Dahil sa tumataas na pag-igting ng geopolitikal sa Gitnang Silangan at Hilagang Korea, at ang pagtaas ng pag-aalinlangan tungkol sa patakaran sa pamamahala ng Trump, maaari kang mapangiwi sa pagtataka kung bakit ang mga merkado ng equity ay napakahusay. Sa katunayan, kaya nababanat na ang S&P 500 ay isang 2.2 porsyento lamang na nahihiya sa mataas na oras na ito. Ang bilang ng mga stock market bear ay lumalaki at lumalaki kahit na ang mga pagkakapantay-pantay ay patuloy na umakyat, at ang ilang mga sukatan ay nai-back up ang mga bear.
Sa isang kamakailang tala na pinamagatang "S&P 500 Relative Value cheat Sheet, " nabanggit ng Bank of America / Merrill Lynch na ang 18 sa 20 mga tanyag na pagpapahalaga sa stock market rate ng S&P 500 bilang labis na pinahahalagahan, ang isa kasing taas ng 105 porsyento.
Ang mga sikat na panukala ng mga pagpapahalaga sa merkado ng equity, ang mga ratio ng P / E, ay nananatili sa mataas na antas. Mula pa nang sinimulan ng Federal Reserve ang programa ng dami ng easing (QE), ang mga rasio ng P / E ay umakyat habang ang mga equities ay inaalok ng higit na halaga kaysa sa mga bono, ngunit sa 17.5, ang pasulong na P / E ratio ng S&P 500 ay nananatili sa pinakamataas na antas mula noong 2002 Ayon sa Bank of America / Merrill Lynch, ang pasulong na ratio ng P / E ay 15 porsyento na overvalued kumpara sa average na average nito, ang trailing P / E ratio na 25 porsyento na overvalued at ang Shiller P / E ratio, na nag-aayos ng inflation, ay 73 porsyento na overvalued kumpara sa average na kasaysayan nito.
Tulad ng karaniwang mga pamamaraan sa pagpapahalaga, ang S&P 500 ay tumingin sa labis na pagpapahalaga laban sa mga kalakal. Sa mga tuntunin ng ginto, ang S&P 500 ay 20 porsyento sa itaas ng average na average nito, at sa mga termino ng kriminal na langis ng WTI ito ay isang nakakapangit na 105 porsyento kaysa sa average na average. Sa mga termino ng S&P 500 market cap / GDP, ang S&P 500 ay 85 porsyento kaysa sa average na pangkasaysayan.
Ayon sa 20 metrikong ito, ang S&P 500 ay mura kumpara sa Presyo lamang sa Libreng Cash Flow at S&P sa Russell 2000 term.
Iminumungkahi ng Metrics ang Mga Bargains Maaaring Natagpuan
Sa kabila ng lahat ng overvaluation retorika at sukatan, mayroong ilang mga bargains doon. Ang tala ng Bank of America / Merrill Lynch na kahit na alisin mo ang tech bubble, ang sektor ng tech ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento na may pasulong na P / E ng 1.03 kumpara sa pangmatagalang average na 1.16, at kung ang merkado ay nakakakita ng isang paglipat pabalik sa ibig sabihin sa mga sukatan ng presyo ay magkakaroon ng ilang mga masarap na bargains.
"Mayroong higit na higit na mga pagkakataon sa pagbabalik-balik sa antas ng industriya, na may mga pagpapahalaga para sa mga autos, media, airlines, biotech, at kagamitan sa komunikasyon na nagmumungkahi ng 40 porsyento hanggang 90 porsyento ng baligtad kung babalik sila sa pangmatagalang mga average, " Bank ng America / Merrill Lynch sinabi.
Ang Bottom Line
Sa mga merkado ng equity na nagmula patungo sa lahat ng mga oras na mataas, ang isang lumalagong bilang ng mga tao ay tumatawag para sa isang pagwawasto, at marahil mayroong ilang merito sa argumento na ang stellar run ng mga equities ng US ay malapit na matapos. "Ang mga pagsusuri ay karaniwang hindi gaanong mahalaga sa pangwakas na yugto ng isang merkado ng baka kung saan ang sentimento at pagpoposisyon ang pangunahing mga driver ng pagbabalik, " sinabi ng Bank of America / Merrill Lynch.
