Ano ang isang Syndicated Loan?
Ang isang pautang na sindikato, na kilala rin bilang pasilidad sa bangko ng sindikato, ay pinansyal na inalok ng isang pangkat ng mga nagpapahiram — na tinukoy bilang isang sindikato — na nagtutulungan upang magbigay ng pondo para sa isang nangungutang. Ang nangutang ay maaaring maging isang korporasyon, isang malaking proyekto, o isang soberanong gobyerno. Ang pautang ay maaaring kasangkot sa isang nakapirming halaga ng mga pondo, isang linya ng kredito, o isang kombinasyon ng dalawa.
Ang mga sindikang pautang ay lumitaw kapag ang isang proyekto ay nangangailangan ng napakalaking pautang para sa iisang tagapagpahiram o kapag ang isang proyekto ay nangangailangan ng isang dalubhasang tagapagpahiram na may kadalubhasaan sa isang tiyak na klase ng pag-aari. Ang pag-Syndicating ng pautang ay nagpapahintulot sa mga nagpapahiram na kumalat ng panganib at makibahagi sa mga pagkakataon sa pananalapi na maaaring napakalaki para sa kanilang indibidwal na batayan ng kapital. Ang mga rate ng interes sa ganitong uri ng pautang ay maaaring maayos o lumulutang, batay sa isang benchmark rate tulad ng London Interbank Offered Rate (LIBOR). Ang LIBOR ay isang average ng mga rate ng interes na hiniram ng mga pangunahing pandaigdigang bangko sa bawat isa.
Syndicated Loan
Mga Key Takeaways
- Ang isang pautang na sindikato, o isang pasilidad sa bangko ng sindikato, ay pinansyal na inalok ng isang pangkat ng mga nagpapahiram — na tinatawag na isang sindikato — na nagtutulungan upang magbigay ng pondo para sa isang nanghihiram.Ang borrower ay maaaring isang korporasyon, isang malaking proyekto, o isang soberanong gobyerno.Because nagsasangkot sila ng maraming malaking kabuuan, ang mga sindikato ng sindikato ay kumalat sa maraming mga institusyong pampinansyal upang mabawasan ang panganib kung sakaling ang mga nagbabayad ng borrower.
Pag-unawa sa isang Syndicated Loan
Sa mga kaso ng sindikato na pautang, karaniwang isang lead bank o underwriter, na kilala bilang tagapag-ayos, ahente, o nangungunang tagapagpahiram. Ang lead bank ay maaaring maglagay ng isang bahagyang mas malaking bahagi ng utang, o maaari itong magsagawa ng mga tungkulin tulad ng pagpapakalat ng mga daloy ng cash sa iba pang mga miyembro ng sindikato at mga gawaing pang-administratibo.
Ang pangunahing layunin ng sindikato sa pagpapahiram ay upang maikalat ang peligro ng isang default ng borrower sa maraming mga nagpapahiram o bangko, o mga namumuhunan sa institusyonal, tulad ng mga pondo ng pensiyon at pondo ng halamang-singaw. Sapagkat ang mga sindikato na pautang ay may posibilidad na maging mas malaki kaysa sa karaniwang mga pautang sa bangko, ang panganib ng kahit isang borrower na default ay maaaring mag-cripple ng isang tagapagpahiram. Ginagamit din ang mga syndicated loan sa leveraged buyout community upang pondohan ang mga malalaking take take ng kumpanya na pangunahin ang pagpopondo ng utang.
Ang mga pinahusay na pautang ay maaaring gawin sa isang pinakamahusay na pagsisikap, na nangangahulugang kung ang sapat na mga mamumuhunan ay hindi matagpuan, ang halaga ng natanggap ng borrower ay mas mababa kaysa sa orihinal na inaasahan. Ang mga pautang na ito ay maaari ring hatiin sa dalawahan na mga sanga para sa mga bangko na pinopondohan ang karaniwang mga umiikot na mga linya ng kredito at mga namumuhunan sa institusyonal na pinondohan ang mga pautang na rate ng term na pautang.
Dahil kasangkot sila sa napakaraming malaking kabuuan, ang mga sindikato ng sindikato ay kumalat sa maraming mga institusyong pinansyal, na nagpapagaan sa panganib kung sakaling ang mga nagbabayad ng borrower.
Halimbawa ng isang Syndicated Loan
Ang mga syndicated na pautang ay kadalasang napakalaking para sa isang solong tagapagpahiram upang mahawakan. Halimbawa, ang korporasyong Tsino na si Tencent Holdings Ltd., ang pinakamalaking kumpanya ng internet sa Asya at may-ari ng mga tanyag na serbisyo sa pagmemensahe na WeChat at QQ, ay nilagdaan ang isang sindikato na deal sa pautang noong Marso 24, 2017, upang itaas ang $ 4.65 bilyon. Kasama sa deal ng pautang ang mga pangako mula sa isang dosenang mga bangko na may Citigroup Inc. na kumikilos bilang koordinator, mandated lead arranger, at runner ng libro, na siyang nangungunang underwriter sa isang bagong handog na utang na humahawak sa "mga libro."
Noong nakaraan, nadagdagan ni Tencent ang laki ng isa pang sindikang pautang sa $ 4.4 bilyon noong Hunyo 6, 2016. Ang pautang na iyon, na ginamit upang pondohan ang mga pagkuha ng kumpanya, ay sinulat ng limang malalaking institusyon: Citigroup Inc., Australia at New Zealand Banking Group, Bank of China, HSBC Holdings PLC, at Mizuho Financial Group Inc. Ang limang samahan ay magkasama na lumikha ng isang sindikulang pautang na sumama sa isang limang taong pasilidad na nahati sa pagitan ng isang term loan at isang revolver. Ang isang revolver ay isang umiikot na linya ng kredito, na nangangahulugang maaaring mabayaran ng borrower ang balanse at muling humiram.
