Ang ilang mga pagtingin sa pamumuhunan sa stock market tulad ng pagsusugal, ngunit ang mga nakaranas na mamumuhunan na gumagawa ng kanilang araling-bahay ay karaniwang kumikita sa pamamagitan ng paggawa ng pagsusuri sa merkado. Ngunit kahit na nakaranas ng mga namumuhunan ang debate na kung aling uri ng pagsusuri - pangunahing o teknikal - ay nagbibigay ng mas mataas na pagbabalik. Nagreresulta ba sila sa parehong mga pick? Ano ang ibig sabihin kapag nagkakasalungat ang dalawa?
Ang Pagkakaiba sa Pag-aaral ng Pangunahing Batayan at Teknikal
Sa madaling sabi, ang pangunahing pagsusuri ay naglalayong matukoy ang intrinsic na halaga sa pamamagitan ng pagtingin sa lakas ng negosyo, isang pagsusuri sa pananalapi at ang operating environment kabilang ang mga macroeconomic event. Sinusuri ng teknikal na pagtatasa ang nakaraang pagganap ng merkado sa pamamagitan ng pagtingin sa aktibidad ng tsart ng mga paggalaw ng presyo, dami, paglipat ng mga average at ang mga istatistika ng iba't ibang mga kinalabasan. Ang pangunahing pagsusuri ay ipinapalagay ang mahusay na teorya ng merkado ay humahawak sa katagalan at sinisikap na samantalahin ang mga hindi epektibo sa maikling pagtakbo.
Ipinapalagay ng teknikal na pagsusuri ang mga panimula ay nai-presyo sa at sinusubukan upang makahanap ng mga pattern na humantong sa mga kinalabasan na may mataas na posibilidad na maganap. Kinukuha din ng teknikal na pagsusuri ang mga sikolohikal na aspeto ng merkado sa pagsusuri ng mga nakaraang pattern, samantalang ang pangunahing pagsusuri ay nabigo sa kadahilanan sa sikolohiya ng mamumuhunan ngunit naniniwala na ang mga panimula ay mamahala sa pangmatagalang panahon, kaya ang mga panandaliang sikolohikal na blip ay magtatama sa kanilang sarili. Sa pangkalahatan, may mga pagkakaiba-iba sa mga uri ng mga namumuhunan na nag-iiba-iba sa isang tiyak na uri ng pagsusuri. Ang mga tekniko ay kadalasang mas panandaliang mangangalakal ayon sa likas na katangian, na nagkakaiba sa pangmatagalang pagtingin sa mga pangunahing pundamentalista.
Pakikipag-ugnayan sa pagitan ng Teknikal at Mga Batayan
Ang mga panimula ba ay nagtutulak ng mga teknikal o iba pang paraan sa paligid? Sa madaling panahon, ang mga malakas na pundasyon ay hindi palaging nagpapahiwatig ng malakas na mga pattern ng teknikal o kabaligtaran. Kadalasan, ang mga teknikal ay maaaring magpatuloy na sundin ang isang malakas o mahina na pattern kapag ang mga pundasyon ay nasa mga puntos, na maaaring humantong sa kanila na wala sa pag-sync. Bilang karagdagan, ang mga teknikal ay maaaring mawalan ng pag-sync kasama ang mga panimula kung mayroong isang pagkabigla sa isang stock, positibo man o negatibo.
Ang mga stock ay may posibilidad na sundin ang mga teknikal sa maikling oras maliban kung may hindi inaasahang pagkabigla. Halimbawa, may mga oras na ang mga stock ay nagsisimulang lumipat bago ang isang bagong pagsisiwalat ng materyal ay magiging publiko. Ang walang tigil na pangangalakal o hindi tamang pagsisiwalat sa pamamagitan ng hindi pagsunod sa Regulasyon D, sinabi ng mga teknikal na analyst na maaari kang tumugon sa real time sa isang stock at hindi na kailangang maghintay para sa susunod na petsa ng pag-uulat o pagsisiwalat ng balita, dahil ang mga tsart ay binibigyang kahulugan ang sentimento sa merkado, kaya sumusunod ang mga tsart hahantong sa mas mataas na kita.
Naniniwala ang mga teknikal na analyst na ang mga stock ay lumilipat kahit na walang mga pagsisiwalat dahil ang mga supplier, kakumpitensya at empleyado, at lahat ng kanilang pamilya at mga kaibigan, namuhunan sa mga kumpanya at nang hindi nangangailangan ng impormasyon sa loob, makakuha ng isang kahulugan ng kung paano ang kumpanya ay nagpreno. Ang mga aktibidad na ito sa pagbili at pagbebenta ay tumutukoy sa tsart at pattern ng stock, at sumasalamin sa pag-uugali ng stock na real-time.
Sa mga oras na ang merkado ay nagulat sa pamamagitan ng isang bagong pagsisiwalat, ang mga tsart ay maaaring mabibigo, hindi bababa sa una, at pagsusuri sa mga pangunahing kaalaman ay maaaring humantong sa pangmatagalang kita sa pamamagitan ng pagsamantala sa mga panandaliang maling pag-aalinlangan kapag ang isang sorpresa ay nagiging sanhi ng pag-overreact ng mga merkado. Ang balita ay pansamantala at maaaring positibo o negatibong nakakaapekto sa mga pangunahing kaalaman ng stock, kaya't ang pagsunod sa mga pangunahing kaalaman pagkatapos ng isang pagkabigla ay maaaring maging mas maingat. Pagkatapos nito, ang paggamit ng teknikal na pagsusuri ay maaaring magbigay ng pagkakataon na samantalahin ang isang pagwawasto o muling pagtagumpayan pagkatapos na maipasok ang balita. Samakatuwid, kahit na ang dalawa ay wala sa pag-sync sa maikling pagtakbo, ang mga teknikal at panuntunan ay dapat na naka-sync sa katagalan. Iyon ay dahil sa katagalan, dapat na manalo at magmaneho ang mga teknikal.
Oras ng Horizon
Ang pag-abot ng oras ng pamumuhunan ay madalas na nagdidikta kung ang kahulugan ng teknikal o pangunahing pagsusuri. Dahil sa mga punto ng inflection ay lumilitaw na ang mga teknikal at pundasyon ay madalas na wala sa pag-sync, ang oras ng pamumuhunan sa abot-tanaw ay madalas na naglalaro. Sa pangkalahatan ay pinaniniwalaan na ang mga panandigang namumuhunan ay sumusunod sa mga teknikal habang ang mga pangmatagalang namumuhunan ay handa na makatiis sa pang-araw-araw na "blip" at sundin ang mga pundasyon. Halimbawa, kung naniniwala ka na ang binagong genetically binago ay ang hinaharap ng pagsasaka, kaysa marahil ay mamuhunan ka sa isang nauugnay na kumpanya — si Monsanto, halimbawa - at handang manatili sa kurso sa kabila ng anumang panandaliang ingay na maaaring mararanasan ng stock.
Mga pagkukulang sa Curtailing
Nagtatalo ang mga kritiko na ang pangunahing pagsusuri ay maaaring humantong sa hindi wastong mga pagpapahalaga at sa gayon hindi wastong mga desisyon sa pamumuhunan, dahil ang impormasyon ay para sa pinaka-pabalik na pagtingin. Ang pagtatasa ng pahayag sa pananalapi, mga komentaryo ng 10Q at 10K at mga macroeconomic na kapaligiran ay nakatuon sa nangyari. Ginagamit ng mga namumuhunan ang impormasyong ito upang mai-modelo ang inaasahang resulta sa hinaharap. Ang problema ay ang pagtataya ay napaka-subjective, nakasalalay sa mga inaasahan at pagsisiwalat ng koponan ng pamamahala ng kumpanya at maaaring maging sa ilang mga paraan ng isang panghuhula sa sarili. Ang "basurahan, labas ng basura" ay isang salitang madalas na ginagamit kasabay ng pagmomolde na nauugnay sa pagpapasiya ng pangunahing intrinsikong halaga.
Sa kabilang banda, iniisip ng mga kritiko ng teknikal na pagsusuri na ang mga pattern ng tsart ay gumagana hanggang sa sila ay nabigo, at ang pagkabigo ng pattern ay maaaring hindi palaging mahuhulaan mula sa pagsunod sa nakaraang pattern, lalo na kung may hindi inaasahang pagkabigla. Ang isang paraan upang hadlangan ang mga pagkukulang ng dalawang pamamaraan ay ang paggamit ng mga ito nang magkasama upang makuha ang pinakamahusay na mga aspeto ng pareho. Ang pangunahing pagsusuri ay dapat gamitin upang matukoy kung aling mga stock o sektor ang pinaka-malamang na gumanap nang mahusay batay sa isang malakas na kapaligiran ng macroeconomic at pagpapatakbo ng kumpanya o partikular na sektor. Ang teknikal na pagsusuri ay maaaring magamit upang magpasya kung kailan bumili o magbenta sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga entry at exit point batay sa paglipat ng mga average, dami at mga trend ng presyo.
Sa pamamagitan ng paggamit ng parehong mga diskarte nang magkasama, ang mga posisyon ay maaaring makuha sa panimula ng mga kumpanya habang maiwasan ang pagbili sa mga stock na na-run up at nasobrahan. Ang pagtatasa ng teknikal ay makakatulong sa iyo na maiwasan ang pagbili ng mataas o pagbebenta ng mababa, isang kababalaghan na kadalasang nangyayari kapag ang sikolohiya ay nagsisimulang mamuno sa pangangalakal.
Ang pangunahin at teknikal na pagsusuri ay hindi kinakailangang salungat o gaganapin sa loob ng mga hangganan. Sa mga oras ay maaaring mayroong isang tagapagpahiwatig na nagbibigay ng impormasyon para sa kapwa tekniko at pang-pangunahing. Halimbawa, ang pagkasumpungin ng presyo ay isang mahalagang teknikal na tagapagpahiwatig ng peligro - mas malaki ang pagkasumpungin, mas malaki ang panganib. Ito ay maaaring maging nangungunang tagapagpahiwatig na ang mga pangunahing kaalaman ay nagbabago. Bilang isang resulta, ang parehong ay sasang-ayon sa pagpapasya / pagbebenta.
Ang Bottom Line
Minsan ang mga namumuhunan na nais na pigeon-hole ang kanilang sarili sa isang uri ng istilo ng pamumuhunan, ngunit ang pagiging bukas sa pagsasama ng mga istilo ay maaaring magbigay ng pinakamahusay na pagkakataon upang masulit ang kita. Ang mga teknikal at pangunahing pag-aaral ay hindi dapat gamitin nang nag-iisa ngunit maaaring magamit nang magkasama upang iguhit ang isang kumpletong larawan ng pamumuhunan. Ang mga pondo ay maaaring magamit upang makilala ang mga naaangkop na target, habang ang mga teknikal ay maaaring magamit upang gawin ang mga desisyon sa pangangalakal. Sama-sama, ang mga pamamaraan na ito ay maaaring makabuo ng isang kumpol ng impormasyon na dapat magbigay ng isang mas mahusay na pagkakataon sa pamumuhunan kaysa sa alinman sa nag-iisa.
