Ano ang Mahusay na Halaga
Ang makatarungang halaga ay ang presyo ng pagbebenta na sinang-ayunan ng isang handang mamimili at nagbebenta. Ang makatarungang halaga ng isang stock ay tinutukoy ng merkado kung saan ipinagbibili ang stock. Ang makatarungang halaga ay kumakatawan sa halaga ng mga ari-arian at pananagutan ng isang kumpanya kapag ang mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya ay pinagsama sa isang kumpanya ng magulang.
Partikular, ang patas na halaga ay ang teoretikal na pagkalkula ng kung paano ang isang futures stock index ng kontrata ay dapat pahalagahan na isinasaalang-alang ang kasalukuyang halaga ng index, ang mga dibidendo na binabayaran sa mga stock sa index, mga araw upang mag-expire ng kontrata sa futures, at kasalukuyang mga rate ng interes.
Pag-unawa sa Patas na Halaga
Ang makatarungang halaga ay maaaring magpakita ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng futures at kung ano ang gugugol sa pagmamay-ari ng lahat ng mga stock sa index na iyon.
Halimbawa, ang pormula para sa patas na halaga sa kontrata ng futures ng S&P ay:
Patas na Halaga = Cash × {1 + r (x / 360)} - Dividendswhere: Cash = Kasalukuyang S&P Cash Valuer = Kasalukuyang rate ng interes na binayaran sa isang broker upang bilhin ang lahat ng mga stock sa S&P 500 indexx = Mga araw upang mag-expire ng mga kontrata sa futuresDividend = Halaga ng mga dividends hanggang sa ipinahayag ang murang halaga sa mga tuntunin ng mga puntos sa kontrata ng S&P
Patas na Presyo ng Presyo ng Patas na Hinaharap
Ang halagang ito ay madalas na ipinapakita sa mga network ng balita sa pananalapi at ipinakita sa online bago buksan ang mga merkado ng equity para sa pangangalakal. Ang makatarungang halaga ay maaaring magbigay ng isang sulyap sa pangkalahatang sentimento sa merkado. Ang presyo ng futures ay maaaring naiiba mula sa patas na halaga dahil sa panandaliang impluwensya ng supply at demand para sa kontrata ng futures. Ang makatarungang halaga ay palaging tumutukoy sa kontrata sa hinaharap na buwan nang kumpara sa isang karagdagang kontrata sa buwan.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng patas na halaga ng halaga at ang kasalukuyang presyo ng futur ng S&P 500 ay maaaring kumatawan ng isang pagkakataon sa pag-arbitrasyon para sa mga inaakala na ang presyo ng futures sa huli ay bumalik sa patas na halaga ng halaga. Sa pamamagitan ng arbitrasyon, ang isang negosyante ay maaaring kumita mula sa isang kawalan ng timbang sa presyo sa pamamagitan ng sabay na pagbili at pagbebenta ng isang asset. Sinasamantala ng kalakalan ang mga pagkakaiba sa presyo sa mga magkapareho o katulad na mga instrumento sa pananalapi sa iba't ibang merkado o sa iba't ibang anyo.
Ang patas na halaga at futures na presyo ay magbabago sa panahon ng araw ng kalakalan. Ang mga futures ng kontrata ay nangangalakal sa Chicago Mercantile Exchange habang ang mga indibidwal na stock bilang mga bahagi ng S&P 500 ay nangangalakal sa mga nagkakalat na stock exchange sa buong bansa. Samakatuwid, madalas na magkakaiba ang pagitan ng dalawa.
