Talaan ng nilalaman
- Ano ang Natitirang Kumita?
- Pormula at Pagkalkula
- Ano ang Sinasabi sa Iyong Pinananatili
- Paggamit ng Napanatili na Kita
- Pamamahala at Pinananatili na Kinita
- Mga Dividend at Mananatili na Kita
- Napananatiling Kumita kumpara sa Kita
- Mga Limitasyon ng Nananatili na Kita
- Halimbawa ng Nananatili na Kinita
Ano ang Natitirang Kumita?
Ang napanatili na kita (RE) ay ang halaga ng netong kita na naiwan para sa negosyo matapos itong magbayad ng mga dibidendo sa mga shareholders nito. Ang isang negosyo ay bumubuo ng mga kita na maaaring maging positibo (kita) o negatibo (pagkalugi).
Ang mga positibong kita ay nagbibigay ng maraming silid sa (mga) may-ari ng negosyo o pamamahala ng kumpanya upang magamit ang labis na kinita ng pera. Kadalasan ang kita na ito ay binabayaran sa mga shareholders, ngunit maaari din itong mai-invest muli sa kumpanya para sa mga layunin ng paglago. Ang perang hindi nabayaran sa mga shareholders ay binibilang bilang pinananatili na kita.
Napanatili na Kita
Nananatili na Formula ng Kinita at Pagkalkula
RE = BP + netong Kita (o Pagkawala) −C − Panunumpa: BP = Panimulang Panimula REC = Cash dividendsS = Stock dividends
Ano ang Sinasabi sa Iyong Pinananatili
Sa tuwing ang isang kumpanya ay bumubuo ng sobrang kita, ang isang bahagi ng pangmatagalang shareholders ay maaaring asahan ang ilang regular na kita sa anyo ng mga dibidendo bilang isang gantimpala para sa paglalagay ng kanilang pera sa kumpanya. Ang mga mangangalakal na naghahanap ng mga pansamantalang mga natamo ay maaaring mas gusto ring makakuha ng mga pagbabayad ng dibidendo na nag-aalok ng agarang mga nakuha.
Mas gusto din ang mga Dividender dahil pinapayagan ng maraming mga nasasakupan na magbahagi ng mga dibidendo bilang kita na walang kita sa buwis, habang ang mga nakuha sa mga stock ay napapailalim sa mga buwis. Sa kabilang banda, ang pamamahala ng kumpanya ay maaaring naniniwala na maaari nilang mas mahusay na magamit ang pera kung ito ay mananatili sa loob ng kumpanya. Katulad nito, maaaring mayroong mga shareholders na nagtitiwala sa potensyal ng pamamahala at maaaring mas pinapayagan silang mapanatili ang mga kita sa pag-asa ng mas mataas na pagbabalik (kahit na sa mga buwis).
Mga Key Takeaways
- Ang napanatili na kita (RE) ay ang halaga ng netong kita na naiwan para sa negosyo matapos itong magbayad ng mga dibidendo sa mga shareholders nito. Ang pagpapasyang mapanatili ang kita o ipamahagi ito sa mga shareholders ay karaniwang naiwan sa pamamahala ng kumpanya.A paglago- ang kumpanya na nakatuon ay maaaring hindi magbayad ng mga dividends sa lahat o magbayad ng napakaliit na halaga, dahil mas gusto nitong gamitin ang pinanatili na kita upang matustusan ang mga aktibidad ng pagpapalawak.
Paggamit ng Napanatili na Kita
Malawak na sumasaklaw ang mga sumusunod na pagpipilian sa lahat ng mga posibilidad kung paano magamit ang labis na pera:
- Ang kuwarta ng kita ay maaaring maipamahagi (ganap o bahagyang) sa mga may-ari ng negosyo (shareholders) sa anyo ng mga dibidendo. Maaari itong mamuhunan upang mapalawak ang umiiral na mga operasyon sa negosyo, tulad ng pagdaragdag ng kapasidad ng produksyon ng mga umiiral na produkto o pagkuha ng mas maraming mga kinatawan ng benta. Maaari itong mamuhunan upang maglunsad ng isang bagong produkto / variant, tulad ng isang gumagawa ng ref sa pagbabasa sa paggawa ng mga air conditioner, o isang tagagawa ng tsokolate na naglulunsad ng mga variant na may kulay ng orange - o pinya na may pinya. Ang kuwarta ay maaaring magamit para sa anumang posibleng pagsasama, pagkuha, o pakikipagtulungan na humahantong sa pinahusay na mga prospect ng negosyo.Maaari din itong magamit para sa mga share buyback.Ang mga kita ay maaaring magamit upang mabayaran ang anumang natitirang pautang (utang) na maaaring magkaroon ng negosyo.
Ang unang pagpipilian ay humahantong sa mga kita ng pera na lumalabas sa mga libro at account ng negosyo magpakailanman dahil ang pagbabayad ng dividend ay hindi mababawi. Gayunpaman, ang lahat ng iba pang mga pagpipilian ay pinapanatili ang pera ng kita para magamit sa loob ng negosyo, at ang nasabing pamumuhunan at mga aktibidad sa pagpopondo ay bumubuo ng mga napanatili na kita (RE).
Sa pamamagitan ng kahulugan, ang mga mananatiling kita ay ang pinagsama-samang netong kita o kita ng isang kumpanya pagkatapos ng pag-account para sa pagbabayad ng dibidendo. Tinatawag din itong sobrang kita ng kita at kumakatawan sa reserbang pera, na magagamit sa pamamahala ng kumpanya para sa muling pagsalubong sa negosyo. Kung ipinahayag bilang isang porsyento ng kabuuang kita, ito ay tinatawag ding retensyon ratio at katumbas ng (1 - dividend ratio ng pagbabayad).
Habang ang huling pagpipilian ng pagbabayad ng utang ay humahantong din sa pera na lalabas, mayroon pa ring epekto sa mga account sa negosyo, tulad ng pag-save ng mga pagbabayad sa interes sa hinaharap, na kwalipikado para sa pagsasama sa mga napanatili na kita.
Pamamahala at Pinananatili na Kinita
Ang desisyon na mapanatili ang mga kita o ipamahagi ito sa mga shareholders ay karaniwang naiwan sa pamamahala ng kumpanya. Gayunpaman, maaari itong mahamon ng mga shareholders sa pamamagitan ng nakararaming boto dahil sila ang tunay na may-ari ng kumpanya.
Ang pamamahala at mga shareholder ay maaaring gusto ng kumpanya na mapanatili ang mga kita para sa maraming iba't ibang mga kadahilanan. Ang pagiging mas mahusay na kaalaman tungkol sa merkado at negosyo ng kumpanya, ang pamamahala ay maaaring magkaroon ng isang mataas na proyekto ng paglago sa pagtingin, na maaari nilang makitang bilang isang kandidato upang makabuo ng malaking pagbabalik sa hinaharap. Sa katagalan, ang nasabing mga inisyatibo ay maaaring humantong sa mas mahusay na pagbabalik para sa mga shareholders ng kumpanya sa halip na nakuha mula sa mga pagbabayad sa dividend. Ang pagbabayad ng utang na may mataas na interes ay ginustong din ng kapwa pamamahala at mga shareholders, sa halip na pagbabayad ng dividend.
Kadalasan, ang isang balanseng diskarte ay kinuha ng pamamahala ng kumpanya. Ito ay nagsasangkot ng pagbabayad ng isang nominal na halaga ng dividend at pagpapanatili ng isang mahusay na bahagi ng mga kita, na nag-aalok ng isang panalo-win.
Mga Dividend at Mananatili na Kita
Ang mga Dividender ay maaaring ibinahagi sa anyo ng cash o stock. Ang parehong anyo ng pamamahagi ay binabawasan ang mga napanatili na kita. Ang pagbabayad ng cash ng dividend ay humahantong sa cash outflow at naitala sa mga libro at account bilang net pagbabawas. Habang nawawala ang pagmamay-ari ng kumpanya ng mga likidong pag-aari nito sa anyo ng cash dividends, binabawasan nito ang halaga ng asset ng kumpanya sa sheet sheet sa gayon naapektuhan ang RE.
Sa kabilang banda, kahit na ang stock dividend ay hindi humantong sa isang cash outflow, ang pagbabayad ng stock ay naglilipat ng isang bahagi ng napanatili na kita sa karaniwang stock. Halimbawa, kung ang isang kumpanya ay nagbabayad ng isang bahagi bilang isang dividend para sa bawat bahagi na hawak ng mga namumuhunan, ang presyo sa bawat bahagi ay mababawasan sa kalahati dahil ang bilang ng mga namamahagi ay mahalagang doble. Yamang ang kumpanya ay hindi lumikha ng anumang tunay na halaga sa pamamagitan lamang ng pag-anunsyo ng isang stock dividend, ang per-share na presyo ng merkado ay maaayos alinsunod sa proporsyon ng stock dividend.
Habang ang pagtaas ng bilang ng mga namamahagi ay maaaring hindi makakaapekto sa balanse ng kumpanya dahil ang awtomatiko na mababago ang presyo ng merkado, binabawasan nito ang bawat pagsusuri sa pagbabahagi, na kung saan ay makikita sa mga account sa kapital sa gayon ay nakakaapekto sa RE.
Ang isang kumpanya na nakatuon sa paglago ay maaaring hindi magbayad ng mga dividends sa lahat o magbayad ng napakaliit na halaga, dahil mas gusto nitong gamitin ang mga napanatili na kita para sa mga aktibidad sa pananalapi tulad ng pananaliksik at pag-unlad, marketing, mga kinakailangan sa kapital na nagtatrabaho, paggasta ng capital at acquisition para makamit ang karagdagang paglaki. Ang ganitong mga kumpanya ay may mataas na RE sa mga nakaraang taon. Ang isang maturing na kumpanya ay maaaring walang maraming mga pagpipilian o mga proyekto ng mataas na pagbabalik upang magamit ang sobrang cash, at mas gusto nitong ibigay ang mga dibidendo. Ang mga nasabing kumpanya ay may mababang RE.
Napananatiling Kumita kumpara sa Kita
Ang parehong kita at napapanatiling kita ay mahalaga sa pagsusuri ng kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya, ngunit itinampok nila ang iba't ibang mga aspeto ng larawan sa pananalapi. Ang kita ay nakaupo sa tuktok ng pahayag ng kita at madalas na tinutukoy bilang numero ng top-line kapag naglalarawan ng pagganap sa pananalapi ng isang kumpanya. Dahil ang kita ay ang kabuuang kita na nakuha ng isang kumpanya, ito ang kita na nabuo bago ang mga gastos sa pagpapatakbo, at ang mga gastos sa overhead ay ibabawas. Sa ilang mga industriya, ang kita ay tinatawag na gross sales dahil ang gross figure ay bago ang anumang pagbabawas.
Ang napananatiling kita ay bahagi ng kita ng isang kumpanya na gaganapin o mananatili at mai-save para magamit sa hinaharap. Ang mga napanatili na kita ay maaaring magamit para sa pagpopondo ng isang pagpapalawak o pagbabayad ng mga dibidendo sa mga shareholders sa ibang araw. Ang napanatili na kita ay nauugnay sa net (kumpara sa gross) na kita dahil ito ang halaga ng netong kita na na-save ng isang kumpanya sa paglipas ng panahon.
Mga Limitasyon ng Nananatili na Kita
Bilang isang analyst, ang ganap na pigura ng napanatili na kita sa isang partikular na quarter o taon ay maaaring hindi magbigay ng anumang makabuluhang pananaw, at ang pagmamasid nito sa loob ng isang panahon (tulad ng higit sa limang taon) ay maaari lamang magpahiwatig ng takbo tungkol sa kung magkano ang pera ng isang kumpanya ay mananatili. Bilang mamumuhunan, nais ng isang tao na mas mababa - tulad ng kung gaano ibabalik ang mga napanatili na kita na nabuo at kung sila ay mas mahusay kaysa sa anumang mga alternatibong pamumuhunan.
Napanatili na Kumita sa Halaga ng Pamilihan
Ang isang paraan upang masuri kung gaano matagumpay ang kumpanya sa paggamit ng napanatili na pera ay ang pagtingin sa isang pangunahing kadahilanan na tinatawag na "Pinananatili na Kita hanggang Market Halaga." Ito ay kinakalkula sa loob ng isang tagal ng panahon (karaniwang isang taon) at sinusuri ang pagbabago sa presyo ng stock laban sa netong kita na pinanatili ng kumpanya.
Halimbawa, sa loob ng limang taong panahon sa pagitan ng Setyembre 2013 at Setyembre 2017, ang presyo ng stock ng Apple ay tumaas mula sa $ 95.30 hanggang $ 154.12 bawat bahagi. Sa parehong limang taong panahon, ang kabuuang kita bawat bahagi ay $ 38.87, habang ang kabuuang dibidendo ng kumpanya ay $ 10 bawat bahagi. Dumating ang mga bilang na ito sa pamamagitan ng pagtipon ng mga kita bawat bahagi at dibahagi sa bawat bahagi para sa bawat isa sa limang taon. Ang mga numerong ito ay magagamit sa ilalim ng seksyong "Key Ratio" ng mga ulat ng kumpanya.
Tulad ng magagamit sa portal ng MorningStar, ang Apple ay mayroong mga sumusunod na EPS at mga dibidendo ng mga numero sa naibigay na oras ng takdang oras, at ang pagtawag sa kanila ay nagbibigay ng mga halaga sa itaas para sa kabuuang EPS at kabuuang dibidendo:
Ang pagkakaiba sa pagitan ng kabuuang EPS at kabuuang dividend ay nagbibigay sa netong kita na pinanatili ng kumpanya: $ 38.87 - $ 10 = $ 28.87. Iyon ay, sa loob ng limang taong panahon, ang kumpanya ay nanatili ng isang kabuuang $ 28.87 na kita bawat bahagi. Sa parehong tagal, ang presyo ng stock nito ay tumaas ng ($ 154.12 - $ 95.30 = $ 58.82) bawat bahagi. Ang paghahati sa pagtaas ng presyo ng bawat bahagi sa pamamagitan ng netong kita na napanatili bawat share ay nagbibigay ng isang kadahilanan ng ($ 58.82 / $ 28.87 = 2.037), na nagpapahiwatig na para sa bawat dolyar ng napanatili na kita, ang kumpanya ay pinamamahalaang lumikha ng $ 2.037 na halaga ng merkado.
Kung hindi pa napananatili ng kumpanya ang perang ito at sa halip ay kumuha ng pautang na may utang na interes, ang halaga na nabuo ay mas mababa sa utang sa papalabas na bayad. Nag-aalok ang RE ng libreng kabisera upang tustusan ang mga proyekto na nagpapahintulot para sa mahusay na paglikha ng halaga ng mga pinakinabangang kumpanya.
Ang isang pagtingin sa magkatulad na pagkalkula para sa isa pang stock, ang Walmart Inc. (WMT), ay nagpapahiwatig na sa loob ng limang taong panahon sa pagitan ng Enero 2013 at Enero 2018, ang presyo ng stock ng mature firm ay tumaas mula $ 69.95 hanggang $ 106.6, at ang mga kita na napanatili ay $ 12.36 bawat bahagi. Ang pagbabago sa halaga ng merkado na may paggalang sa mga napanatili na kita ay dumating sa ($ 106.6 - $ 69.95) / $ 12.36 = 2.965, na nagpapahiwatig na ang Walmart ay nabuo nang halos triple ang halaga ng merkado para sa bawat dolyar ng mga napanatili na kita.
Nilikha ang Halaga
Gayunpaman, dapat tandaan ng mga mambabasa na ang mga kalkulasyon sa itaas ay nagpapahiwatig ng halagang nilikha na may paggalang sa paggamit ng mga napanatili na kita lamang, at hindi nito ipinapahiwatig ang pangkalahatang halaga na nilikha ng kumpanya. Posible na sa kabuuan ang stock ng Apple ay maaaring makabuo ng mas maraming pagbabalik kaysa sa stock ng Walmart sa panahon ng pag-aaral dahil ang Apple ay maaaring magkaroon ng karagdagan na gumawa ng hiwalay (non-RE) malaking sukat na pamumuhunan na nagreresulta sa mas maraming kita sa pangkalahatan. Sa kabilang banda, si Walmart ay maaaring magkaroon ng isang mas mataas na pigura para sa mga napanatili na kita sa kadahilanan ng pamilihan, ngunit maaaring ito ay nagpupumilit sa pangkalahatang humahantong sa medyo mas mababang pangkalahatang pagbabalik.
Halimbawa ng Nananatili na Kinita
Ang mga kumpanya sa publiko ay nagtatala ng mga natitirang kita sa ilalim ng equity ng shareholders sa balanse. Ang figure na ngayon ay naging isang pamantayan at iniulat bilang isang hiwalay na linya ng linya sa sheet ng kumpanya. Halimbawa, ipinapakita ng kamakailan-lamang na sheet ng Apple Inc. (AAPL) na ang kumpanya ay nanatili ng mga kita na $ 79.436 bilyon, noong Hunyo 2018 quarter:
Katulad nito, ang tagagawa ng iPhone, na ang taong piskalya ay nagtatapos noong Setyembre, ay mayroong $ 98.33 bilyon bilang pinanatili na kita hanggang sa Setyembre 2017:
Ang napanatili na kita ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag netong kita sa (o pagbabawas ng net loss mula sa) napanatili na kita ng nakaraang term at pagkatapos ay pagbabawas ng anumang net dividend (s) na binabayaran sa mga shareholders.
Ang figure ay kinakalkula sa pagtatapos ng bawat panahon ng accounting (quarterly / taun-taon.) Tulad ng iminumungkahi ng formula, ang mga napanatili na kita ay nakasalalay sa kaukulang figure ng nakaraang term. Ang nagreresultang numero ay maaaring maging positibo o negatibo, depende sa netong kita o pagkawala na nalikha ng kumpanya.
Bilang kahalili, ang kumpanya na nagbabayad ng malaking dividends na ang mga lambat ay lumampas sa iba pang mga numero ay maaari ring humantong sa mga napapanatiling kita na magiging negatibo. Ang anumang item na nakakaapekto sa netong kita (o pagkawala ng net) ay makakaapekto sa napanatili na kita. Kasama sa mga nasabing item ang kita ng mga benta, gastos ng mga kalakal na naibenta (COGS), pagkakaubos, at mga kinakailangang gastos sa operating.
