Bumalik sa kahulugan ng pamumuhunan (roic)

Ano ang Bumabalik sa Invested Capital (ROIC)?

Ang pagbabalik sa namuhunan na kapital (ROIC) ay isang pagkalkula na ginamit upang masuri ang kahusayan ng isang kumpanya sa paglalaan ng kapital sa ilalim ng kontrol nito sa mga kumikitang pamumuhunan. Ang pagbabalik sa namuhunan na capital ratio ay nagbibigay ng isang kahulugan ng kung gaano kahusay na ginagamit ng isang kumpanya ang pera nito upang makabuo ng mga pagbabalik. Ang paghahambing ng pagbabalik ng isang kumpanya sa namuhunan na kapital na may timbang na average na gastos ng kapital (WACC) ay isiniwalat kung ang namuhunan na kapital ay ginagamit nang epektibo. Ang panukalang ito ay kilala rin bilang "pagbabalik sa kapital."

Mga Key Takeaways

Ang ROIC ay ang halaga ng ibinabalik ng isang kumpanya sa itaas ng average na gastos na binabayaran nito para sa utang at kapital nitong equity.Ang pagbabalik sa namuhunan na kapital ay maaaring magamit bilang isang benchmark upang makalkula ang halaga ng ibang mga kumpanyaAng kumpanya ay lumilikha ng halaga kung ang ROIC nito ay lumampas sa 2% at pagsira ng halaga kung mas mababa sa 2%.

Paano Ginagamit ang Pagbabalik sa Invested Capital (ROIC)

Ang pormula para sa ROIC ay (netong kita - dividend) / (utang + equity). Ang pormula ng ROIC ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagtatasa ng halaga sa denominador, kabuuang kabisera, na kung saan ay ang kabuuan ng utang at equity ng isang kumpanya. Mayroong isang bilang ng mga paraan upang makalkula ang halagang ito. Ang isa ay upang ibawas ang cash at non-interest na kasalukuyang mga pananagutan (NIBCL) - kasama ang mga pananagutan sa buwis at mga account na babayaran, hangga't hindi ito napapailalim sa interes o bayad-mula sa kabuuang mga pag-aari.

Ang isa pang paraan upang isulat ang formula ay kasama ang:

$\begin{matrix} ROIC = \frac{NOPAT}{Namuhunan na Kapital} \\ kung saan: \\ NOPAT = Ang net profit pagkatapos ng buwis \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {ROIC} = \ frac { text {NOPAT}} { text {Invested Capital}} \ & \ textbf {kung saan:} \ & \ text {NOPAT} = \ text { Net operating profit pagkatapos ng buwis} \ \ end {aligned}$ ROIC = Invested CapitalNOPAT kung saan: NOPAT = Net profit profit pagkatapos ng buwis

Ang Return On Invested Capital (ROIC)

Ang isa pang paraan ng pagkalkula ng namuhunan na kapital ay ang pagdaragdag ng halaga ng libro ng equity ng isang kumpanya sa halaga ng libro ng utang nito, at pagkatapos ay ibawas ang mga di-operating na mga ari-arian, kasama ang mga cash at cash na katumbas, maaaring mabenta na mga seguridad, at mga pag-aari ng mga ipinagpapatuloy na operasyon.

Ngunit isa pang paraan upang makalkula ang namuhunan na kapital ay ang pagkuha ng kapital ng nagtatrabaho sa pamamagitan ng pagbabawas ng kasalukuyang mga pananagutan mula sa kasalukuyang mga pag-aari. Susunod, nakakakuha ka ng di-cash na kapital na nagtatrabaho sa pamamagitan ng pagbabawas ng cash mula sa nagtatrabaho halaga ng kabisera na iyong kinakalkula. Sa wakas, ang kapital na hindi nagtatrabaho sa cash ay idinagdag sa mga nakapirming assets ng isang kumpanya, na kilala rin bilang pang-matagalang o hindi kasalukuyang mga pag-aari.

Ang isang ROIC na mas mataas kaysa sa gastos ng kapital ay nangangahulugang ang isang kumpanya ay malusog at lumalaki, habang ang isang ROIC na mas mababa kaysa sa gastos ng kapital ay nagmumungkahi ng isang hindi matatag na modelo ng negosyo.

Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang

Ang halaga sa numerator ay maaari ring kalkulahin sa isang bilang ng mga paraan. Ang pinaka diretso na paraan ay ang pagbabawas ng mga dividends mula sa netong kita ng isang kumpanya.

Sa kabilang banda, dahil ang isang kumpanya ay maaaring nakinabang mula sa isang beses na mapagkukunan ng kita na walang kaugnayan sa pangunahing negosyo nito - isang pag-agos mula sa pagbaba ng rate ng palitan ng dayuhan, halimbawa - madalas na mas mabuti na tingnan ang netong kita sa pagpapatakbo pagkatapos ng buwis (NOPAT).

Ang NOPAT ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagsasaayos ng operating profit para sa mga buwis: (operating profit) * (1 - epektibong rate ng buwis). Ang operating profit ay tinutukoy din bilang kita bago ang interes at buwis (EBIT). Maraming mga kumpanya ang mag-uulat ng kanilang epektibong mga rate ng buwis para sa quarter o taon ng piskal sa kanilang mga paglabas ng kita, ngunit hindi lahat.

Mga Kinakailangan para sa Pagbabalik sa Invested Capital (ROIC)

Ang ROIC ay palaging kinakalkula bilang isang porsyento at karaniwang ipinahayag bilang isang annualized o trailing 12-month na halaga. Dapat itong ihambing sa gastos ng kapital ng isang kumpanya upang matukoy kung ang kumpanya ay lumilikha ng halaga.

Kung ang ROIC ay mas malaki kaysa sa average na bigat ng gastos ng kapital (WACC) ng isang kumpanya, ang pinaka-karaniwang gastos ng sukatan ng kabisera, ang halaga ay nilikha at ang mga firms na ito ay mangangalakal sa isang premium. Ang isang karaniwang benchmark para sa katibayan ng paglikha ng halaga ay isang pagbabalik ng higit sa 2% ng gastos ng kapital ng kompanya.

Kung ang ROIC ng isang kumpanya ay mas mababa sa 2%, ito ay itinuturing na isang mapanirang halaga. Ang ilang mga kumpanya ay tumatakbo sa antas ng zero-return, at habang hindi nila maaaring masisira ang halaga, ang mga kumpanyang ito ay walang labis na kapital upang mamuhunan sa paglago sa hinaharap.

Ang ROIC ay isa sa pinakamahalaga at nagbibigay-kaalaman na mga sukatan sa pagpapahalaga upang makalkula. Iyon ay sinabi, mas mahalaga para sa ilang mga sektor kaysa sa iba, dahil ang mga kumpanya na nagpapatakbo ng mga rigs ng langis o paggawa ng mga semiconductors ay namuhunan ng kapital nang mas masinsinang kaysa sa mga nangangailangan ng mas kaunting kagamitan.

Mga Limitasyon ng Pagbabalik sa Namuhunan na Kapital (ROIC)

Ang isang downside ng panukat na ito ay hindi nagsasabi tungkol sa kung anong segment ng negosyo ang bumubuo ng halaga. Kung gagawin mo ang iyong pagkalkula batay sa kita ng net (minus dividends) sa halip na NOPAT, ang resulta ay maaaring maging mas kaakit-akit, dahil posible na ang pagbabalik ay nagmula sa isang solong, hindi muling pag-ulit na kaganapan.

Nagbibigay ang ROIC ng kinakailangang konteksto para sa iba pang mga sukatan tulad ng P / E ratio. Kung tiningnan ng paghihiwalay, ang ratio ng P / E ay maaaring magmungkahi ng isang kumpanya na sobra, ngunit ang pagtanggi ay maaaring dahil sa ang katunayan na ang kumpanya ay hindi na bumubuo ng halaga para sa mga shareholders sa parehong rate - o sa lahat. Sa kabilang banda, ang mga kumpanya na palagiang bumubuo ng mataas na rate ng pagbabalik sa namuhunan na kapital ay marapat na karapat-dapat na ikalakal sa isang premium sa iba pang mga stock, kahit na ang kanilang mga P / E ratios ay tila walang pasubali.

Halimbawa ng Paano Gumamit ng Return on Invested Capital (ROIC)

Sa ika-apat na-quarter na release ng kita ng Target Corp., kinakalkula ng kumpanya ang kanyang trailing 12-month month ROIC, na ipinapakita ang mga sangkap na pumapasok sa pagkalkula:

(Lahat ng halaga sa milyong dolyar ng US)	TTM 2/3/18	TTM 1/28/17
Mga kita mula sa pagpapatuloy ng operasyon bago ang gastos sa interes at buwis sa kita	4, 312	4, 969
+ Mga interes sa pagpapatakbo sa pag-upa *	80	71
- Mga buwis sa kita	864	1, 648
Ang net profit pagkatapos ng buwis	3, 528	3, 392

Kasalukuyang bahagi ng pangmatagalang utang at iba pang mga paghiram	270	1, 718
+ Hindi tuloy-tuloy na bahagi ng pangmatagalang utang	11, 317	11, 031
+ Equity ng shareholders	11, 709	10, 953
+ Nabago ang mga obligasyon sa pag-upa ng operating *	1, 339	1, 187
- Katumbas ng cash at cash	2, 643	2, 512
- Mga net assets ng hindi naipagpapatakbo na mga operasyon	2	62
Namuhunan na kapital	21, 990	22, 315
Average na namuhunan na kapital	22, 152	22, 608

After-tax return sa namuhunan na kapital	15.9%	15.0%

Nagsisimula ito sa mga kita mula sa pagpapatuloy ng operasyon bago ang gastos sa interes at buwis sa kita, nagdaragdag ng interes sa pag-upa ng operating, pagkatapos ay magbawas ng mga buwis sa kita, magbunga ng isang netong kita pagkatapos ng buwis na $ 3.5 bilyon: ito ang numumerador. Susunod, idinagdag nito ang kasalukuyang bahagi ng pangmatagalang utang at iba pang mga pautang, ang di-kasalukuyang bahagi ng pangmatagalang utang, equity shareholders at capitalized na mga obligasyon sa pag-upa ng operating.

Pagkatapos nito ay nagbabawas ng cash at cash na katumbas at net assets ng mga ipinagpapatuloy na operasyon, na nagbigay ng namuhunan na kapital na $ 22.2 bilyon. Sa pamamagitan nito na may namuhunan na kapital mula sa katapusan ng nakaraang taon ($ 22.3 bilyon), nagtatapos ka sa isang denominador na $ 22.2 bilyon. Ang nagreresulta pagkatapos ng buwis na pagbabalik sa namuhunan na kapital ay 15.9%. Ang kumpanya ay naiugnay ang pagtaas sa nakaraang 12 buwan na higit sa lahat sa mga epekto ng buwis sa buwis na ipinasa sa huling bahagi ng 2017.

Ang pagkalkula na ito ay mahirap makuha mula sa pahayag ng kita at sheet ng balanse nang mag-isa dahil ang mga asterisked na halaga ay inilibing sa isang addendum. Para sa kadahilanang ito, ang pagkalkula ng ROIC ay maaaring maging mahirap hawakan, ngunit sulit na makarating sa isang figure ng ballpark upang masuri ang kahusayan ng isang kumpanya sa paggawa ng kapital.

Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng Tagabigay

Kaugnay na Mga Tuntunin

Ang Ibinahaging Kahulugan ng Pamumuhunan Ang namuhunan na kapital ay ang kabuuang halaga ng pera na ipinagkaloob sa isang kumpanya ng mga shareholders, bondholders, at lahat ng iba pang interesado. higit pa Matapos ang Kahulugan ng kita sa Operasyon ng Buwis (ATOI) Pagkatapos ng kita ng operating operating na buwis (ATOI) ay isang panukalang di-GAAP na sumusuri sa kabuuang kita ng isang kumpanya pagkatapos ng buwis. higit pang Kahulugan ng Pagkalat ng Pang-ekonomiya Ang pagkalat ng ekonomiya ay isang paraan upang masuri kung ang isang kumpanya ay kumita ng pera mula sa mga ari-arian nitong kapital. kung paanong Paano Bumalik ang Cash sa Capital Invested Works Ang pagbabalik sa capital na namuhunan ay isang pormula na ginamit upang masuri ang halaga ng mga paggasta ng kapital. Binuo ng grupong pinahahalagahan ng pandaigdigang Deutsche Bank, ang CROCI ay nagbibigay ng mga analyst na may isang sukatan na nakabatay sa cash-flow para sa pagsusuri ng mga kita ng isang kumpanya. higit pa Paano ang Mga halaga ng Idinagdag ng Halaga ng shareholder Ang idinagdag na halaga ng shareholder (SVA) ay isang sukatan ng mga kita ng operating na ginawa ng isang kumpanya nang labis sa mga gastos sa pagpopondo nito, o gastos ng kapital. higit na Residual na Kita Ang residual income ay ang halaga ng netong kita na nabuo nang labis sa minimum na rate ng pagbabalik. higit pang Mga Link sa Partner