Sino ang Bernie Madoff?
Si Bernard Lawrence "Bernie" Madoff ay isang financier ng Amerikano na nagsagawa ng pinakamalaking Ponzi scheme sa kasaysayan, na nag-iwas sa libu-libong mga namumuhunan sa sampu-sampung bilyong dolyar sa paglipas ng hindi bababa sa 17 taon, at marahil mas mahaba. Naging payunir din siya sa electronic trading at chairman ng Nasdaq noong unang bahagi ng 1990s.
Sa kabila ng pag-aangkin na makabuo ng malaki, matatag na pagbabalik sa pamamagitan ng isang diskarte sa pamumuhunan na tinatawag na split-strike na conversion, na kung saan ay isang aktwal na diskarte sa pangangalakal, simpleng idineposito ni Madoff ang mga pondo ng kliyente sa isang solong account sa bangko na ginamit niya upang magbayad ng mga umiiral nang kliyente na nais kumita. Pinopondohan niya ang mga muling pagbabayad sa pamamagitan ng pag-akit ng mga bagong mamumuhunan at kanilang kabisera, ngunit hindi mapangalagaan ang pandaraya kapag ang merkado ay biglang bumaba nang huli noong 2008. Inamin niya sa kanyang mga anak na lalaki na nagtatrabaho sa kanyang firm ngunit, inaangkin niya, ay hindi alam ang pamamaraan - Disyembre 10, 2008. Inilipat siya sa mga awtoridad sa susunod na araw. Ang mga huling pahayag ng pondo ay nagpahiwatig na mayroon itong $ 64.8 bilyon sa mga assets ng kliyente.
Noong 2009, sa edad na 71, humingi ng kasalanan si Madoff sa 11 bilang ng pederal na bilang, kasama ang pandaraya sa seguridad, pandaraya ng kawad, pandaraya ng mail, pagbagsak, at paglulunsad ng pera. Ang pamamaraan ng Ponzi ay naging isang malakas na simbolo ng kultura ng kasakiman at kawalang-katapatan na, sa mga kritiko, napatalsik sa Wall Street sa run-up sa krisis sa pananalapi. Si Madoff ay sinentensiyahan ng 150 taon sa bilangguan at iniutos na mawala ang $ 170 milyon sa mga ari-arian, ngunit walang ibang kilalang mga numero ng Wall Street na nahaharap sa ligal na ramification sa pag-alsa ng krisis.
Si Madoff ang naging paksa ng maraming mga artikulo, libro, pelikula, at isang ABC biopic ministereries.
Ano ang Isang Ponzi Scheme?
Pag-unawa kay Bernie Madoff
Si Bernie Madoff ay ipinanganak sa Queens, New York, noong Abril 29, 1938, at nagsimulang makipag-date sa kanyang asawa sa hinaharap, si Ruth (née Alpern), nang pareho silang nasa kanilang unang kabataan. Nagsasalita sa pamamagitan ng telepono mula sa bilangguan, sinabi ni Madoff sa mamamahayag na si Steve Fishman na ang kanyang ama, na nagpatakbo ng isang tindahan ng palakasan, ay lumabas sa negosyo dahil sa mga kakulangan ng bakal sa panahon ng Digmaan ng Korea: "Pinapanood mo ang nangyari at nakita mo ang iyong ama, na idolo mo, bumuo ng isang malaking negosyo at pagkatapos ay mawala ang lahat. " Sinabi ni Fishman na determinado si Madoff na makamit ang "pangmatagalang tagumpay" na hindi ginawa ng kanyang ama, "kahit anong mangyari, " ngunit ang karera ni Madoff ay nagkaroon ng pag-asa.
Mga Key Takeaways
- Ang pamamaraan ni Ponie Madoff ni Ponzi, na malamang na tumakbo ng maraming dekada, ay nanglaya sa libu-libong mga namumuhunan sa sampu-sampung bilyun-bilyong dolyar.Nagtiwala ang mga nanunungkulan kay Madoff dahil nilikha niya ang isang harap ng kagalang-galang, ang kanyang mga nagbabalik ay mataas ngunit hindi nakabubuti, at inangkin niyang gumamit isang lehitimong diskarte. Noong 2009 si Madoff ay sinentensiyahan ng 150 taon sa bilangguan at pinilit na talunin ang $ 170 bilyon. Noong Disyembre 2018, ang Madoff Victims Fund ay namahagi ng higit sa $ 2.7 bilyon sa 37, 011 na nabiktima ng mga namumuhunan sa US at sa buong mundo.
Maagang Araw ng Pamumuhunan ni Madoff
Sinimulan niya ang kanyang kumpanya, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, noong 1960, sa edad na 22. Sa una, ipinagpalit niya ang mga stock ng penny na may $ 5, 000 (nagkakahalaga ng $ 41, 000 noong 2017) na nakakuha siya ng pag-install ng mga sprinkler at nagtatrabaho bilang isang tagapag-alaga. Kaagad niyang hinikayat ang mga kaibigan ng pamilya at iba pa na mamuhunan sa kanya. Kapag ang "Kennedy Slide" ay huminto ng 20% sa palengke noong 1962, ang mga taya ni Madoff ay soured at ang biyenan niya ay kailangang piyansa siya.
Si Madoff ay may isang maliit na tilad sa kanyang balikat at naramdaman na patuloy na ipinapaalala na hindi siya bahagi ng Wall Street in-crowd. "Kami ay isang maliit na kompanya, hindi kami miyembro ng New York Stock Exchange, " sinabi niya kay Fishman. "Ito ay napaka-halata." Ayon kay Madoff, nagsimula siyang gumawa ng isang pangalan para sa kanyang sarili bilang isang tagagawa ng merkado ng lipas. "Lubos akong nasiyahan na kunin ang mga mumo, " sinabi niya kay Fishman, na nagbibigay ng halimbawa ng isang kliyente na nais na ibenta ang walong mga bono; ang isang mas malaking kompanya ay disdain ang uri ng pagkakasunud-sunod, ngunit kumpleto ito ni Madoff.
Pagkilala
Ang tagumpay sa wakas ay dumating nang siya at ang kanyang kapatid na si Peter ay nagsimulang bumuo ng mga elektronikong kakayahan sa pangangalakal - "artipisyal na katalinuhan" sa mga salita ni Madoff — na nakakaakit ng napakalaking daloy ng order at pinalakas ang negosyo sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga pananaw sa aktibidad sa pamilihan. "Mayroon akong lahat ng mga pangunahing bangko na ito ay bumababa, nakakaaliw sa akin, " sinabi ni Madoff kay Fishman. "Ito ay isang paglalakbay sa ulo."
Siya at apat na iba pang mga pangunahing Streetstay ng Wall Street ay nagpoproseso ng kalahati ng daloy ng order ng New York Stock Exchange - kontrobersyal, binayaran niya ang halos lahat nito - at sa huling bahagi ng 1980s, gumawa si Madoff sa paligid ng $ 100 milyon sa isang taon. Siya ay magiging chairman ng Nasdaq noong 1990, at nagsilbi rin noong 1991 at 1993.
Ponzi Scheme ni Bernie Madoff
Hindi ito tiyak kung kailan nagsimula ang scheme ni Ponzi ni Madoff. Pinatunayan niya sa korte na nagsimula ito noong 1991, ngunit ang manager ng account niya, na si Frank DiPascali, na nagtatrabaho sa kompanya mula pa noong 1975, ay nagsabi na ang pandaraya ay nagaganap "para sa hangga't naaalala ko."
Kahit na hindi gaanong malinaw ay kung bakit ang Madoff ay natupad ang pamamaraan. "Mayroon akong higit sa sapat na pera upang suportahan ang alinman sa aking pamumuhay at pamumuhay ng aking pamilya. Hindi ko kailangang gawin ito para sa iyon, " sinabi niya kay Fishman, at idinagdag, "Hindi ko alam kung bakit." Ang lehitimong mga pakpak ng negosyo ay labis na kapaki-pakinabang, at maaaring nakuha ni Madoff ang respeto ng mga elite ng Wall Street bilang isang tagagawa ng merkado at electronic trading pioneer.
Paulit-ulit na iminungkahi ni Madoff kay Fishman na hindi siya ganap na masisisi sa pandaraya. "Pinayagan ko lang ang aking sarili na pag-usapan sa isang bagay at kasalanan ko ito, " aniya, nang hindi malinaw na nagpakausap sa kanya. "Akala ko maaari kong paalisin ang aking sarili pagkatapos ng isang tagal ng panahon. Akala ko ito ay isang napakaikling panahon, ngunit hindi ko magawa."
Ang tinaguriang Big Four - Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais, at Norm Levy — ay nakakaakit ng pansin sa kanilang mahaba at kapaki-pakinabang na pagkakasangkot sa Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Ang mga pakikipag-ugnayan ni Madoff sa mga kalalakihan na ito ay bumalik noong 1960 at 1970, at ang kanyang iskema ay na-net up sa kanila ang daan-daang milyong dolyar bawat isa.
"Lahat ng tao ay sakim, nais ng lahat na magpatuloy at sumama lang ako dito, " sinabi ni Madoff kay Fishman. Ipinahiwatig niya na ang Big Four at iba pa - isang bilang ng mga pondo ng feeder na pump pump pondo ng kliyente sa kanya, ang ilan ngunit ang pag-outsource ng kanilang pamamahala ng mga ari-arian ng mga kliyente — ay dapat na pinaghihinalaan ang pagbabalik na ginawa niya o hindi bababa sa dapat. "Paano ka makakakuha ng 15 o 18% kapag ang bawat tao ay kumikita ng mas kaunting pera?" Sabi ni Madoff.
Paano Malayo ang Madoff sa Ito para sa Kaya
Ang Madoff ay tila sobrang mataas na pagbabalik na hinikayat ang mga kliyente upang tumingin sa iba pang paraan. Sa katunayan, idineposito lamang niya ang kanilang mga pondo sa isang account sa Chase Manhattan Bank — na pinagsama upang maging JPMorgan Chase & Co noong 2000 — at ipaupo sila. Ang bangko, ayon sa isang pagtatantya, ay maaaring gumawa ng halos $ 483 milyon mula sa mga deposito, kaya't, ito rin, ay hindi hilig magtanong.
Kapag nais ng mga kliyente na tubusin ang kanilang mga pamumuhunan, pinondohan ni Madoff ang mga payout na may bagong kapital, na naakit niya sa pamamagitan ng isang reputasyon para sa hindi makapaniwalang pagbabalik at pag-alaga ng kanyang mga biktima sa pamamagitan ng pagkamit ng kanilang tiwala. Nilinang din ni Madoff ang isang imahe ng pagiging eksklusibo, na madalas sa simula ay lumayo ang mga kliyente. Pinapayagan ng modelong ito ang kalahati ng mga namumuhunan ng Madoff na kumita sa isang kita. Ang mga namumuhunan na ito ay inatasan na magbayad sa pondo ng mga biktima upang mabayaran ang mga madaya na namumuhunan na nawalan ng pera.
Lumikha si Madoff ng isang harapan ng kagalang-galang at kabutihang-loob, na nanligaw sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng kanyang kawanggawa. Pinaglolo din niya ang isang pulutong ng mga nonprofit, at ang ilan ay halos nawalan ng pondo, kasama na ang Elie Wiesel Foundation for Peace at ang pandaigdigang kababaihan na charity Hadassah. Ginamit niya ang kanyang pakikipagkaibigan kay J. Ezra Merkin, isang opisyal sa Manhattan's Fifth Avenue Synagogue, upang makalapit sa mga nagtitipon. Sa pamamagitan ng iba't ibang mga account, si Madoff ay umikot sa pagitan ng $ 1 bilyon at $ 2 bilyon mula sa mga miyembro nito.
Ang kadahilanan ni Madoff sa mga namumuhunan ay batay sa ilang mga kadahilanan:
- Ang kanyang punong-guro, pampublikong portfolio ay lumilitaw na manatili sa ligtas na pamumuhunan sa mga stock na asul na maliit na maliit. Ang kanyang mga pagbabalik ay mataas (10 hanggang 20% bawat taon) ngunit pare-pareho, at hindi nakabubuti. Tulad ng iniulat ng Wall Street Journal sa isang tanyag na pakikipanayam kay Madoff, mula 1992: "iginiit ang mga nagbabalik ay talagang walang espesyal, dahil sa ang 500 & stock index ng Standard & Poor ay nakabuo ng isang average na taunang pagbabalik ng 16.3% sa pagitan ng Nobyembre 1982 at Nobyembre 1992. 'Magugulat ako kung naisip ng sinuman na ang pagtutugma sa S&P sa loob ng 10 taon ay anumang bagay na pambihira, "sabi niya." Inangkin niya na gumagamit ng isang diskarteng kwelyo, na kilala rin bilang isang split-strike na conversion. Ang isang kwelyo ay isang paraan ng pagliit ng panganib, kung saan ang mga pinagbabatayan na pagbabahagi ay protektado sa pamamagitan ng pagbili ng isang opsyon na ilagay sa labas ng pera.
Ang Investigation and Exchange Commission Investigation
Sinisiyasat ng SEC ang Madoff at ang kanyang mga security firm mula pa noong 1999 — isang katotohanan na nabigo ang marami matapos siyang mapakulong, dahil naramdaman na ang pinakamalaking pinsala ay maiiwasan kung ang mga paunang pagsisiyasat ay mahigpit na sapat.
Ang analista sa pananalapi na si Harry Markopolos ay isa sa pinakaunang mga whistleblowers. Noong 1999, kinakalkula niya sa puwang ng isang hapon na kailangang magsinungaling si Madoff. Isinampa niya ang kanyang unang reklamo ng SEC laban kay Madoff noong 2000, ngunit hindi siya pinansin ng regulator.
Sa isang nakasulat na 2005 na sulat sa Securities and Exchange Commission (SEC), sumulat si Markopolos, "Madoff Securities ang pinakamalaking Ponzi Scheme sa mundo. Sa kasong ito, walang pagbabayad sa segundo dahil sa whistle-blower kaya talaga namang bumabalik ako. kaso ito sa dahil ito ang tamang bagay na dapat gawin."
Marami sa naramdaman na ang pinakapinsalang pinsala ni Madoff ay maaaring mapigilan kung ang SEC ay mas mahigpit sa paunang pagsisiyasat nito.
Gamit ang tinawag niyang "Mosaic Paraan, " binanggit ni Markopolos ang isang bilang ng mga iregularidad. Ang firm ng Madoff ay sinasabing kumita ng pera kahit na bumagsak ang S&P, na walang kahulugan sa matematika, batay sa inaangkin ni Madoff na siya ay namuhunan. Ang pinakamalaking pinakamalaking bandila ng lahat, sa mga sinabi ni Markopolos, ay ang Madoff Securities ay kumita ng "hindi natukoy na mga komisyon "sa halip na ang karaniwang bayad sa pondo ng halamang-singaw (1% ng kabuuang plus 20% ng kita).
Ang pang-ilalim na linya, na tinapos ni Markopolos, ay "ang mga namumuhunan na tumutuon ng pera ay hindi alam na ang BM ay namamahala ng kanilang pera." Nalaman din ni Markopolos na nag-a-apply si Madoff para sa mga malaking pautang mula sa mga bangko ng Europa (tila hindi kinakailangan kung ang pagbabalik ni Madoff ay kasing taas ng sinabi niya).
Ito ay hindi hanggang 2005 - ilang sandali matapos na halos sumabog ang tiyan ni Madoff dahil sa isang alon ng pagbabawas-na hiniling ng regulator kay Madoff para sa dokumentasyon sa kanyang mga account sa pangangalakal. Gumawa siya ng isang anim na pahinang listahan, ang mga naka-draft na titik ng SEC sa dalawa sa mga kumpanya na nakalista ngunit hindi ito ipinadala, at iyon iyon. "Ang kasinungalingan ay napakalaki lamang upang umangkop sa limitadong imahinasyon ng ahensya, " ang isinulat ni Diana Henriques, may-akda ng aklat na "The Wizard of Lies: Bernie Madoff at ang Kamatayan ng Pagkatiwalaan , " na dokumentado ang episode.
Ang SEC ay na-excite sa 2008 kasunod ng paghahayag ng pandaraya ni Madoff pati na rin ang pagkakamali ng mga pangunahing bangko sa mga merkado para sa mga security-back securities at collateralized na mga obligasyon sa utang.
Bernie Madoff Confession at Sentencing
Noong Nobyembre 2008, iniulat ni Bernard L. Madoff Investment Securities LLC ang taunang pag-uwi ng 5.6%; ang S&P 500 ay bumaba ng 39% porsyento sa parehong panahon. Habang nagpapatuloy ang pagbebenta, hindi napigilan ni Madoff ang isang kaskad ng mga kahilingan sa pagtubos sa kliyente at, noong Disyembre 10, ayon sa account na ibinigay niya kay Fishman, ipinagtapat ni Madoff sa kanyang mga anak na sina Mark at Andy, na nagtatrabaho sa kompanya ng kanilang ama. "Nang hapon na sinabi ko sa kanila ang lahat, umalis kaagad sila, nagpunta sila sa isang abogado, sinabi ng abogado, 'Dapat na pinasok mo ang iyong ama, ' pumunta sila, ginawa iyon, at pagkatapos ay hindi ko na sila muling nakita." Inaresto si Bernie Madoff noong Disyembre 11, 2008.
Iginiit ni Madoff na kumilos siyang nag-iisa, kahit na ilan sa kanyang mga kasamahan ay ipinadala sa bilangguan. Ang kanyang nakatatandang anak na si Mark Madoff ay nagpakamatay eksaktong dalawang taon matapos mailantad ang pandaraya ng kanyang ama. Marami sa mga namumuhunan ng Madoff ang pumatay sa kanilang sarili. Namatay si Andy Madoff dahil sa cancer noong 2014.
Si Madoff ay sinentensiyahan ng 150 taon sa bilangguan at pinilit na mawala ang $ 170 bilyon noong 2009. Ang kanyang tatlong mga tahanan at yate ay na-auction ng US Marshals. Siya ay nakatira sa Butner Federal Correctional Institution sa North Carolina, kung saan siya ay bilanggo No 61727-054.
Matapos ang Scheme ng Bernie Madoff Ponzi
Ang landas ng papel ng mga inaangkin ng mga biktima ay nagpapakita ng pagiging kumplikado at manipis na laki ng pagtataksil ni Madoff ng mga namumuhunan. Ayon sa mga dokumento, ang scam ni Madoff ay tumakbo ng higit sa limang dekada, simula sa 1960. Ang kanyang pangwakas na mga pahayag sa account, na kinabibilangan ng milyun-milyong mga pahina ng pekeng mga trading at madilim na accounting, ay nagpapakita na ang firm ay mayroong $ 47 bilyon sa "tubo."
Habang nakiusap si Madoff na nagkasala noong 2009 at gugugol ang nalalabi sa kanyang buhay sa bilangguan, libu-libong mga namumuhunan ang nawala ang kanilang pag-iimpok sa buhay, at maraming mga talento na detalyado ang labis na pakiramdam ng mga biktima ng pagkawala ay nagtitiis.
Ang mga namumuhunan na nabiktima ni Madoff ay tinulungan ni Irving Picard, isang abugado ng New York na nangangasiwa sa pagkubkob ng firm ni Madoff sa bankruptcy court. Inakusahan ni Picard ang mga nakinabang mula sa scheme ng Ponzi; sa Disyembre 2018 ay nakabawi siya ng $ 13.3 bilyon.
Bilang karagdagan, ang isang Madoff Victim Fund (MVF) ay nilikha noong 2013 upang makatulong na mabayaran ang mga madaldal na Madoff, ngunit hindi sinimulan ng Kagawaran ng Hustisya na magbayad ng anuman sa humigit-kumulang na $ 4 bilyon sa pondo hanggang sa huli na 2017. Si Richard Breeden, isang dating Ang pangalawang chairman na nangangasiwa ng pondo, nabanggit na libu-libong mga paghahabol ay mula sa "hindi direktang namumuhunan" - ang mga taong naglalagay ng pera sa mga pondo na pinamuhunan ni Madoff sa panahon ng kanyang iskema.
Dahil hindi sila direktang mga biktima, kinailangan ni Breeden at ng kanyang koponan na mag-ayos ng libu-libo at libu-libong mga paghahabol, lamang na tanggihan ang marami sa kanila. Sinabi ni Breeden na batay sa karamihan ng kanyang mga pagpapasya sa isang simpleng patakaran: Ang tao bang pinag-uusapan ay naglagay ng mas maraming pera sa mga pondo ni Madoff kaysa sa kanilang nakuha? Tinantiya ni Breeden na ang bilang ng mga "feeder" na mamumuhunan ay nasa hilaga ng 11, 000 indibidwal.
Sa isang pag-update noong Nobyembre 2018 para sa Madoff Victim Fund, sumulat si Breeden, "Nagbabayad na kami ng higit sa 27, 300 na biktima ng isang pagbawi ng 56.65% ng kanilang mga pagkalugi, na may libu-libo pang nakatakda upang mabawi ang parehong halaga sa hinaharap." Sa pagkumpleto ng isang pangatlong pamamahagi ng mga pondo noong Disyembre 2018, higit sa $ 2.7 bilyon ang naipamahagi sa 37, 011 na mga biktima ng Madoff sa US at sa buong mundo. Nabanggit ni Breeden na ang pondo ay inaasahan na gumawa ng "hindi bababa sa isang mas makabuluhang pamamahagi sa 2019" at inaasahan na lutasin ang lahat ng mga bukas na paghahabol.
