Noong Setyembre 15, 2008, si Lehman Brothers, isang kilalang at respetadong bangko ng pamumuhunan, ay nagsampa para sa proteksyon sa pagkalugi matapos ang Kalihim ng Treasury Secretary ni Hank Paulson, ay tumangging magbigay sa kanila ng isang piyansa. Habang nagkaroon ng pagkasumpungin sa merkado noong mga nakaraang buwan, ang pagbagsak ng Lehman Brothers ay nagmamarka kung ano ang itinuturing ng marami sa simula ng isang pandaigdigang krisis sa pananalapi.
Matapos isara ng Dow Jones Industrial Average ang 504 puntos - halos apat at kalahating porsyento - at nawala ang tatlo at kalahating porsyento ng Nasdaq bilang tugon sa pagkalugi ng Lehman, binago ng mga nagpapatupad ng patakaran ang kanilang tindig sa mga bailout at nagsimula ng isang $ 700 bilyon na programa upang patatagin ang mga merkado sa pananalapi. Ang mga kumpanya na itinuturing na "napakalaki upang mabigo" ay tumanggap ng mga infusions ng cash kapalit ng stock, katayuan sa komersyal na bangko, at pag-access sa mga diskwento na pautang mula sa Federal Reserve.
Kaya, ano ang mga pinansiyal na kumpanya na nakatanggap ng tulong mula sa gobyerno, at sampung taon mamaya, nasaan sila?
Mga Bear Stearns: Ang Harbinger ng Masyadong Malaking Mabigo Na Nabigo
Ang unang "masyadong malaki upang mabigo" sandali ay nangyari buwan bago ang pagkabigo ng Lehman Brothers. Ang pakikitungo ng Bear Stearns ay inilaan upang maiahon ang mga pamilihan sa pananalapi at itaguyod ang katatagan sa isang sistema na lalong kinikilala bilang hindi matatag mula sa kalagitnaan ng 2007.
Noong Marso 2008, sumang-ayon ang Federal Reserve na magpahiram ng hanggang $ 30 bilyon sa JPMorgan Chase upang makabili sila ng mga Bear Stearns. Ginawa ito ng JPMorgan - nagbabayad lamang ng $ 10 ng isang bahagi para sa bangko ng namumuhunan na may sakit. Sa halip na itigil ang gulat, ang pakikitungo ay hindi gaanong natatakot sa takot, at sa huli mas maraming mga bailout ang sumunod.
Pagkaraan ng pitong taon, noong 2015, sinabi ng JPMorgan Chase CEO na si Jamie Dimon na ikinalulungkot niya ang desisyon na bilhin ang Bear Stearns, kahit na sa diskwento na presyo. "Hindi, hindi kami gagawa ng isang bagay tulad ng Bear Stearns muli, " sumulat siya sa isang sulat ng shareholder, na binabanggit ang bilyun-bilyong pagkalugi at ligal na mga panukalang batas mula sa mga pagkuha ng krisis sa panahon ng Bear Stearns at Washington Mutual.
Ang JPMorgan ay hindi nagdurusa nang labis, bagaman. Ang ikalawang-quarter na kita para sa 2018 ay tumaas sa $ 5.4 bilyon, isang pagtaas sa taon ng 13 porsyento.
AIG: Ang Pinakamalaking Bailout sa Kasaysayan
Pagkatapos lamang na mabigo ang Lehman Brothers, ang gobyerno ay pumasok nang malinaw na ang American International Group ay mabibigo dahil sa mabibigat nitong pamumuhunan sa mga default default ng credit - at potensyal na ibagsak ang buong sistema ng pananalapi. Sa AIG, ang mga pagbubuhos ay dumating sa maraming mga yugto, kabilang ang isang mababang gastos na pautang, ginustong mga pagbili ng pagbabahagi, at mga security na naka-back-mortgage. Sa huli, ibinuhos ng gobyerno ang higit sa $ 180 bilyon sa AIG.
Gayunpaman, dahil ang pamahalaan ay tumaya sa halos 80% ng kumpanya, ang perang ginugol ay nakuha ng 2012, na may netong kita sa mga nagbabayad ng buwis sa US.
Ngayon, pagkatapos ng ilang taon na kita, ang AIG ay muling nagpupumiglas. Noong Agosto ng 2018, iniulat ng AIG na ang pangkalahatang negosyo sa seguro ay bumaba ng 46% taon-sa-taon at ang underwriting na kita, na naka-log na kita ng $ 149 milyon sa isang taon na ang nakalilipas, ngayon ay nagpapakita ng isang $ 89 milyong pagkawala. Ang mga pagbabayad na nabayaran dahil sa mga sakuna na sakuna ay tumataas, at ang kita ng net ay patuloy na bumabagsak. Sinubukan ng AIG na iikot ang mga bagay sa pamamagitan ng pag-upa ng mga bagong executive, at ang CEO, na si Brian Duperreault, ay iginiit na ang pagsulat ay magiging kapaki-pakinabang sa pagtatapos ng taon.
Morgan Stanley at Goldman Sachs: Pagiging Komersyal na Bangko
Ang mga bailout noong 2008 ay hindi lamang tungkol sa pagbili ng mga namamahagi ng gobyerno, ngunit tungkol din sa pagbabago ng mukha ng pagbabangko. Ang mga bangko sa pamumuhunan Morgan Stanley at Goldman Sachs ay hindi maaaring makisali sa komersyal na banking banking hanggang sa krisis sa pananalapi. Sa puntong iyon, pinahintulutan sila ng Federal Reserve na maging mga komersyal na bangko upang ma-access nila ang mga pondo sa pamamagitan ng paghiram nang mabigat, gamit ang window ng diskwento na nag-aalok ang Fed ng mga komersyal na bangko, pati na rin ang pag-access sa iba pang mga programa ng garantiya ng gobyerno na pinalawak sa mga ganitong uri ng mga bangko.
Parehong Morgan Stanley at Goldman Sachs ang nanghiram ng bilyun-bilyong sa mga mababang rate na ito upang makatulong na patatagin ang kanilang operasyon. Sa itaas nito, ang pagiging komersyal na mga bangko ay pinapayagan silang mag-tap sa merkado ng mamimili sa isang paraan na hindi nila nagawa dati.
Ngayon, nag-aalok si Morgan Stanley ng iba't-ibang mga serbisyo sa banking bilang karagdagan sa banking banking. Noong Hulyo 2018, iniulat ni Morgan Stanley taon-sa-taong paglago ng kita ng 39%, na ang mga assets ng banking nito ay nanguna sa $ 200 bilyon sa kauna-unahan sa ikalawang quarter ng 2018. Iniulat ng bangko ang quarterly na kita ng higit sa $ 10 bilyon para sa dalawang magkakasunod na quarters sa 2018 - isang bagay na hindi pa nangyari mula 2007.
Para sa Goldman Sachs, bagaman, ang larawan ay hindi gaanong rosy. Kahit na lumaki ang kita ng 40% year-over-year sa ikalawang quarter ng 2018, ang pagbabahagi ng Goldman ay nahihirapan. Matapos maabot ang isang rurok noong Enero ng 2018, tumanggi sila ng 13 porsyento taon-sa-date. Habang ang Goldman Sachs ay nagtitingi ng pagbabangko at nagtutulak sa banking banking ng mga mamimili na may mga produkto tulad ng nag-aalok ng matataas na kita na inialok kay Marcus, ang institusyon ay pangunahin pa rin na kilala para sa mga operasyon sa pagbabangko at pamumuhunan sa pamumuhunan. Gayunpaman, ang mga kita ng Q2 ng bangko ay nagkakahalaga ng $ 2.57 bilyon.
Bangko ng Amerika: Bailed out upang Bumili ng Nabigo na Institusyong Pinansyal
Tumanggap din ang Bank of America ng bailout na pera mula sa gobyerno, kasama na ang higit sa $ 100 bilyon na garantiya, upang mabili nito ang hindi pagtupad ng mga kumpanya sa pananalapi ng Countrywide Financial at Merrill Lynch. Kailangang gawin ng Bank of America ang mga pagkalugi na may kaugnayan sa mga kumpanyang iyon, kasama na ang paglalagay ng mga ligal na bayarin na nauugnay sa mga pinag-aangkin na kasanayan sa pagpapautang ng utang sa bansa.
Kahit na sa mga gastos na ito, bagaman, ang Bank of America ay umuusbong ngayon. Ito ang pangalawang pinakamalaking tagapagpahiram ng Amerika, at ang kabuuang kita nito para sa ikalawang quarter ng 2018 ay pumasok sa $ 6.8 bilyon. Ang kita ay umupo sa $ 22.6 bilyon para sa ikalawang quarter, at ang Bank of America ay na-tout ang mga hakbang sa paggastos nito. Nabanggit ni Hugh Son sa CNBC na ang quarterly income tax tax ng bangko ay nahulog mula sa $ 3 bilyon hanggang $ 1.7 bilyon. Hindi bababa sa ilan sa kredito para sa kanilang positibong quarter ay dahil sa pagbawas sa buwis sa Trump. Inaasahan ng bangko na patuloy na makita ang paglago na nagreresulta mula sa isang inaasahang $ 500 milyong pamumuhunan sa teknolohiya.
Ang "Masyadong Malaki sa Nabigo" Mabuhay at Magaling?
Sampung taon pagkatapos ng krisis sa pananalapi, mayroong isang magandang pagkakataon na, na nahaharap sa isang katulad na sitwasyon, ang pamahalaan ay mangako ng pera upang bail out ang mga institusyong pinansyal. Kahit na ang Kongreso ay pumasa sa isang $ 700 bilyon na package ng bailout sa panahon ng pandaigdigang krisis sa pananalapi, ang ilang mga pagtatantya ay nagpapahiwatig na ang US ay gumastos, nagpahiram, o ginagarantiyahan hanggang sa $ 12.8 trilyon upang iligtas ang ekonomiya. Habang ang maraming pera ay maaaring hindi na ginugol nang diretso, mahalagang ibigay ng gobyerno ang sarili bilang isang backstop sa dose-dosenang mga bangko na itinuturing na mahalaga sa sistema ng pananalapi at ekonomiya ng US.
Kasunod ng krisis sa pananalapi, "masyadong malaki upang mabigo" maglagay ng karagdagang mga kinakailangan sa regulasyon sa 44 na mga bangko na may higit sa $ 50 bilyon sa mga assets. Mas maaga sa 2018, binago ng Kongreso ang kahulugan ng "masyadong malaki upang mabigo" sa mga bangko na may hindi bababa sa $ 250 bilyon sa mga assets, binabawasan ang listahan sa 13 mga bangko. Gayunpaman, kung nahaharap sa isa pang pagkatunaw, nagdududa na ang gobyerno ay titigil sa pag-usbong ng kaunti sa mga institusyong pampinansyal.
