Ang mga pondo na ipinagpalit ng Exchange ay nagkaroon ng isang kagiliw-giliw na taon noong 2018. Sa isang banda, ang pagsubaybay sa mga ETF sa iba't ibang mga sektor at mga index index ay napapailalim sa mga pagkasira ng pagkasira na naganap ang maraming pangalan sa mga huling linggo ng taon. Sa buong merkado, maraming mga partikular na sektor ng ETF ang nagtapos sa taon na may mga nakayayamot na mga tala sa pagganap, habang kakaunti ang pinamamahalaang makamit ang mga kita upang matapos ang taon.
Sa kabilang banda, bagaman, ang 2018 ay nagdala ng maraming mga kapana-panabik at promising na mga palatandaan para sa puwang ng ETF. Ang interes ng namumuhunan sa mga pondong ito ay tila napapanatiling bilis ng tulin ng mga ito sa nakaraang mga taon. Ang mga pag-agos para sa US ETF para sa 2018 ay may kabuuang $ 295 bilyon, na nagdadala ng buong puwang ng ETF sa isang net asset base na nasa paligid ng $ 3.4 trilyon, bawat isang ulat ng Wall Street Journal. Habang ang mga ETF ay nagsusubaybay pa rin sa mga pondo ng isa't isa sa pamamagitan ng tungkol sa $ 15.3 trilyon sa kabuuang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala, ang paglago ng puwang na ito ay mabilis at walang humpay. Nakita rin noong nakaraang taon ang debut ng 269 bagong mga ETF at mga kaugnay na produkto, habang ang 151 na pondo ay sarado, kasama ang 50 ETNs na isinara ng Barclays noong Abril.
Sa pagsisimula ng 2019, ang mga mamumuhunan ng ETF at ang mas malawak na mundo ng pananalapi ay nagtatangkang maglabas kung paano magbabago ang malapit na napanood na espasyo sa mga darating na buwan. Habang ang oras lamang ang magsasabi, narito ang ilang mga hula para sa industriya ng ETF sa susunod na taon.
Ang Lahi sa Ibabang Nagpapatuloy
Sa mga nagdaang taon, maraming mga ETF ang nasa isang tinatawag na "lahi hanggang sa ilalim, " kung saan ang mga pondo na nakikipagkumpitensya sa isang masikip na espasyo ay lumipat upang bawasan ang kanilang mga ratios ng gastos upang maakit ang mga customer. Ang karera na ito ay malamang na magpapatuloy sa pamamagitan ng 2019, dahil ang pinakamalaking mga nagpalabas ng ETF ay nakagisnan sa kanilang kakayahang makabuo ng kita sa pamamagitan ng iba pang paraan. Sa puntong ito, halos tatlong quarter ng lahat ng mga ari-arian ng ETF ay hawak ng mga pondo na may mga ratio ng gastos na mas mababa kaysa sa 0.20%, bawat ulat. Nalalapat ito hindi lamang sa mga pondo ng equity ng US kundi pati na rin sa mga nakapirming kita na ETF, pang-internasyonal na pondo, at maging ang mga espesyal na ETF na nakatuon sa responsableng pamumuhunan, mahalagang mga metal at iba pang mga diskarte.
Siyempre, hanggang ngayon ay maaaring pumunta ang karera na ito. Ang ilang mga analyst ay hinulaan na ang 2019 ay makikita ang unang zero-fee ETF. Kung at kapag naabot ang puntong ito, mapipilitan ang mga nagpalabas ng pondo na harapin ang pag-asa ng pagputol ng mga bayad sa walang upang mapanatili ang mapagkumpitensya.
Mga kalamangan at kahinaan ng mga Bagong Alok
Malaki ang puwang ng ETF, na may libu-libong iba't ibang mga pondo. Ang 2019 ay malamang na magdala ng daan-daang mga bagong pagpipilian para sa mga namumuhunan. Tulad ng nangyari ito, asahan ang maraming mga pondo na magdusa mula sa medyo mababang interes ng mamumuhunan, na maaaring isalin sa mga mababang mga base ng pag-aari. Ang mga pondo na walang sapat na pag-aari ay maaaring magdusa mula sa mga isyu sa pangangalakal at pagkatubig at maaaring sa huli ay magsara. Ang mga maliliit na pondo ay may posibilidad na maakit ang mga namumuhunan sa institusyonal na may sapat na kakayahan upang makipagkalakalan sa mga masikip na kondisyon na ito, habang ang mga indibidwal na namumuhunan ay madalas na naiiwasan na maghanap ng pinakamainam na pagkalat ng kalakalan sa mga produktong ito.
Mga pagbabago mula sa SEC
Ang mga mamumuhunan ng ETF ay matagal nang naghintay para sa isang pangunahing pagbabago sa mga patakaran mula sa US Securities and Exchange Commission (SEC). Sa mga nagdaang taon, maraming mga nabigo na pagtatangka upang i-level ang larangan ng paglalaro ng ETF sa pamamagitan ng pag-aayos ng paraan na maaaring magamit ng mga nagpalabas ang mga pasadyang mga basket upang maapektuhan ang isang kalakalan at kahusayan sa ETF. Tulad ng kasalukuyang regulasyon na nakatayo, ang ilang mga nagpalabas ng ETF ay nasisiyahan sa higit na kakayahang umangkop kaysa sa iba pagdating sa pagtitiklop ng isang index ng ETF tungkol sa mga paghawak. Habang mahirap sabihin kung bababa ang pagbabago sa 2019, pati na rin kung ano ang maaaring sabihin ng pagbabagong iyon, ang posibilidad ay nananatiling makabuluhang baguhin ang SEC sa laro ng ETF sa taong ito.
Mga Produkto sa Marginal Maaaring Lumipat
Ang mga Smart-beta ETF, ang mga pondo ng index na nakatuon sa mga partikular na katangian ng stock tulad ng dividends o momentum ng presyo, ay nakakita ng mga minarkahang drawdown sa huli sa 2018. Ito ang isa sa mga unang beses na ang grupong ito ng medyo bagong pondo ay nakaranas ng gayong pagkasumpong. Kung magpapatuloy ito sa 2019, asahan na ang mga pondo ng sektor at iba pang mga marginal na produkto ay matamaan nang pinakamahirap habang tumataas ang pag-iingat sa mamumuhunan.
Ang mga pangunahing tagapagbalita
Bagaman may mga daan-daang paglulunsad ng ETF bawat taon, ang puwang ay pinamumunuan pa rin ng isang maliit na grupo ng mga napakalaking nagbigay. Habang tumatagal ang oras at ang mga kumpanyang ito ay maaaring magamit ang kanilang laki upang mag-alok ng mas mababang mga bayarin at higit na iba't-ibang, ang mga mas maliliit na nagpapalabas ay malamang na patuloy na makakaranas ng presyon. Kasabay nito, ang laki ng puwang ay nag-udyok sa mas maliit na mga nagpapalabas na kumuha ng mas magkakaibang at magkakaibang mga produkto. Ang isang makabagong diskarte ay isang self-index ng ETF, isang produkto na nagpapahintulot sa isang nagbigay upang kunin ang gastos na nauugnay sa paglilisensya ng isang index mula sa S&P Dow Jones Indices o iba pang mga gumagawa ng index. Sa halip, ang mga pondong ito ay maaaring bumuo ng kanilang sariling mga pasadyang mga indeks para sa institusyonal at iba pang mga mamumuhunan.
