Ano ang Listahan ng Threshold
Ang listahan ng threshold ay isang pang-araw-araw na pampublikong accounting ng mga pagkabigo sa sistema ng pag-areglo sa merkado (o "nabigo") na inilathala ng mga palitan ng seguridad bilang pagsunod sa mga regulasyon ng Securities and Exchange Commission (SEC). Ang pagkabigo sa pag-areglo ng merkado ay nangyayari kapag ang paghahatid sa isang seguridad ay hindi ginawa sa loob ng inilaang panahon ng pag-areglo.
Tinukoy din bilang Regulasyon Listahan ng Security ng ThO Threshold Security.
Lista ng Listahan ng Threshold
Ayon sa SEC, ang mga security secesh ay mga stock na mayroong kabuuang "mabibigo na maihatid" na posisyon para sa:
1) limang magkakasunod na araw ng pag-areglo sa isang rehistradong ahensya ng pag-clear (halimbawa, National Securities Clearing Corp.);
2) na sumasaklaw sa 10, 000 namamahagi o higit pa; at
3) katumbas ng hindi bababa sa 0.5% ng kabuuang namamahagi ng kabuuang namamahagi.
Ang mga security sa listahan ng threshold ay mga nagbigay lamang na kinakailangang mag-file ng mga ulat kasama ang SEC. Kung ang mga security ng issuer ay hindi nakarehistro sa SEC, hindi sila magiging bahagi ng listahan ng threshold.
Ang Rationale para sa Listahan ng Threshold
Ang regulasyon ng SEC ay nagtatatag ng isang balangkas upang pamahalaan ang mga maikling benta. Sa isang maikling pagbebenta, ang isang namumuhunan ay nagbebenta ng isang seguridad na hindi niya pagmamay-ari at hiniram ang seguridad mula sa isang broker-dealer upang maihatid sa mamimili. Ang layunin ng Regulation SHO ay upang mabawasan ang bilang ng mga pagkabigo upang maihatid sa pamamagitan ng pag-uutos ng mga broker-dealers na makahanap ng isang mapagkukunan ng hiniram na stock bago isagawa ang isang maikling benta sa ngalan ng isang kliyente. Ang disenyo ng panuntunang ito ay upang mabawasan o maalis ang mapang-abusong "hubad" na maigsing nagbebenta na maaaring maging bahagi ng isang pamamaraan upang manipulahin ang presyo ng isang stock. Tandaan na ang mga mahalagang papel sa listahan ay hindi dapat awtomatikong ituring na may hinala, dahil maaaring may mga lehitimong dahilan para sa isang pagkabigo sa paghahatid. Halimbawa, ang isang error sa administratibo ay maaaring maantala ang paghahatid. Ang listahan ng threshold ay nai-publish sa pang-araw-araw na batayan upang magbigay ng transparency sa mga security na nakakatugon sa pamantayan sa itaas. Ang isang listahan ng threshold ay makikita sa mga website na pinananatili ng Nasdaq Stock Market, New York Stock Exchange, Chicago Stock Exchange, BATS Exchange at FINRA.
