Ano ang isang Pagpalit - Pagpalit ng Pagpalit?
Ang isang pagpapalit, na kilala rin bilang isang pagpipilian sa pagpapalit, ay tumutukoy sa isang pagpipilian upang makapasok sa isang rate ng interes ng swap o ilang iba pang uri ng pagpapalit. Kapalit ng premium na mga pagpipilian, ang mamimili ay nakakakuha ng tama ngunit hindi ang obligasyon na pumasok sa isang tinukoy na kasunduan ng pagpapalit sa nagpalabas sa isang tinukoy na petsa sa hinaharap.
Ano ang Sinasabi sa Iyo ng Pagpalit - Pagpalit ng Pagpalit
Ang mga swaption ay dumating sa dalawang pangunahing uri: isang swaption ng nagbabayad at isang swaption ng receiver. Sa isang swaption ng nagbabayad, may karapatan ang mamimili ngunit hindi ang obligasyong pumasok sa isang kontrata ng pagpapalit kung saan sila ay naging nakapirming rate rate at ang lumulutang-rate na tatanggap. Ang isang swaption ng tatanggap ay kabaligtaran ibig sabihin, ang mamimili ay may pagpipilian na magpasok sa isang kontrata ng pagpapalit kung saan tatanggap sila ng nakapirming rate at babayaran ang lumulutang na rate.
Ang mga pagpapalit ay mga kontrata na over-the-counter at hindi pamantayan, tulad ng mga pagpipilian sa equity o mga futures na kontrata. Kaya, ang bumibili at nagbebenta ay kailangang kapwa sumang-ayon sa presyo ng pagpapalit, oras hanggang matapos ang swaption, ang notional na halaga at ang nakapirming / lumulutang na mga rate.
Maliban sa mga salitang ito, dapat ding sumang-ayon ang mamimili at nagbebenta kung ang estilo ng pagpapalit ay Bermudan, European o Amerikano. Ang mga pangalan ng estilo na ito ay walang kinalaman sa heograpiya; sa halip ay tumutukoy sa pamamaraan kung saan isasagawa ang pagpapalit.
Mga Key Takeaways
- Pagpalit ng Bermudan: pinapayagan ang mamimili na mag-ehersisyo ang pagpipilian at pumasok sa tinukoy na pagpapalit sa isang paunang natukoy na hanay ng mga tukoy na petsa. European swaption: ang mamimili ay pinapayagan lamang na mag-ehersisyo ang pagpipilian at pumasok sa swap sa pag-expire ng petsa ng pagpapalit. American swaption: ang mamimili ay maaaring mag-ehersisyo ang pagpipilian at pumasok sa swap sa anumang araw sa pagitan ng pinagmulan ng pagpapalit at petsa ng pag-expire. (Maaaring magkaroon ng isang maikling panahon ng lockout pagkatapos ng pagsisimula.)
Dahil ang mga pagpapalitan ay pasadyang mga kontrata, mas malikhain, isinapersonal at / o natatanging mga term ay maaaring isama sa mga term.
Paano gumagana ang Swaption - Swap Option Market?
Ang mga pagpapalit ay karaniwang ginagamit sa mga posisyon ng hedge options sa mga bono, upang makatulong sa muling pagsasaayos ng mga kasalukuyang posisyon, upang baguhin ang isang portfolio o upang ayusin ang pinagsama-samang profile ng pagbabayad ng isang partido. Dahil sa likas na katangian ng mga swaption, ang mga kalahok sa merkado ay karaniwang malaking institusyong pampinansyal, mga bangko at / o pondo ng bakod. Ang mga malalaking korporasyon ay nakikilahok din sa merkado ng pagpapalit upang makatulong na mapamahalaan ang panganib sa rate ng interes.
Ang mga kontrata sa pagpapalit ay inaalok sa karamihan ng mga pangunahing mga pera sa mundo, kabilang ang US Dollar (USD), Euro at British Pound. Ang mga komersyal na bangko sa pangkalahatan ay pangunahing gumagawa ng merkado dahil ang napakalawak na teknolohikal at kapital ng tao na kinakailangan upang subaybayan at mapanatili ang isang portfolio ng mga swaptions ay karaniwang hindi maaabot sa mga mas maliliit na laki ng mga kumpanya.
