ANO ANG ISANG KAILANGAN sa Pagkakaiba ng Buwis Ng Patakaran sa Dividend
Ang pananaw ng pagkakaiba sa buwis ng patakaran sa dibidendo ay ang paniniwala na mas gusto ng mga shareholders ang pagpapahalaga ng equity sa mga dibidendo dahil ang mga kita ng kapital ay epektibong binabubuwisan sa mas mababang mga rate kaysa dibidendo kapag ang oras ng pamumuhunan at ang iba pang mga kadahilanan ay isinasaalang-alang. Ang mga korporasyon na nagpatibay sa pananaw na ito sa pangkalahatan ay may mas mababang mga target na payout, o isang pang-matagalang ratio ng dividend-to-earnings, dahil ang mga pagbabayad ng dividend ay itinakda sa halip na variable.
Ano ang Isang Dividend?
PAGTATAYA ng Buwis Pagkakaiba-ibang View ng Patakaran sa Dividend
Ang pananaw ng pagkakaiba sa buwis ay bahagi ng isang debate sa dividends kumpara sa paglago ng equity na matanda ngunit masigla pa rin. Ang pagbabayad ng mga dibidendo sa mga shareholders ay maaaring masubaybayan pabalik sa mga pinagmulan ng mga modernong korporasyon. Noong ika -16 siglo, ang mga kapitan ng paglalayag sa England at Holland ay nagbebenta ng mga pagbabahagi ng kanilang paparating na paglalakbay sa mga namumuhunan; sa pagtatapos ng paglalakbay kung anuman ang kapital na nakuha mula sa pangangalakal o, tulad ng kaso, ang pandarambong ay mahahati sa mga namumuhunan at ang pakikipagsapalaran ay isinara. Kalaunan ay naging mas mahusay na lumikha ng isang patuloy na pinagsamang kumpanya ng stock, na may mga pagbabahagi na ipinagbibili sa mga palitan at ibinahagi ang inilahad sa bawat bahagi. Bago ang pagdating ng mga mahigpit na ulat ng kita ng kumpanya, ang mga dibidendo ay ang pinaka maaasahang paraan upang makamit ang mga pamumuhunan.
Gayunpaman, sa lumalaking mga korporasyon at stock exchange ay nagkaroon ng pagtaas sa pag-uulat ng kumpanya, na ginagawang mas posible upang subaybayan ang mga pangmatagalang pamumuhunan batay sa pagtaas ng halaga ng pagbabahagi. Bukod dito, para sa karamihan ng mga modernong dibisyon sa kasaysayan ng pananalapi ay nabubuwis sa isang mas mataas na rate kaysa sa mga kita ng kapital mula sa mga benta ng stock. Sa Estados Unidos gayunpaman, ang parehong anyo ng kita ay binabubuwisan ngayon sa parehong rate, hanggang sa 20 porsyento depende sa kabuuang kita.
Ang Pagkakaiba sa Buwis Ay Isang Pagkakaiba-iba ng Buwis
Sa kabila ng pantay na rate ng buwis, ang mga dibidendo ay binubuwis bawat taon habang ang mga kita ng kapital ay hindi binubuwis hanggang ibenta ang stock; ang kadahilanan ng oras na iyon ay nangangahulugang ang pamumuhunan ng equity ay nagdaragdag ng walang buwis at sa gayon ay lumalaki nang mas mabilis. Kaya ang mga proponents ng equity sa dividends ay nagsasabi na ang pagpipiliang buwis ay nananatili pa rin. Bukod dito, pinagtutuunan nila na ang mga kumpanya na ipinagpalagay na isang pananaw sa pagkakaiba sa buwis ay nakatuon sa pagbabahagi ng pagbabahagi at sa gayon ay madalas na mayroong maraming pondo na magagamit para sa paglaki at pagpapalawak kaysa sa mga kumpanya na nakatuon lamang sa pagdaragdag ng kanilang mga dibisyon. Ang pag-unlad na iyon, magtaltalan sila, pinatataas ang halaga ng pagbabahagi.
Ang isang kontrobersyal na argumento ay ang dividend payout ay isang siguradong bagay habang ang paglago ng kumpanya ay hindi mahuhulaan. Ito ang tinatawag na "ibon sa kamay" na argumento. Ang mga tagasuporta ng pananaw na ito ay tandaan din na ang mga pagbabayad ng dibidendo ay maaaring dagdagan ang halaga ng bahagi ng isang kumpanya, dahil ang mga dividend mismo ay kaakit-akit sa mga namumuhunan na naghahanap ng regular na kita. Sa wakas, isang pangatlong argumento na ang mga dibidendo ay walang kinalaman sa halaga ng stock. Sa kabila ng mga dekada ng pag-aaral, ang tanong ng dividends kumpara sa equity ay nananatiling hindi nalutas.
