. Ayon sa Teoryang Modern Portfolio (MPT), ang alpha ay nangangahulugan ng rate ng pagbabalik ng asset sa itaas at lampas sa pagbabalik nito na walang panganib, na nababagay para sa kapanganakan ng panganib ng asset. Ang dalisdis ng linya ng katangian ay ang sistematikong panganib ng seguridad, o beta, na sumusukat sa pag-ugnay ng pagkakaiba-iba ng presyo ng tiyak na pag-aari kung ihahambing sa merkado sa kabuuan.
Ano ang Ipinapakita ng Characteristic Line
Ang katangian na linya ay nagtatanghal ng isang visual na representasyon ng kung paano gumaganap ang isang tiyak na seguridad o iba pang pag-aari kung ihahambing sa pagganap ng merkado sa kabuuan. Ang pagbabalik, at correlated na panganib, ng isang tiyak na pag-aari, na nauugnay sa merkado sa pangkalahatan, ay kinakatawan ng parehong slope ng katangian na linya at ang pamantayang paglihis nito.
Paano gumagana ang isang Katangian ng Katangian
Ang katangian na linya ay bahagi ng isang mas malawak na suite ng mga kasangkapan sa pagtatasa sa seguridad at pagganap sa pamilihan na kilala bilang Modern Portfolio Theory (MPT). Bilang karagdagan sa katangian ng regression sa linya, ang iba pang mga katangian ng isang seguridad o ang pangkalahatang merkado ay maaaring magplano at muling magresulta upang matulungan ang isang mamumuhunan na masukat ang panganib at gumawa ng mga pagpapasya.
Iba pang mga tool ng MPT
Ang iba pang mga tool sa analitiko sa pamilyang Teoryang Modern Portfolio ay ang linya ng seguridad sa merkado (SML), linya ng kabisera ng merkado (CML), ang linya ng paglalaan ng kabisera (CAL) at ang modelo ng capital asset pricing (CAPM). Ang pagkalkula ng katangian na linya ay isang paraan ng grapikong inilalarawan ang CAPM. Ang lahat ng mga sistemang ito ay gumagamit ng iba't ibang mga istraktura ng peligro, labis na pagbabalik, pangkalahatang pagganap sa pamilihan, beta ng seguridad, at pagganap ng indibidwal na seguridad upang masuri ang panganib / pagbabalik ng tradeoff at ipaalam ang mga desisyon sa pamumuhunan.
Ayon sa MPT at ang CAPM, ang mga rate ng pagbabalik ay dapat dagdagan ang kaugnayan sa peligro ng isang asset. Kapag tumaas ang panganib, babalik din ang pagbabalik. Ang mga rate ng pagbabalik ay sinabi na depende sa panganib at panganib ay maaaring masukat sa mga tuntunin ng pagkakaiba-iba ng mga pagbabalik. Ang mga pagbabalik na mas mataas kaysa sa rate ng interes na walang panganib kasama ang isang karagdagang antas ng kabayaran para sa pag-aakalang mas mataas na peligro ay sinasabing hindi normal. Gayunpaman, ang mga pag-aari ay madalas na nagpapakita ng mga hindi normal na pagbabalik. Ang mga nagpapakita ng abnormally mataas na pagbabalik ay sinasabing hindi masasalamin, samantalang ang mga may abnormally mababang pagbabalik ay sinasabing labis na pinahahalagahan.
