Ano ang isang Super PO
Ang isang sobrang PO ay ang security-only mortgage security na nagbibigay ng mamimili ng daloy ng cash mula sa mga pangunahing pagbabayad sa pinagbabatayan ng mga pautang. Ito ay kasamang seguridad, na idinisenyo upang suportahan ang mga nauna nang mga sangay sa loob ng isang mas malaking collateralized obligasyon ng mortgage (CMO). Ang mga Super PO ay naka-presyo sa malalim na diskwento upang harapin ang halaga, at natatanggap ng mga mamumuhunan ang buong halaga ng par sa pamamagitan ng isang serye ng mga pagbabayad.
Ang mga presyo ng Super PO ay madaling kapitan ng mga paggalaw sa mga rate ng interes.
BREAKING DOWN Super PO
Ang mga Super PO ay nag-aalok ng suporta sa mas malawak na mga pakete ng mga security na sinusuportahan ng mortgage na kilala bilang collateralized mortgage obligasyon (CMO). Ang isang CMO ay isang koleksyon ng mga utang na na-secure upang maibigay ang namumuhunan sa isang regular na kita na nagreresulta mula sa pinagbabatayan na mga pagbabayad ng mortgage. Ang isang karaniwang CMO ay naglalaman ng mga sunud-sunod na mga sanga na magbabayad sa isang itinalagang pagkakasunud-sunod.
Ang mga Super PO ay nagbibigay ng suporta sa Plancadong Amortization Class (PAC) at Targeted Amortization Class (TAC) na mga bahagi ng isang CMO. Ginagawa nila ito sa pamamagitan ng pagsipsip ng labis na mga pagbabayad o mga pagbabayad ng shortfall mula sa mga nangungutang sa pinagbabatayan na mga security mortgage. Ang mga paggalaw sa mga rate ng interes ay nagtutulak ng pagkakaiba-iba ng mga pagbabayad. Habang tumataas ang mga rate, ang mga nangungutang ay may posibilidad na hindi mag-prepay, at bilang isang resulta, ang mga Super PO ay tumatanggap ng mga pondo nang dahan-dahang pinipilit ang halaga ng Super PO. Kapag bumaba ang mga rate, isang Super PO ang magbabayad ng mga mamumuhunan nang mas mabilis, at ang kasama ng tranche ay tataas ang halaga.
Ang isa pang tranche ay ang Targeted Amortization Class (TAC). Ang isang TAC ay nagbabayad ng namumuhunan sa isang target na rate, kaysa sa isang binalak na halaga ng dolyar tulad ng sa isang PAC. Ang pagbagsak sa prepayment ng borrower ay maaaring humantong sa pagbabayad ng TAC na mas mataas o mas mababang mga rate kaysa sa na-target kung ang CMO ay nakabalangkas upang unahin ang pagbabayad ng PAC tranche sa ibabaw ng TAC.
Super POs kumpara sa Ibang Mga Kasamang Mga Sangay
Ang isang CMO na naglalaman ng mga seguridad ng PO PO ay maglalagay din ng isang interes-lamang (IO) na katapat para sa account para sa labis o kakulangan sa mga pagbabayad ng interes mula sa naunang mga sangay. Ang mga rate ng interes ay nagtutulak sa presyo ng seguridad ng interes (IO) lamang. Ang IO ay tataas habang tumataas ang mga rate ng interes dahil ito ay nagiging sanhi ng pagbagal ng prepayment. Ang IO securities ay ginagamit bilang isang bakod laban sa panganib ng rate ng interes na itinayo sa isang pangunahing seguridad lamang.
Ang mga CMO ay maaari ring isama ang mga floating-rate tranches na nakatali sa isang rate tulad ng LIBOR at kumikilos din bilang isang bakod laban sa panganib na rate ng interes. Ang mga naninirahan ay ang pinakamababang anyo ng kasamang tranche. Ang mga natitirang mga sanga ay tumatanggap ng anumang mga cash flow na natitira pagkatapos ang lahat ng iba pang mga sanga ay nasiyahan. Ito ay sa pangkalahatan ay isasama ang parehong punong-guro at interes, na kumplikado ang katayuan sa buwis sa tranche na ito.
