Ano ang Mga Pinakamagandang Ratios na Ginagamit upang Pag-aralan ang Starbucks?
Ang Starbucks '(NASDAQ: SBUX) ay isang pangunahing manlalaro sa industriya ng tingi. Ang isang pagsusuri ng kumpanya ay dapat magsama ng mga ratios sa pananalapi na pinaka-nauugnay sa katayuan sa pananalapi ng kumpanya at sa industriya nito. Ang kumpanya ay may posibilidad na umasa nang labis sa mga operating leases, na kumakatawan sa mga obligasyong off-balanse-sheet ng Starbucks. Gayundin, ang isang pagsusuri ng pagiging epektibo sa pananalapi ng kumpanya ay dapat isaalang-alang ang pananalapi sa pananalapi ng Starbucks dahil ang kumpanya ay may malaking halaga ng utang sa sheet ng balanse nito.
Mga Key Takeaways:
- Ang mga ratios na ginamit upang pag-aralan ang Starbucks ay dapat isaalang-alang ang estado ng industriya ng tingi at ang modelo ng operating na pinagtibay ng kumpanya.Starbucks ay umaasa sa mga operating lease, na mga obligasyon na off-balanse, at nagdadala ng malaking halaga ng utang.Six ang mga kapaki-pakinabang na ratio upang pag-aralan ang Starbucks ay ang nakapirming bayad na saklaw ng saklaw, ang utang / equity ratio, ang operating margin, net margin, bumalik sa equity, at bumalik sa namuhunan na kapital.
Pag-unawa sa Pinakamahusay na Ratio sa Pag-aralan ang Starbucks
Ang sumusunod na anim na ratios ay kapaki-pakinabang na mga tagapagpahiwatig ng katayuan sa pananalapi ng Starbucks kumpara sa mga katunggali sa industriya nito.
Nakapirming-Charge Coverage Ratio
Ang pagsuri sa kalusugan ng pinansiyal ng Starbucks ay isang mahalagang hakbang sa pagtatasa ng ratio. Sa pagtatapos ng piskal na taon 2018, ang kumpanya ay nag-ulat ng higit sa $ 11.17 bilyon sa pang-matagalang utang. Ang mga kumpanya ay dapat magkaroon ng sapat na pondo na magagamit upang masakop ang kanilang mga obligasyon sa kontraktwal. Bilang karagdagan sa utang sa bangko, ang Starbucks ay may malawak na operating leases dahil ang kumpanya ay nagrenta sa halip na nagmamay-ari ng mga operating na lugar. Hanggang Setyembre 2019, ang Starbucks ay nagpapatakbo ng mga leases ng halos $ 9 bilyon, na binibigyang diin ang kahalagahan ng pagsama ng mga gastos sa pagrenta sa pagtatasa ng kalusugan sa pananalapi ng kumpanya. Ang mga lease ay katulad ng regular na utang maliban na sa pangkalahatan na tinanggap ng US sa mga prinsipyo ng accounting (GAAP) ay hindi hinihiling na mapalaki.
Ang nakapirming bayad na saklaw ng saklaw ay tumitingin sa kakayahan ng isang kumpanya upang masakop ang mga nakapirming singil nito, tulad ng mga bayad sa pagbabayad at pag-upa, kasama ang mga kita. Noong Setyembre 29, 2019, batay sa taunang gastos sa pag-upa ng $ 1, 625 milyon, ang gastos sa interes na $ 92.5 milyon, at kita bago ang interes at buwis (EBIT) na $ 4, 317.5 milyon, ang nakapirming saklaw na saklaw ng saklaw ng Starbucks ay 3.52, ayon sa Stock Analysis sa Net. Habang walang pamantayan para sa ratio na ito, mas mataas ang ratio ng takdang bayad na takip, ang mas unan na Starbucks ay kailangang masakop ang naayos na singil nito.
Ratio / Equity Ratio
Ang isa pang mahalagang ratio upang masuri ang kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya ay ang utang / equity (D / E) na ratio, na nagpapakita ng antas ng pagkilos at peligro ng kumpanya. Habang ang karamihan sa mga analyst ay isinasaalang-alang lamang ang halaga ng libro ng utang sa kanilang pagkalkula ng ratio na ito, ang ilang mga pinansiyal na propesyonal din ay nagpapatakbo ng mga lease ng operating at minorya na interes sa pagkalkula na ito.
Sa pagtatapos ng piskal na taon 2019, ang Starbucks ay mayroong ratio ng utang-to-equity (D / E) na 58.1%.
Operating Margin Ratio
Tulad ng anumang iba pang negosyo, ang Starbucks ay dapat makabuo ng mga kita sa tubo at pagbabalik na medyo mas mataas kaysa sa mga katunggali nito. Gayundin, ang pagtingin sa mga ratio ng kakayahang kumita ng Starbucks sa paglipas ng panahon ay nagbibigay ng isang sukatan kung paano ginagawa ang kumpanya sa mga tuntunin ng kahusayan sa gastos at pagbuo ng mga nagbabalik na higit sa gastos ng kapital ng kumpanya.
Ang pagpapatakbo ng margin ay isa sa pinakamahalagang mga ratio ng margin para sa Starbucks. Nagbibigay ito ng higit na pagkukumpara laban sa mga kakumpitensya na ang pag-asa sa paghiram sa mga operasyon sa pananalapi ay magkakaiba. Gayundin, ang operating margin ay nagpapahiwatig ng pagiging epektibo ng kumpanya mula sa paninindigan ng mga creditors at shareholders ng equity. Para sa piskal na taong 2019, ang operating margin ng Starbucks ay tumayo sa 16.1%, na mataas kung ihahambing sa average na margin ng 5% o mas kaunti para sa industriya ng tingi.
Net Margin Ratio
Ang net margin ay isa pang mahalagang sukatan para sa Starbucks dahil ipinapakita nito ang pagiging epektibo ng kumpanya sa pagsasaklaw sa mga gastos sa operating, financing, at mga gastos sa buwis. Hindi tulad ng operating margin, ipinapakita ng net margin ang pagiging epektibo sa pananalapi ng Starbucks mula sa pananaw ng mga karaniwang shareholders ng equity lamang. Noong Setyembre 2019, ang net margin ng Starbucks ay 11.9%, ayon sa Gurufocus, na mas mataas kaysa sa average ng industriya ng 2.17%.
Bumalik sa Equity
Ang return on equity (ROE) ay isiniwalat kung magkano ang kita ng isang kumpanya na nabuo ng mga pondo na ibinigay ng mga shareholders ng equity nito. Ang mga kumpanya na may malakas na moats sa ekonomiya ay karaniwang may mas mataas na ROE kumpara sa mga karibal. Ang pagbabalik ng Starbucks sa karaniwang equity noong Disyembre 2019 ay 16.6%, ayon sa Reuters.
Bumalik sa Kapital na Namuhunan
Ang pagsusuri lamang ng ROE ay maaaring linlangin ang mga namumuhunan; maaaring matamo ang mataas na mga ROE na may mataas na antas ng pagkilos. Para sa kadahilanang ito, ang mga analyst ay karaniwang gumagamit ng isa pang panukat na tinatawag na pagbabalik sa namuhunan na kapital (ROIC), na kinakalkula bilang kita ng operating tax na ibinahagi ng namuhunan na kapital. Ang namuhunan na kapital ay kumakatawan sa kabuuang equity, utang, at mga obligasyon sa pag-upa ng kapital. Ang patuloy na mataas na ROIC, na higit sa 15%, ay nagpapahiwatig ng isang malakas na pang-ekonomiya. Hanggang Setyembre 2019, ang Starbucks ay may isang ROIC na 153.35%, ayon kay Gurufocus.
Ang isang pagkukulang sa ratio na ito, gayunpaman, ay hindi isinasaalang-alang ang anumang pag-financing ng sheet ng off-balance sheet na Starbucks, tulad ng mga operating leases. Ang isang paraan sa paligid ng isyung ito ay ang pag-capitalize at isama ang mga operating leases sa pagkalkula ng ROIC ratio.
