Ano ang isang Box ng Estilo?
Ang mga kahon ng istilo ay isang pamamaraan ng pag-uuri ng magkaparehong pondo na nilikha ng kompanya ng pinansyal na analytics na Morningstar, Inc. na idinisenyo upang biswal na kumakatawan sa mga katangian ng pamumuhunan ng mga stock at mga pondo ng kapwa. Nagbibigay ang mga kahon ng istilo ng isang graphical na representasyon ng mga kategorya ng pamumuhunan para sa parehong mga kita na may kita na kita at equity. Ang isang kahon ng istilo ay isang mahalagang tool para magamit ng mga namumuhunan kapag tinukoy ang paglalaan ng asset. Mayroong bahagyang iba't ibang mga kahon ng istilo na ginamit para sa equity at mga nakapirming kita na pamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang kahon ng istilo ay isang graphical na representasyon ng mga katangian ng isang pamumuhunan.Ang pinansyal na serbisyo ng pananaliksik na tagapagbigay ng serbisyo sa Morningstar, Inc. ay pinasasalamatan ang tool na ito sa pamamagitan ng paglalagay nito kasabay ng kanyang tanyag na sistema ng rating ng mutual na pondo. pondo.
Paano gumagana ang Mga Box Box
Pangunahing ginagamit ang mga kahon ng istilo para sa mga stock at kapwa pondo. Ang mga ito ay itinayo bilang isang siyam na parisukat na grid na may pahalang at patayong axis.
Mga Pangkat ng Sustos at Stock
Para sa mga stock at pondo ng stock ang vertical axis ng mga kahon ng istilo ng mga kahon ng istilo ng merkado at nahahati sa tatlong mga tagapagpahiwatig na sukat ng kumpanya: malaki, katamtaman, at maliit. Ang pahalang na axis ay nag-iiba nang kaunti para sa mga stock at kapwa pondo. Ang pahalang na axis ay naglalayong kumatawan sa mga estilo ng paglago at halaga. Ang kahon ng istilo ng stock ay nag-uuri ng mga indibidwal na stock sa pamamagitan ng paglaki, halaga, at core. Ang kahon ng istilo ng pondo ng stock mutual ay nag-uuri ng mga indibidwal na stock ayon sa halaga, paglaki, at timpla (na kumakatawan sa isang kombinasyon ng parehong halaga at paglaki). Madalas itong tinutukoy bilang kahon ng istilo ng equity.
Sama-sama, ang mga vertical at pahalang na axes ay maaaring magamit upang maiuri ang isang kapwa pondo sa isa sa siyam na kategorya:
- Malaking halagaPagdaragdag ng timplaPagpapalaki ng paglakiMedium halagaMedium timplaMalaki na paglakiSmall halagaSmall blendSmall paglago
Ang sistemang pang-uri na ito ay kapaki-pakinabang sa pagtukoy kung paano umaangkop ang isang pamumuhunan sa isang partikular na portfolio ng pamumuhunan mula sa isang pananaw na paglalaan ng asset. Ginagamit ito ng ilang mga mamumuhunan upang maghanap ng pondo para sa bawat kategorya habang ang iba ay nakatuon sa mga tiyak na lugar. Halimbawa, ang isang agresibong mamumuhunan ay maaaring tumutok lalo na sa mga maliliit na pondo ng malaking capitalization o pondo ng paglago. Gayunpaman, ang paglalagay ng pondo sa kahon ng istilo ay hindi lamang kapaki-pakinabang sa pagpili ng mga pamumuhunan. Kapaki-pakinabang din ito sa pangmatagalang kung saan maaaring magamit ang data ng istilo ng kahon ng kasaysayan upang mapatunayan ang pagkakapare-pareho ng mga paghawak ng isang portfolio.
Bilang karagdagan sa mga pondo ng domestic equity, ang isang kahon ng istilo ng istatistika ng pandaigdig ay magagamit din bilang isang three-by-three grid para sa biswal na kumakatawan at paghahambing ng mga istrukturang pagbabalik ng panganib ng mga dayuhang stock at pondo ng dayuhan. Ginagamit ng mga namumuhunan ang international style style box, isang pagkakaiba-iba sa kahon ng istilo ng stock ng Morningstar, upang maunawaan ang antas ng pag-iiba ng kanilang mga internasyonal na portfolio.
Larawan ni Julie Bang © Investopedia 2020
Mga Pondo ng Nakatakdang-Kita
Para sa mga pondo ng bono, ang pahalang na axis ay nagpapakita ng mga kategorya ng kapanahunan ng isang pondo na kinakatawan ng panandaliang, pansamantalang panahon, at pangmatagalan.
Ang isang kahon ng istilo ng istilo na may kita ay binubuo ng siyam na mga parisukat na may patayo at pahalang na axis na ginagamit para sa pagtukoy ng mga katangian ng pamumuhunan. Ginagamit ng Morningstar ang sensitivity sa rate ng interes at kalidad ng kredito bilang dalawang pangunahing katangian para sa pagsasaalang-alang.
Sa pahalang na axis, makakahanap ang mga namumuhunan ng tatlong kategorya para sa pag-uuri ng sensitibo sa rate ng interes: limitado, katamtaman, at malawak. Ang sensitivity sa rate ng interes ay apektado sa tagal ng isang pondo. Samakatuwid, ang mga panandaliang pondo ng panandaliang rate ay matatagpuan sa limitadong kategorya. Ang mga pangmatagalang pondo na pangmatagalang rate ay mahuhulog sa malawak na kategorya.
Sa vertical axis, ang mga rating ng kalidad ng kredito ay pangalawang kadahilanan na ginagamit para sa pag-uuri ng mga namumuhunan na naipon na kita. Kabilang sa mga kategorya ng kalidad ng credit box ng istilo ang mataas, katamtaman, at mababa.
Mga Parameter para sa Pag-uuri ng Box ng Estilo
Nagbibigay ang Morningstar ng isang detalyadong pagkasira ng mga parameter para sa pag-uuri ng kahon ng estilo ng kahon. Ang mga pag-uuri ng sensitivity sa rate ng interes ay natutukoy sa pamamagitan ng tatlong taong average na tagal ng isang pondo kumpara sa Morningstar Core Bond Index.
Ang kalidad ng kredito ay natutukoy ng isang pamamaraan na kinasasangkutan ng timbang na average na mga rating ng kredito ng isang pondo. Ang mga pondo sa mataas na kalidad ng kahon ng kredito ay magkakaroon ng average na timbang na rate ng kredito ng AA- at mas mataas. Ang mga pondo sa mababang kahon ng kalidad ng kredito ay magkakaroon ng average na timbang na rate ng kredito na mas mababa kaysa sa BBB-. Ang Morningstar ang pangunahing nag-develop ng mga kahon ng istilo ng istilo ng kita na may kita. Gayunpaman, ang mga pagkakaiba-iba ay mayroon mula sa iba pang mga nagbibigay ng impormasyon sa pananalapi.
Pagtatasa ng Box Box
Habang ang Morningstar ay ang pangunahing mapagkukunan para sa pag-aaral ng kahon ng istilo, ang teknolohiya sa buong industriya ay maaaring makagawa ng iba't ibang mga representasyon ng kahon ng estilo. Ang isang kahon ng istilo ay makakatulong sa mga namumuhunan na mas maunawaan ang mga katangian at katangian ng isang pamumuhunan. Ang isang mamumuhunan ay maaari ring gumamit ng pagtatasa ng estilo ng kahon upang makabuo ng isang sari-saring portfolio ng mga pamumuhunan sa buong mga kategorya.
Halimbawa, ang isang mamumuhunan na naghahanap para sa medyo ligtas na pondo ng stock bilang isang mas konserbatibo na pamumuhunan para sa bahagi ng equity ng kanilang portfolio ay maaaring maghanap ng isang bagay sa kahon ng halaga ng malaking halaga, dahil ang mga kita ng malalaking cap ay sa pangkalahatan ay matatag at ang mga pondo ng halaga ay mabuti para sa matagal -May-hawak na mga hawak. Kung ang parehong mamumuhunan ay naghahanap para sa isang bagay na may higit na panganib at higit na pagbabalik upang idagdag sa mas agresibong bahagi ng kanilang portfolio, kung gayon maaaring gusto nilang pumili ng isang pondo sa kategorya ng paglago ng maliit na cap.
Pinapayagan ng Morningstar ang mga namumuhunan na i-filter ang mga pondo sa pamamagitan ng kategorya ng kahon ng istilo. Habang ang kategorya ng kahon ng istilo ay nagbibigay ng isang gabay para sa pamumuhunan, dapat ding gawin ng mga namumuhunan ang maingat na nararapat na pagsisikap upang matiyak na ang isang pondo ay nakakatugon sa kanilang mga interes sa pamumuhunan. Sinusuri ng Morningstar ang mga stock at pondo sa pamamagitan ng kategorya ng kahon ng istilo para sa mga pamumuhunan mula sa buong mundo. Ang kanilang mga ranggo ng istilo ng istilo ay kasama ang parehong mga domestic at internasyonal na pamumuhunan na may mga katangian ng peligro na saklaw sa buong daigdig ng pamumuhunan.
Mga Limitasyon ng Box ng Estilo ng Equity ng Pandaigdig
Ang kumpanya ng pananaliksik sa pamumuhunan na si Morningstar ay nagpakilala sa kanyang kahon ng estilo ng pagmamay-ari noong 1992. Ang simple, epektibong sistema ng pag-uuri ng visual sa lalong madaling panahon ay nagawa nitong maging malaki sa mundo ng pamumuhunan. Ang pagiging simple at kaunlaran nito ay mananatiling dalawang malakas na dahilan upang patuloy na gamitin ang kahon ng istilo sa ilang mga form, ngunit mayroon itong mga limitasyon.
Para sa isa, ang kahon ng istilo ay hindi kasama ang mga maikling posisyon sa sistema ng pag-uuri nito. Nangangahulugan ito na ang isang pang-maikling diskarte sa pamumuhunan ay hindi maaaring kinakatawan sa kahon ng istilo. Ang ilang iba pang mga diskarte ay hindi nakatuon sa pare-pareho na paglaki, halaga, o timpla na pamamaraan. Ang mga produktong pamumuhunan na pinamamahalaan ng mga diskarte na ito ay mag-bounce sa buong kahon ng istilo habang ang likas na katangian ng kanilang mga hawak ay nagbabago sa kahabaan ng pahalang na axis.
Ang ilan sa mga analyst ay nag-isip na ang katanyagan ng kahon ng istilo ay talagang pinipigilan ang mga tagapamahala ng pondo na maaaring maiwasan ang ilang mga estratehiya ng mahusay na pamumuhunan dahil aakayin nila ang pondo upang mabago ang mga kategorya sa kahon ng istilo. Ito naman, ay maaaring mabigo sa mga shareholders na bumili sa pondo na bahagyang dahil sa pag-uuri ng kanyang kahon sa estilo.
