Ano ang Panahon ng Pag-areglo?
Sa industriya ng seguridad, ang panahon ng pag-areglo ng kalakalan ay tumutukoy sa oras sa pagitan ng petsa ng kalakalan - buwan, araw, at taon na ang isang order ay naisakatuparan sa merkado — at ang petsa ng pag-areglo - kapag ang isang kalakalan ay itinuturing na pangwakas. Kapag ang mga pagbabahagi ng stock, o iba pang mga seguridad, ay binili o ibinebenta, ang parehong bumibili at nagbebenta ay dapat tuparin ang kanilang mga obligasyon upang makumpleto ang transaksyon. Sa panahon ng pag-areglo, dapat magbayad ang mamimili para sa mga namamahagi, at dapat ibigay ng nagbebenta ang mga namamahagi. Sa huling araw ng panahon ng pag-areglo, ang mamimili ay nagiging may hawak ng talaan ng seguridad.
Panahon ng Pag-areglo - Maikling Kasaysayan
Noong 1975, ang Kongreso ay nagbuo ng Seksyon 17A ng Securities Exchange Act of 1934, na nag-utos sa Securities and Exchange Commission (SEC) na magtatag ng isang pambansang clearance at settlement system upang mapadali ang mga transaksyon sa seguridad. Sa gayon, ang SEC ay lumikha ng mga patakaran upang pamahalaan ang proseso ng mga security securities, na kasama ang konsepto ng isang ikot ng pag-areglo. Natukoy din ng SEC ang aktwal na haba ng panahon ng pag-areglo. Orihinal na, ang panahon ng pag-areglo ay nagbigay sa parehong mamimili at nagbebenta ng oras upang gawin kung ano ang kinakailangan - na nangangahulugang nangangahulugang hand-paghahatid ng mga sertipiko ng stock o pera sa kani-kanilang broker - upang matupad ang kanilang bahagi ng kalakalan.
Ngayon, ang pera ay inilipat agad ngunit ang panahon ng pag-areglo ay nananatili sa lugar — kapwa bilang isang patakaran at bilang kaginhawaan para sa mga mangangalakal, broker, at mamumuhunan. Ngayon, ang karamihan sa mga online brokers ay nangangailangan ng mga negosyante na magkaroon ng sapat na pondo sa kanilang mga account bago bumili ng stock. Gayundin, ang industriya ay hindi na nag-isyu ng mga sertipiko ng stock ng papel upang kumatawan sa pagmamay-ari. Kahit na ang ilang mga sertipiko ng stock ay mayroon pa rin mula sa nakaraan, ang mga transaksyon sa seguridad ngayon ay naitala na halos eksklusibong elektroniko gamit ang isang proseso na kilala bilang book-entry; at elektronikong mga trading ay nai-back sa pamamagitan ng mga pahayag sa account.
Mga Key Takeaways
- Ang panahon ng pag-areglo ay ang oras sa pagitan ng petsa ng kalakalan at ang petsa ng pag-areglo. Ang SEC ay lumikha ng mga patakaran upang pamamahala sa proseso ng pangangalakal, na kinabibilangan ng mga balangkas para sa petsa ng pag-areglo. Noong Marso 2017, naglabas ang SEC ng isang bagong mandato na pinaikling ang panahon ng pag-areglo.
Panahon ng Pag-areglo - Ang Mga Detalye
Ang tiyak na haba ng panahon ng pag-areglo ay nagbago sa paglipas ng panahon. Sa loob ng maraming taon, ang panahon ng pag-areglo ay limang araw. Pagkatapos noong 1993, binago ng SEC ang panahon ng pag-areglo para sa karamihan sa mga transaksyon sa seguridad mula lima hanggang tatlong araw ng negosyo — na kilala bilang T + 3. Sa ilalim ng regulasyon ng T + 3, kung nagbebenta ka ng mga stock ng Lunes, ang transaksyon ay sasakay sa Huwebes. Ang tatlong araw na pag-areglo ng pag-areglo ay may katuturan kapag ang cash, tseke, at mga sertipiko ng pisikal na stock ay ipinagpapalit pa rin sa pamamagitan ng sistema ng postal ng US.
Bagong Tanggapan sa Settlement ng Seguridad — T-2
Gayunpaman, sa digital na edad, gayunpaman, na ang tatlong araw na panahon ay tila hindi kinakailangan mahaba. Noong Marso 2017, pinaikli ng SEC ang panahon ng pag-areglo mula sa T + 3 hanggang T + 2 araw. Ang bagong susog sa panuntunan ng SEC ay sumasalamin sa mga pagpapabuti sa teknolohiya, tumaas na dami ng trading at mga pagbabago sa mga produktong pamumuhunan at larangan ng kalakalan. Ngayon, ang karamihan sa mga transaksyon sa seguridad ay naninirahan sa loob ng dalawang araw ng negosyo sa kanilang petsa ng kalakalan. Kaya, kung nagbebenta ka ng mga stock ng Lunes, ang transaksyon ay sasakay sa Miyerkules. Bilang karagdagan sa higit na nakahanay sa kasalukuyang mga bilis ng transaksyon, ang T + 2 ay maaaring mabawasan ang panganib sa kredito at merkado, kabilang ang panganib ng default sa bahagi ng isang katapat na kalakalan.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Mga Petsa ng Kinatawan ng Kinatawan
Nakalista sa ibaba bilang isang halimbawang sample ay ang mga petsa ng pag-areglo ng T-2 ng SEC para sa isang bilang ng mga mahalagang papel. Kumunsulta sa iyong broker kung mayroon kang mga katanungan tungkol sa kung ang takdang pag-areglo ng T + 2 ay sumasakop sa isang partikular na transaksyon. Kung mayroon kang isang margin account dapat mo ring kumunsulta sa iyong broker upang makita kung paano maapektuhan ng bagong ikot ng pag-areglo ang iyong kasunduan sa margin.
Mga petsa ng pag-areglo ng T-2 para sa:
- Mga sertipiko ng deposito (Mga CD): Parehong araw Komersyal na papel: Parehong araw ng mga equities ng Estados Unidos: Dalawang araw ng negosyo Mga bono sa Corporate: Dalawang araw ng negosyo Mga bono sa munisipalidad: Dalawang araw ng negosyo Mga security sa gobyerno: Susunod na araw ng negosyo Mga Pagpipilian: Susunod na araw ng negosyo Makita ang exchange exchange (FX): Dalawang araw ng negosyo
